BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,25 ile %0,27 aralığında işlem gördü.
BIST100 endeksinde 10.984-11.044 aralığı ilk, 11.158-11.259 bölgesi ise sonraki direnç bandıdır. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. Geri çekilmelerde 22 günlük ortalama olan 10.815 seviyesine gerileyen endekste, 10.728 ve 10.565 seviyelerindeki fiyat boşlukları kapanabilir.
Trump, Ukrayna’nın Rusya ile savaşını sona erdirecek ABD destekli barış önerisine yanıt vermesi için son tarihin Perşembe günü olduğunu açıkladı. New York Fed Başkanı’nın yıl bitmeden bir faiz indirimi daha olabileceğini söylemesi üzerine, Fed’in faiz indirim olasılığı %40’tan %70’e yükseldi. Fed’in faiz kararı 10 Aralık Çarşamba akşamı açıklanacak.
Yurtiçinde önümüzdeki dönemin önemli makroekonomik gündem maddeleri gri liste değerlendirmesi, Kasım ayı enflasyon verisi ve Aralık ayı PPK toplantısı olacaktır. Yakın dönem siyasi gündemde ise 8 ve 12 Aralık’ta görülecek İmamoğlu’nun diploma ve bilirkişi davaları yer alıyor. Ayrıca Mansur Yavaş hakkında soruşturma açılabileceğine yönelik haberler de bu haftanın yakından takip edilecek siyasi başlıkları arasında bulunuyor.
Bu hafta Mali Eylem Görev Gücü (FATF), geçen yıl gri listeden çıkan Türkiye’ye yönelik beşinci değerlendirmesini gerçekleştirecek. Bu incelemede Türkiye’nin kara para aklama ve terör finansmanının önlenmesine yönelik ilerlemeleri değerlendirilecek. Ancak bu görüşmelerden yakın dönemde piyasaları etkileyecek bir gelişme çıkmasını beklemiyoruz.
Kasım ayı enflasyon verileri gelecek hafta 3 Aralık’ta açıklanacak. Ekim ayında enflasyon aylık %2,55 artarken yıllık enflasyon %32,87 olmuştu. Kasım ayı öncü enflasyon tahminleri %1,5-1,7 aralığında bulunuyor ve yıllık enflasyonun gerilemeye devam edeceğine işaret ediyor (Kasım 2024: %2,24). Bu görünüm, Aralık ayına yönelik faiz indirimi beklentilerini destekliyor.
Yılın son PPK toplantısı 11 Aralık’ta yapılacak. Mevcut durumda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark, 660 baz puanlık bir risk primi oluşturmaktadır. Siyasi ortamın sakin seyretmesi halinde bu primin önümüzdeki aylarda azalmasını bekliyoruz. 2025 başında 290 baz puan olan risk primi, Ağustos ayında 1.100 baz puana kadar yükselmişti. 2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faiz varsayımıyla 650 baz puan; 2026 için ise %23 enflasyon ve %27 faiz varsayımıyla yaklaşık 400 baz puan seviyesinde risk primi öngörüyoruz.
Buna rağmen politika faizinin %39,5 seviyesinden 100 veya 150 baz puan indirilecek olmasının piyasa üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Borsada olası faiz indirimi öncesinde -geçmiş dönemlerde olduğu gibi- bankacılık hisselerinde kısa bir ralli görülebileceğini düşünüyoruz; ancak bunun kalıcı olmasını beklemiyoruz. Yıl boyunca dile getirdiğimiz görüşü koruyoruz: Alternatif yatırım araçları, pek çok belirsizliğin devam ettiği bu ortamda borsaya kıyasla daha cazip fırsatlar sunmaya devam ediyor.
Bununla birlikte, faiz–enflasyon makasının belirleyici unsurlarından birinin hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz. TCMB anketlerine göre hanehalkının enflasyon beklentisi %54 seviyesinde yüksek seyrederken, mevduat faizlerinde olası düşüşler döviz talebini artırabilir. Son bir ayda döviz bazlı yatırım fonlarının büyüklüğü 46 milyar TL arttı. Özellikle TL bazlı yatırım fonlarında (para piyasası fonları, kısa vadeli borçlanma araçları fonları vb.) bulunan yaklaşık 50 milyar ABD doları büyüklüğün, düşen faiz ortamında hanehalklarının kültürel alışkanlıkları nedeniyle altın ve dövize kayabileceğini düşünüyoruz. TCMB’nin araştırmasına göre, KKM hesaplarından dövize geçiş oranı Mart-Ağustos döneminde yaklaşık %25 iken, bu oran Eylül ve Ekim’de %80’in üzerine çıktı. Yine de faizler %30’un üzerinde seyrettiği sürece TL’nin dövize kıyasla cazibesini koruyacağını düşünüyoruz.
KOZAA, KOZAL ve IPEKE hisselerinin işlem kodları bugünden itibaren sırasıyla TRMET, TRALT ve TRENJ olarak değiştirilecek.
ARCLK, Tayland Rayong’daki buzdolabı üretimini durdurma kararı aldı. İşletmedeki kapasite kullanımının şirketin diğer fabrikalarına kaydırılması planlanırken, ödenecek tazminatların 3 milyon ABD doları olması bekleniyor.
CCOLA’ya Rekabet Kurulu tarafından 282 milyon TL idari para cezası verildi. Şirket, cezanın %25 erken ödeme indirimi ile ödeneceğini açıkladı.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,52 düşüş ile 10.923 puandan tamamladı.
DESTEK 10.728 10.565 10.440 10.373 10.053 9,940
DİRENÇ 11.044 11.158 11.259 11.377 11.470 11.540 11.605
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten