BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Ekim vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansında %-0,13 ile %0,43 aralığında dalgalandı.
Bu hafta piyasalar açısından en önemli belirleyici unsur siyasi gündem olacak. Bugün İmamoğlu’nun diploma davası görülecek. Ancak asıl önemli gelişme, Cuma günü yapılacak CHP kurultay davası. Bu nedenle yatırımcıların hafta boyunca temkinli kalmayı tercih etmesi beklenebilir.
Ukrayna Devlet Başkanı Zelenski, Donald Trump ile yapıcı bir görüşme gerçekleştirdiklerini ve Trump’ın savaşı bitirmek istediğini açıkladı. Japonya’da ise yeni koalisyon anlaşması haberiyle Nikkei endeksi %3 yükseldi.
TCMB’nin Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, aylık enflasyon tahmini %2,34’e (önceki %2,04) yükseldi. Benzer şekilde, 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %29,86’dan %31,77’ye, 2026 tahmini ise %20,75’ten %22,13’e çıktı.
Şu anda TCMB, politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark üzerinden yaklaşık 7 puanlık bir “risk primi” sunuyor. Ekim enflasyonu geçen yılki %2,9’un belirgin şekilde altında gerçekleşmezse, Perşembe günü olası bir faiz indirimi bu primin daralmasına neden olabilir. Görüşümüze göre, daha düşük politika ve mevduat faizleri, yerli yatırımcıların dövize yönelme riskini artırıyor.
TCMB’nin son anketine göre, hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun %53 civarında olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini koruyabilmek için benzer düzeyde getiri arayacakları anlamına geliyor. Toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payının son haftalarda artış göstermesi, Türkiye’nin dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde.
Küresel piyasalarda odak noktası Fed’in atacağı adımlar ve ABD Başkanı’nın olası açıklamaları olmaya devam ediyor. Petrol fiyatları zayıf seyrini sürdürürken, altın ve gümüş güvenli liman talebiyle tarihi zirvelerine yakın seviyelerde güçlü kalmayı sürdürüyor.
Yurt içinde yatırımcılar, siyasi gelişmelerin ekonomi üzerindeki etkilerine odaklanmış durumda. Gıda fiyatlarındaki artış, TCMB’nin 2025 yılı için belirlediği %29’luk enflasyon hedefi açısından önemli bir zorluk oluşturuyor. Piyasalar, 23 Ekim’deki PPK toplantısında 125 baz puan, 11 Aralık’taki toplantıda ise 100 baz puanlık faiz indirimi ihtimalini fiyatlıyor. Ancak bu oranlar, TCMB’nin anketinde her iki toplantı için de öngörülen 150’şer baz puanlık faiz indirimi beklentilerinin altında kalıyor.
Öte yandan, TCMB’nin 4. Enflasyon Raporu 7 Kasım’da yayımlanacak ve yakından izlenecek. 14 Ağustos’ta yayımlanan 3. raporda yıl sonu enflasyon tahmini %24, üst sınır ise %29 olarak korunmuştu. Bu tarihe kadar açıklanacak Ekim enflasyonunun %2-3 civarında olması bekleniyor. %29 hedefinin tutturulması zor görünse de, piyasalar açısından daha kritik konu, TCMB’nin 2026 yılı için belirlediği %19’luk üst hedef aralığında revizyona gidip gitmeyeceği olacaktır.
Bu çerçevede, Borsa İstanbul’da yatırımcı duyarlılığının kısa vadede temkinli kalmasını bekliyoruz. Teknik göstergeler endeksin yönü açısından belirleyici olmaya devam edecektir. Bu arada, sabit getirili fonlar yüksek ancak düşük riskli getirileriyle güçlü talep görürken; altın ve gümüş, döviz oynaklığına karşı korunma aracı olarak yerli yatırımcılar arasında popülerliğini koruyor.
BIST100 endeksinde 9.990-9.957 destek bandı kısa vadede dip oluşumu açısından belirleyici olacaktır. Ancak daha aşağıda 9.731, 9.475 ve 9.404 boşluk seviyelerine kadar bir geri çekilme riski göz ardı edilmemelidir. Yukarı yönlü olası bir tepki durumunda 10.370 boşluk, 10.594 ilk direnç ve 10.720 seviyelerinde kâr satışları görülebilir.
3Ç25 bilanço döneminde, bu hafta Salı akşamı EREGL, Perşembe günü AKBNK, ANHYT, ANSGR, TATGD ve TAVHL; Cuma günü ise ARCLK ve LILAK sonuçlarını açıklayacak. Finansal performanslar ve olası beklenti revizyonları kısa vadede değerlemeler üzerinde etkili olabilir.
TURSG’nin 3Ç25 solo net kârı yıllık bazda %63 artışla 5,0 milyar TL’ye ulaştı (beklenti: 4,9 milyar TL). 9A25 teknik gelirleri yıllık %41 artış gösterirken, tarımda don hasarları ve iskonto faktörüne rağmen bileşik oran %97,7 seviyesinde gerçekleşti. 1Ç ve 2Ç’deki don hasarı baskılarına ve 1Ç ile 3Ç’deki düşük iskonto oranı ortamına karşın, şirket 9A25 döneminde 14,3 milyar TL net kâr elde ederek yıllık %49 artış kaydetti.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,56 düşüş ile 10.209 puandan tamamladı.
DESTEK 10.053 9.990 9.957 9.731 9.475 9.404
DİRENÇ 10.594 10.720 10.784 10.862 10.928 11.150
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten