BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,08 ile %0,34 aralığında işlem gördü.
BIST100 endeksinde yukarı yönlü hareketlerde 10.780 ve 10.839 seviyeleri ilk dirençler olarak izlenebilir. Bu seviyelerin aşılması durumunda 10.919 ve 11.044 dirençleri gündeme gelebilir. Yatay seyrin sona ermesi için 11.158 seviyesi ana direnç konumunu koruyor. Satış baskısının sürmesi halinde ise 10.373 ve altında 10.053-9.940 bandı öne çıkabilir.
Bugün Ekim ayı konut satışları (Eylül ayında yıllık bazda %6,9 artmıştı), TCMB döviz rezervleri, BDDK haftalık bankacılık sektörü verileri ile ABD Ekim TÜFE verisi (aylık %0,3 ve yıllık %3,0 artış sonrası açıklanma olasılığı düşük) izlenecek. Ayrıca, Trump hükümetin kapanmasını önleyen geçici bütçe tasarısını onayladı.
Fed’in bir sonraki FOMC toplantısı 10 Aralık’ta yapılacak. Son toplantıda politika faizi beklentilere paralel olarak 25 baz puan düşürülerek %3,75-4,00 aralığına çekilmişti. Ancak Powell, Aralık toplantısında faiz indiriminin kesin olmadığını ve FOMC üyeleri arasında görüş ayrılıkları bulunduğunu vurgulamıştı. Anketlere göre, 10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %64 seviyesinde bulunuyor.
Kasım ayının son haftasında Mali Eylem Görev Gücü (FATF), geçen yıl gri listeden çıkan Türkiye’ye yönelik beşinci değerlendirmesini gerçekleştirecek. Bu incelemede Türkiye’nin kara para aklama ve terör finansmanını önleme konusundaki ilerlemeleri değerlendirilecek.
Eylül ayında cari denge 1,0 milyar dolar fazla beklenirken, gerçekleşme 1,2 milyar dolar fazla yönünde oldu. Yıllıklandırılmış verilere göre ise Eylül itibarıyla cari açık 20,1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti.
Cuma günü açıklanacak TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi öne çıkıyor. Ekim ayı anketinde 2025 yılı için enflasyon ve politika faizi beklentileri sırasıyla %31,77 ve %37,66; 2026 yılı için ise %22,13 ve %26,17 olarak açıklanmıştı.
TCMB’nin son Enflasyon Raporu’na göre, 2025 yıl sonu enflasyon tahmin aralığı %31-33, 2026 tahmin aralığı ise %13-19 seviyesinde. Ekim ayında yıllık enflasyon %32,87 olarak gerçekleşirken, yılın ilk 10 ayında toplam enflasyon artışı %28,62 oldu.
Bir sonraki PPK toplantısı 11 Aralık’ta yapılacak. Mevcut durumda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark 660 baz puanlık bir risk primi oluşturuyor. Siyasi ortamın sakin kalması halinde bu primin önümüzdeki aylarda azalmasını bekliyoruz. 2025 başında 290 baz puan seviyesinde olan risk primi, Ağustos ayında 1.100 baz puana kadar yükselmişti. 2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faiz varsayımıyla 650 baz puan; 2026 yılı için ise %23 enflasyon ve %27 faizle 400 baz puanlık risk primi öngörüyoruz.
Bununla birlikte, belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz. TCMB anketine göre, hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun %54 seviyesinde olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini korumak için benzer oranlarda getiri arayışında olacaklarını gösteriyor. Mevduat faizlerinde yaşanabilecek düşüşler dövize olan talebi artırabilir. Son haftalarda toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payındaki artış, dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde. Yılbaşından bu yana döviz sepeti %26 değer kazandı.
TCMB verilerine göre toplam yabancı para mevduatları, 2024 yıl sonundaki 188 milyar dolardan son dönemde 238 milyar dolara yükseldi. Rapora göre, bu artışta KKM hesaplarından dövize geçişin etkili olduğu belirtiliyor. Mart-Ağustos döneminde yaklaşık %25 olan dönüş oranı, Eylül ve Ekim aylarında %80’in üzerine çıktı.
31 Ekim itibarıyla TCMB’nin swap hariç net rezervleri 52,5 milyar dolar seviyesindeydi. Ancak geçtiğimiz günlerde TCMB Başkan Yardımcısı Karahan, son 18 ayda brüt rezervlerdeki 60 milyar dolarlık artışın 47 milyar dolarının altın fiyatlarındaki yükselişten kaynaklandığını, benzer şekilde swap hariç net rezervlerdeki 117 milyar dolarlık artışın 35 milyar dolarının da altın fiyat etkisinden geldiğini belirtti.
Yabancı yatırımcılar borsada Ekim ayında 42 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Böylece 2025 yılında toplam 3,04 milyar dolar net alım gerçekleşmiş oldu. En çok alım yapılan hisselerde TUPRS 82 milyon dolar ile öne çıkarken, THYAO 43 milyon dolar ve TCELL 39 milyon dolar ile takip etti. En çok satış yapılan hisseler arasında ise bankalar öne çıktı: AKBNK (106 milyon dolar), SAHOL (90 milyon dolar), GARAN (70 milyon dolar) ve ISCTR (65 milyon dolar). Son iki ayda bankacılık hisselerinde toplam 368 milyon dolarlık satış yapıldı.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,61 yükseliş ile 10.641 puandan tamamladı.
DESTEK 10.373 10.053 9.940 9.653 9.404
DİRENÇ 11.044 11.158 11.259 11.377 11.470 11.540 11.605
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten