Doğuş Otomotiv 2025 1. Çeyrek Bilanço Analizi / Ak Yatırım – (13.05.2025)

Beklentilerin altında zayıf sonuçlar

Endeks Üzeri Getiri
Hedef Fiyat, TL 350.00 (önceki 365.00)
Güncel Fiyat, TL 214.20
Getiri Potansiyeli: 63%

Doğuş Otomotiv (DOAS) 1Ç25 finansal sonuçlarını TMS29 düzeltmelerine göre açıklamıştır; dolayısıyla tüm finansal karşılaştırmalar reeldir.

Doğuş Otomotiv 1Ç25’te piyasa beklentisi olan 1.665 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 2.224 milyon TL’nin oldukça altında 577 milyon TL net kar açıkladı. Şirket 1Ç25’te piyasa beklentisi olan 3.073 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 4.077 milyon TL’nin altında 2.878 milyon TL FAVÖK açıkladı. Beklentimizden yukarıda gelen net finansal giderler beklentimizin altında net kara yol açtı.

Şirket 2025 yılına ilişkin öngörülerini yukarı güncelledi. Yönetim, yurt içi toplam araç pazarı beklentisini 1,0 milyon adet seviyesinden >1,0 milyon adet seviyesine yükseltti (A:1,14 milyon adet). Yönetim, Skoda hariç yurt içi satış hacmi beklentisini 115 bin adet seviyesinden >115 bin adet seviyesine yükseltti (AK: 127 bin adet). Sonuç olarak yönetimin pazar payı beklentisi %11,5 seviyesindedir (AK: %11,1). Şirket 2025 yılında 5,3 milyar TL yatırım harcaması planlıyor (AK: 5,3 milyar TL).

Yorum ve Tavsiye: Açılışta “Olumsuz” piyasa tepkisi bekliyoruz. Euro cinsi risksiz getiri oranımızı 1 puan artırdık. Doğuş Otomotiv için hedef fiyatımızı 365 TL seviyesinden 350 TL’ye indiriyoruz.

Kaynak: Ak Yatırım

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!