Dezenflasyon Döneminde Kazanç Kurguları: Yeni yolda, yeni rehber
Türkiye enflasyonu düşerken para piyasalarında akıllı hamlelerle kazanç elde etmek mümkün olabilir mi? Model odaklı bakış, bu soruya yönelik olası yolları ortaya koyabilir. Merkez Bankası hedefe yaklaştıkça faizler iner, TL güçlenir. Bu basit rehber, ne zaman gireceğinizi, nasıl pozisyon alacağınızı ve riskleri üzerine olasılığa dayalı yol haritalarına ışık olacaktır. Nihai hedef, amaçlanan kısıt olarak görülebilir: yıllık %15-25 reel getiri. Hedef odaklı modellemede temel parametreler ve ikincil parametreler üzerine karmaşık bakış geliştirmek isteyen yatırımcı faydalanacaktır.
1. Başlangıç noktası: Temel sinyaller üzerine senaryolar
- Aylık enflasyon 3 ay üst üste TCMB yolundan düşük kalırsa tetikleyici adım atılabilir
- Reel faiz (politika faizi – beklenen enflasyon) +550 baz puandan fazlaysa carry trade yapın.
- Dolar/TL oynaklığı normalin altına düşerse (yaklaşık %15) yerel varlıklara geçin.
2. Tahvil stratejisi senaryoları
- Enflasyon korumalı tahvillerden (TÜFEX) çıkın; 5-10 yıllık sabit faizli Hazine tahvillerine geçin.
- Faiz düşünce fiyatlar yükselir, sermaye kazancı üretir. Ralli %0.5 faiz düşüşünde %20 kar alın.
- Kısa vadeli repo ile yüksek faiz toplayın (%45+).
3. Döviz ve nakit yönetimi senaryoları
- TL alın, dolar satışı yapın (carry trade); risk dengelemeyi %30’dan %10’a indirin (hedge).
- Kur riski artarsa koruyucu sözleşmeler ekleyin.
- Portföyün %20’sini nakitte tutun, hızlı hareket için.
4. Riskleri senaryo dahilinde yönetin
- Petrol fiyatı 10 dolar artarsa veya kur %3 zıplarsa enflasyon gecikir; pozisyon küçültülür.
- Enflasyon verisi beklenenden çok yüksekse (~+2 standart sapma) tahvilleri hemen sat.
- Her faiz değişimiyle portföyünüzü test edin (günlük kayıp <%2).
5. Veri ve takip yöntemleri kurun
- Kredi kartı harcamaları, Hazine ihaleleri gibi erken uyarıları izleyin.
- Haftalık yeniden dengeleme yapın; enflasyon günü ekstra kontrol.
- Stres testleriyle en kötü senaryoları kurgulayın, simüle edin.
6. Beklenen sonuçlar demeti
- Süre ve carry trade ile %15-25 kazanç.
- En kötü kayıp <%5.
- Çıkış: Reel faiz +300 baz puan altına düşerse veya çekirdek enflasyon %7’yi aşarsa.
Bu adımlar, dezenflasyonu fırsata çevirecek olasılık hesaplamalarına yarayacaktır. TCMB güvenilir oldukça TL para piyasaları parlar. Simülasyonu belli ölçek üzerinde yatırımlar için daha fazla kullanmak gereklidir.