BİST100 endeksinde yatay başlangıç gerçekleşmesini bekliyoruz.
BİST100 endeksi, geçtiğimiz haftayı 700 puanın üstünde tamamladı. Bu yükselişte, geçen hafta gelen enflasyon verileri ve buna bağlı faiz indirim beklentileri oldu. Aralık ayında TÜFE, yaklaşık %1 olan konsensüs beklentilerin altında %0,89 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE, Kasım ayındaki %31,07 seviyesinden Aralık ayında %30,89 seviyesine geriledi. Böylece 2025 yılı enflasyonu %30,89 olarak açıklanırken, 2025 yılı enflasyon ortalaması da %35,2 olarak kayıtlara geçti. Bizim beklentimiz, Aralık ayında enflasyonun %1,15 olması yönündeydi. Yıl sonu enflasyonun açıklanması ile SSK ve Bağ – Kur emeklilerinin ocak ayı zammı %12,19 oldu. Memur ve memur emeklilerinin zam oranı %18,60 olarak gerçekleşti. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %31,08 seviyesine geriledi. Geçen hafta ABD – Venezuela hattında artan jeopolitik gerilim, küresel ölçekte güvenli limanlara yönelimi desteklerken, Asya piyasalarının yükseliş eğilimini koruması ve yurt içi piyasalarda beklenen riskten kaçış davranışının sınırlı kalması, yatırımcıların kısa vadede jeopolitik başlıklardan ziyade makroekonomik fiyatlamalara odaklandığını gösterdi.
2026 yılı stratejileri kapsamında küresel ve yerel ölçekte belirsizliklerin görece azalması, para politikalarında daha öngörülebilir bir zemine geçilmesi ve finansal koşullardaki kademeli gevşeme, piyasalarda risk iştahının belirgin şekilde artmasına neden oldu. Enflasyonla mücadelede kaydedilen ilerleme ve faiz indirim sürecinin devam edeceğine yönelik beklentiler, pay piyasalarına, gelişmekte olan ülke varlıkları ve yüksek getirili enstrümanlara yönlendirdi. Bu süreçte CDS primlerindeki gerileme, sermaye girişlerini desteklerken, değerleme çarpanlarında normalleşme ve seçici alımların öne çıktığı bir fiyatlama davranışı gözleniyor. Artan risk iştahı, 2026 yılında portföy dağılımlarında daha uzun vadeli ve büyüme odaklı pozisyonların ağırlık kazanmasına zemin hazırlıyor.
Kaynak: İnfo Yatırım Hisse & VİOP Günlük Bülten