BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı akşam seansında %-0,07 ile %0,86 aralığında işlem gördü.
BIST100 endeksi 10.608-10.408 bandına yöneldi. Yukarı yönlü hareketlerde 10.780 (aynı zamanda 10.790 yıllık ortalama seviyesi) ve 10.839 ilk dirençler olup, bunların ardından 10.919 ve 11.044 seviyeleri izlenebilir. Yatay seyrin sonlanması için 11.158 ana direnç konumunu koruyor. Satış baskısının sürmesi durumunda ise 10.373 ve altında 10.053-9.940 bandı öne çıkabilir.
ABD’de hükümetin kapanmasının sona ereceğine dair artan umutlar, risk iştahındaki toparlanmayı destekliyor. Cumhuriyetçiler ve Demokratlar, hükümetin Ocak sonuna kadar finansmanını sağlayacak geçici bütçe üzerinde uzlaştı. Bütçe tasarısı Senato’da onaylandı; bugün Temsilciler Meclisi’nde oylanmasının ardından Trump’ın onayına sunulacak. Ardından, Perşembe günü açıklanacak ABD Ekim TÜFE verisi önemini koruyor.
Fed’in bir sonraki FOMC toplantısı 10 Aralık’ta yapılacak. Son toplantıda politika faizi beklendiği gibi 25 baz puan düşürülerek %3,75-4,00 aralığına çekilmişti. Ancak Powell, Aralık toplantısında faiz indiriminin kesin olmadığını ve FOMC üyeleri arasında farklı görüşler bulunduğunu vurgulamıştı. Anketlere göre, 10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık indirim olasılığı %64 seviyesinde.
Rusya Dışişleri Bakanı Lavrov, Putin ile Trump arasında yapılması planlanan zirvenin, ABD tarafının talebi halinde değerlendirilmeye hazır olduklarını açıkladı.
Kasım ayının son haftasında Mali Eylem Görev Gücü (FATF), geçen yıl gri listeden çıkan Türkiye’ye yönelik beşinci değerlendirmesini gerçekleştirecek. Bu değerlendirmede Türkiye’nin kara para aklama ve terör finansmanını önleme alanındaki ilerlemeleri ele alınacak.
Bu haftaki yurtiçi gündemde; bugün açıklanacak olan ve 1,0 milyar dolar fazla vermesi beklenen Eylül ayı cari denge (Ağustos ayında 5,4 milyar dolar fazla, yıllıklandırılmış 18,3 milyar dolar seviyesindeydi) ile Cuma günü açıklanacak TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi öne çıkıyor. Ekim anketinde 2025 yılı enflasyon ve politika faizi beklentileri sırasıyla %31,77 ve %37,66 olurken, 2026 yılı tahminleri %22,13 ve %26,17 seviyesinde gerçekleşmişti.
TCMB’nin son Enflasyon Raporu’nda 2025 yıl sonu tahmin aralığı %25-29’dan %31-33’e yükseltildi; yıl sonu tahmini %32 olarak açıklandı (önceki %27). 2026 tahmin aralığı ise %13-19 seviyesinde sabit kaldı. Ekim ayında yıllık enflasyon %32,87 olarak gerçekleşti.
Yurtiçi siyasi ortamın görece sakin seyretmesi durumunda, TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz. Dün borsada saat 15:20 civarında yaşanan 10 dakikalık sert hareketlilik bu görüşümüzü destekliyor. Ana muhalefet partisi CHP hakkında kapatma davası açıldığı yönündeki haberlerle BIST100 endeksi 10 dakika içinde %3,5 geriledi. Haberlerin yalanlanmasının ardından endeks toparlansa da günü %2,0 ekside kapattı. Bankacılık endeksi bir ara %4,8 düşerken, BIST100’deki 72 hisse günü negatif tarafta tamamladı.
Bir sonraki PPK toplantısı 11 Aralık’ta yapılacak. Mevcut durumda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark yaklaşık 660 baz puanlık bir risk primi oluşturuyor. Siyasi ortamın sakin kalması halinde bu primin önümüzdeki aylarda azalmasını bekliyoruz. 2025 başında 290 baz puan seviyesinde olan risk primi, Ağustos ayında 1.100 baz puana kadar yükselmişti. 2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faiz varsayımıyla 650 baz puan, 2026 yılı için ise %23 enflasyon ve %27 faizle 400 baz puanlık risk primi öngörüyoruz.
Bununla birlikte, belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz. TCMB anketine göre, hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun %54 seviyesinde olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini korumak amacıyla benzer oranlarda getiri arayışında olacaklarını gösteriyor. Mevduat faizlerinde yaşanabilecek düşüşler dövize olan talebi artırabilir. Son haftalarda toplam mevduatlar içinde döviz hesaplarının payındaki artış, dezenflasyon süreci açısından olumsuz bir sinyal niteliğinde. Yılbaşından bu yana döviz sepeti %26 değer kazandı. 31 Ekim itibarıyla TCMB’nin swap hariç net rezervleri 52,5 milyar dolar seviyesindeydi.
TCMB verilerine göre toplam yabancı para mevduatları, 2024 yıl sonundaki 188 milyar dolardan son dönemde 238 milyar dolara yükseldi. Rapora göre bu artışta KKM hesaplarından dövize geçişin etkili olduğu belirtiliyor. Mart-Ağustos döneminde yaklaşık %25 olan dönüş oranı, Eylül ve Ekim aylarında %80’in üzerine çıktı.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,97 düşüş ile 10.576 puandan tamamladı.
DESTEK 10.373 10.053 9,940 9.404
DİRENÇ 11.044 11.158 11.259 11.377 11.470 11.540 11.605
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten