BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz.
BIST100 endeksinde 10.608 seviyesi alım fırsatı yaratabilir. 10.408 ise bir sonraki destek konumunda. Yukarı yönlü hareketlerde 11.158 üzerinde 11.259, 11.377 ve 11.470 (yeni zirve oluşumu açısından kritik seviye) direnç seviyeleri öne çıkıyor.
FED, beklendiği gibi politika faizini 25 baz puan indirerek %3,75-4,00 aralığına çekti ve 1 Aralık’tan itibaren bilançosunu küçültmeyi durdurabileceğini açıkladı. Karara eşlik eden detaylar asıl ilgi odağıydı. Powell konuşmasının sonunda, ekonominin genel olarak iyi bir görünüm sergilediğini, ancak enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin ve istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin sürdüğünü, bunun da bir merkez bankası açısından zorlayıcı bir durum olduğunu vurguladı. Powell ayrıca, Aralık toplantısında faiz indiriminin kesin bir sonuç olmaktan uzak olduğunu ve kurul üyeleri arasında görüş ayrılıkları bulunduğunu belirtti.
Yurt içinde ise TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi bekleniyor. Şu anda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark yaklaşık 6 puan seviyesinde bir risk primi sunuyor. Bu primin önümüzdeki aylarda azalabileceğini düşünüyoruz. Ancak belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağı kanaatindeyiz. TCMB’nin son anketine göre hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun yaklaşık %53 olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini koruyabilmek için benzer oranlarda getiri arayışında olacaklarını gösteriyor.
Son haftalarda toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payındaki artış, Türkiye’nin dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde. Yılbaşından bu yana dolar TL karşısında %19, euro %33, kur sepeti ise %26 değer kazandı. Ekim ayı enflasyon beklentisine göre tüketici fiyatları yılbaşından bu yana %29 arttı.
3 Kasım Pazartesi günü Ekim ayı enflasyon verisi açıklanacak. Bloomberg HT anketine göre aylık enflasyon beklentisi %2,71, yıllık enflasyon beklentisi ise %33,1 seviyesinde. 2026 yılsonu için beklenti %23. Hatırlanacağı üzere, Eylül ayında TÜFE beklentilerin oldukça üzerinde, aylık %3,23 ve yıllık %33,29 artmıştı.
7 Kasım’da yayımlanacak 4. Enflasyon Raporu önemini koruyor. 14 Ağustos’ta yayımlanan 3. raporda yılsonu enflasyon tahmininin üst sınırı %29 olarak korunmuştu. Gıda fiyatlarındaki artış, TCMB’nin 2025 yılı için belirlediği %29’luk hedef açısından önemli bir zorluk oluşturuyor. Son anketlere göre 2025 yılsonu enflasyon beklentisi %32-33 seviyelerinde bulunuyor. Ancak piyasalar açısından kritik konu, TCMB’nin 2026 yılı için belirlediği %19’luk üst hedef aralığında bir revizyona gidip gitmeyeceği olacaktır.
Önümüzdeki haftalarda piyasalar açısından belirleyici faktörlerin 3. çeyrek bilanço dönemi ve makroekonomik gelişmeler olacağını düşünüyoruz. Şirket finansalları ve beklenti revizyonları kısa vadede değerlemeler üzerinde etkili olabilir.
3Ç25 bilanço döneminde bu akşam ADEL, ATAKP, BRISA, ENJSA, TABGD ve TKNSA; Cuma günü ise AGESA, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TUPRS ve YKBNK (piyasa açılışı öncesi) sonuçlarını açıklayacak.
GARAN, 3Ç25’te 30,4 milyar TL solo net kar açıkladı. Bankanın çeyreklik karı, 28,6 milyar TL’lik piyasa beklentisinin %6 üzerinde ve benzer bankaların oldukça üstünde gerçekleşti. Net kar çeyreklik %7, yıllık %38 arttı. Özsermaye karlılığı %30,9 ile 3Ç25 finansallarını açıklayan bankalar arasında en yüksek oldu. Net faiz geliri çeyreklik %39 artarken, swap etkisinden arındırılmış net faiz marjı (NFM) 71 baz puan artarak %5,2’ye, çekirdek NFM (TÜFEX gelirleri hariç, swap maliyeti dahil) yine 71 baz puan artarak %4,0’a yükseldi. Ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %10, yıllık %50 arttı. Faaliyet giderleri çeyreklik %17, yıllık %70 arttı. Bankanın 3Ç25 sonuçları beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşirken, 2025 yılı için hedeflenen %30’un üzerinde özsermaye karlılığı ulaşılabilir görünüyor.
YKBNK yarın sabah seans öncesi 3Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacak. Bir önceki çeyrekte 11,3 milyar TL net kar açıklayan bankanın, bu çeyrekte 13,3 milyar TL net kar açıklaması bekleniyor.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,16 yükseliş ile 10.871 puandan tamamladı.
DESTEK 10.774 10.608 10.408 10.053
DİRENÇ 11.158 11.259 11.377 11.470 11.540 11.605 11.700 11.869
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten