Beklentilerin üzerinde sonuçlar
Endeks Üzeri Getiri
Hedef Fiyat, TL 365.00
Güncel Fiyat, TL 173.00
Getiri Potansiyeli: %111
Doğuş Otomotiv (DOAS) 4Ç24 finansal sonuçlarını TMS29 düzeltmelerine göre açıklamıştır; dolayısıyla tüm finansal karşılaştırmalar reeldir.
Doğuş Otomotiv 4Ç24’te piyasa beklentisi olan 637 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 568 milyon TL’nin oldukça üzerinde 1.250 milyon TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç24’te piyasa beklentisi olan 1.589 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 1.410 milyon TL’nin oldukça üzerinde 2.780 milyon TL FAVÖK açıkladı. Beklentimizden yukarıda gelen vergi giderlerine rağmen beklentimizin üzerinde gerçekleşen faaliyet karı ve iştirak karı beklentimizin üzerinde net kara yol açtı.
Şirket 2025 yılına ilişkin öngörülerini yayınladı. Yönetim, yurt içi toplam araç pazarı beklentisini 1,0 milyon adet olarak açıkladı (AK: 1,17 milyon adet). Yönetim, Skoda hariç yurt içi satış hacmi beklentisini 115 bin adet olarak belirtti (AK 136 bin adet). Sonuç olarak yönetimin pazar payı beklentisi %11,5 seviyesindedir (AK: %11,6). Şirket 2025 yılında 5,3 milyar TL yatırım harcaması planlıyor.
Yorum ve Tavsiye: Beklentilerin üzerinde sonuçlar ve güçlü temettü ile açılışta “Olumlu” piyasa tepkisi bekliyoruz. Doğuş Otomotiv için hedef fiyatımızı 365 TL seviyesinde koruduk. Şirket için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım