BİST100 endeksinde yatay başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz.
BİST100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü 106 puan artışla 10.853 seviyesinden tamamladı. Temmuz ayı enflasyon verisinin konsensüs beklentinin altında gelmesi, BİST100 endeksine katalist etki yarattı. Yurt içi ve yurt dışında haftalık makro takvim sakin olsa da BİST100 endeksinde düşen trendin kırılması ile 11.000 seviyesinin hedef haline geldiğini düşünüyoruz.
Temmuz ayında TÜFE, yaklaşık %2,4 olan konsensüs beklentilerin altında %2,08 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE, Haziran ayındaki %35,05 seviyesinden Temmuz ayında %34,52 seviyesine geriledi. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %%35,64 seviyesinden %34,70’e gerilerken, gıda enflasyonu da yıllık bazda %30,20’den %27,95’e düştü. Bizim beklentimiz aylık bazda enflasyonun %2,08 artacağı yönündeydi.
ÜFE ise aylık bazda %1,73 oranında artış gösterirken, yıllık artış bir önceki aydaki %24,45 seviyesinden Temmuz ayında %24,19 seviyesine geriledi.
TÜFE tarafında aylık bazda en fazla artış %5,78 ile konut, (elektrik, doğalgaz, su zamları) %5,69 ile alkollü içecekler ve tütün, %4,25 ile haberleşme tarafında olurken, Temmuz ayında düşüş gösteren tek grup %5,82 ile giyim ve ayakkabı oldu. Enflasyonun alt kırılımlarına bakıldığında Temmuz ayında fiyatı en çok artan ürünler doğalgaz ve ilgili abonelik ücretleri, yolcu taşımacılığı ve alkollü içecekler ürünleri oldu.
Açıklanan veri kapsamında aylık bazda enflasyon eğiliminin bozulduğu algısı ihtimali görülüyor olsa da Eylül ayında açıklanacak Ağustos ayı enflasyonun Temmuz’un altında kalmasını bekliyoruz. Yani sınırlı bozulma da denebilir. Bu süreçte de TCMB’nin Ağustos’ta toplantısı olmaması, Eylül ayındaki faiz indirim beklentilerini güçlendiriyor. 14 Ağustos tarihinde gerçekleşecek olan yılın üçüncü enflasyon toplantısında da faiz beklentilerinin piyasa açısından daha da şekilleneceğini düşünüyoruz. Beklentimiz yıl sonu faiz oranının %35’lere kadar inmesi yönünde. Son toplantıda 250—350 baz puan beklentilerin tam ortasında TCMB 300 baz puan faiz indirimi yapmış, piyasaya ‘izliyoruz’ mesajı verilmişti. Bu beklentiler doğrultusunda ve büyüme odaklı strateji çerçevesinde faiz indirimlerinin anlık konjonktürde devamını bekliyoruz. Yabancı kredi derecelendirme kuruluşları da geçen haftaki notlarında enflasyon tarafının düşme ihtimaline dikkat çekmişti.
Bugün Teknik Olarak Hareket Yapmasını Beklediğimiz Paylar
Kaynak: İnfo Yatırım Hisse & VİOP Günlük Bülten