BİST100 endeksinde yatay başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz.
BIST 100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü %0,78 düşüşle 11.037 puandan kapattı. Endekste açılışta açıklanan enflasyon verisinin etkisiyle dalgalanmalar görülse de negatif kapanış gerçekleşti. Konsensus beklenti olan %1,25’in oldukça altında %0,87 olarak açıklanan veri piyasalarda tam anlamıyla karşılık bulamadı. Bankacılık gibi faiz duyarlı sektörlere alım getirip, gıda perakende tarafında satış yaratsa da, etkilerin sınırlı kaldığını söylemek yanlış olmayacaktır.
Kasım 2025 TÜFE verileri, aylık enflasyonun %0,87, yıllık enflasyonun ise %31,07’ye gerileyerek dezenflasyon sürecinin sürdüğünü, ancak fiyatlama davranışlarında ve özellikle hizmet ile konut gruplarında belirgin bir katılığın devam ettiğini gösteriyor. Konut fiyatları yıllık %49,92 artışla manşet enflasyona en yüksek katkıyı yaparken, lokanta-oteller, çeşitli mal ve hizmetler ile ulaştırma grupları da enflasyonu yukarıda tutan başlıca kalemler olarak öne çıkıyor. Aylık bazda gıda fiyatlarında düşüş görülse de eğlence-kültür, alkollü içecekler ve tütün, konut ve ulaştırma kalemlerindeki artışlar genel seviyeyi yukarı çekiyor. Çekirdek enflasyon B göstergesi yıllık %32,17 ve aylık %1,27 ile manşetin üzerinde seyrederek, oynak kalemler hariç tutulduğunda da enflasyonist baskının yüksek ve yapışkan kaldığını, hizmet enflasyonu ve kira kaynaklı yapısal baskıların sürdüğünü ortaya koyuyor. Bu çerçevede, manşet enflasyonda düşüş devam etse de alt kalemlerdeki heterojen ve kırılgan görünüm, orta vadeli enflasyon patikasına yönelik yukarı yönlü riskleri canlı tutmakta. Açıklanan veri sonrasında faiz indirim beklentimizi 100 baz puandan 150 baz puana yükseltiyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım Hisse & VİOP Günlük Bülten