BİST100 endeksinde alıcılı başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz.
BİST100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü %0,23 düşüş ve 24 puan azalışla 10.592 seviyesinden tamamladı. En çok yükselen sektör %7,75 ile finansal kiralama faktöring sektörü olurken, en çok düşen sektör %5,14 ile aracı kurumlar sektörü oldu. BİST100’de düşen trendin kırılması ile başlayan yükseliş hareketi son iki günce yerini kar realizasyonlarına bıraksa da, beklentilerin üstünde gelebilecek faiz indiriminin endekse katalist olmasını bekliyoruz.
TCMB faiz kararı bugün saat 14:00’da açıklanacak. Son iki ayda enflasyon verilerinin aylık bazda tekrar düşüş eğilimine işaret etmesi, faiz indirim döngüsünün tekrar başlayabileceği sinyallerini verdi. Mart ayındaki siyasi gelişmeler ardından kur tarafındaki gecişkenliğin bir kısmı Mart ayına ve büyük kısmı ise Nisan ayı verilerine sirayet etti. Dezenflasyon sürecinin, petrol fiyatlarının geri çekilmesi ile sürmesi beklenirken, İran ve İsrail arasında başlayan savaş, bu savaşa ABD’nin de müdahil olmasıyla brent petrol sert yukarı gitmiş, bu durumun enflasyona çelme takma olasılığı gündeme gelmişti. Fakat ateşkes haberleri gelmesi sonrasında ile petrol tekrardan geri çekildi. Zirai donun etkileri henüz enflasyona yansımamışken, bu durumun etkisinin de sınırlı kalacağı görüşündeyiz. Enflasyon tarafının belirgin bir şekilde düştüğü dönemlerde faizlerin yüksek kalması durumu ister istemez yatırımları kısıtlayabilir. Bu durumda da faizlerin gevşemesi ile büyümeye alan açılabilir. Faiz tarafına tekrar gelirsek son aylardaki makro konjonktür nedeniyle sıkı duruş tekrar artsa da AOFM ve borç verme faizinin düşmesi ile Haziran ayında dolaylı faiz indirimi gerçekleşti. Haziran ayı pas geçilirken, enflasyon ve makro veriler nedeniyle 24 Temmuz’da piyasa beklentisinden (250 bp) daha yüksek olarak 350 baz puan lık faiz indirimi bekliyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım Hisse & VİOP Günlük Bülten