Enerji yatırım fonu: Tarihsel zirveye yakın dalgalanma
Enerji yatırım fonu, XLE, dahilinde büyük firmalar bulunuyor: Exxon, Chevron, ConocoPhillips, EOG Resources, Williams Companies hisselerinin sepetteki ağırlığı % 58 üstündedir. Yerli yatırım fonları ilgisindeki bu şirketlerin davranışını XLE borsa yatırım fonu üzerinden takip etmek de mümkündür. Son 4 aydır düzenli yükselen fon, her tür dalgalanmalara rağmen ana eğilimini korumaktadır. Üç aylık eğilimler üzerinden tarif edebileceğimiz gelişim, sağlıklı büyümeye işaret etmektedir. Bunu normal üstü değerlerdeki göstergelerden okuyabilmekteyiz.
Üç aylık eğilim: Ana yön kuvvetli değerler alıyor
Aldığı bu değerleri gösterge üzerinden okumaktayız. Dalgalanmalar üzerinden hesaplanan gösterge değerleri normal üstündedir. Bu durum risk iştahının yüksek olduğunu ve yukarı yönlü geliştiğini göstermektedir. Piyasadaki getiri okuması ise, düzenli performans artışı demektir.
Ölçü verebiliriz: normal seviyeyi 50 veya 100 olarak görürsek; güçlü ve risk iştahı azalmayan piyasa %30 – %40 üstünde kalmaktadır. Ortalamasını alırsak %35 üstü kabaca görülmektedir. Bu seviye portföy dağılımı yaparken öncelikli tercihi gerektirmektedir.
Portföy zamanlamasını da tempo düşüş dönemlerine göre yapmak, dipten dönüş stratejisine uygundur. Bunu, ortalamaya dönüş prensipleriyle de açıklayabiliriz. Tempo düşüşlerinde karar vermeye örnek vaka olarak tarihe dönebiliriz: 2008, 2014, 2018 çeyrek bazlı dönüşleri ana trendin sağlıklı gelişimini sağlamıştır.
Aylık görünüm: Son 20 yılda düşüş dönemleri belirgin
Klasik bakış aksine bu tespit boğa piyasası özelliği getirir: tempo düştükçe, dip avcıları devreye girer, algoritmalar çalışır, ortalamaya dönüş prensiplerine göre pozitif düzeltmeler gelir. Son 20 yıl kolaylıkla göz ardı edilecek dönem değildir. Bir neslin ekonomik büyümesini, bir diğerinin ekonomik olgunlaşmasını, diğeri içinse kaotik öğrenmeyi sağlar. Elbette bakış açısı sonuçlar üzerinde belirgindir.
Yine son 20 yıl dalgalanmaları üzerinden göstergeleri okursak: normal üstü değerlerde kalmaya devam etmektedir. Bu da risk iştahının ağırlıklı olarak canlı kalmasını sağlamaktadır. Yukarı yönlü dalgalanmaların önünün açık olduğunu göstermektedir.
Haftalık eğilim: Yataya dönen piyasa soğuyan iştahı bitirebilir
– getiri hızındaki (burada haftalık oluyor) düzenli düşüşün sonuna geldiğimizi göstermektedir
– arada görülen düşüşler, yükselişleri dengelemek içindir
– toplam hareket (ana eğilim) pozitif yönlü geliştiği için her düşüş ana eğilimi korumak içindir
– aşırı yükselişler, düşüşlerle normalleştirilmektedir