Piyasa Özeti
ABD Başkanı Donald Trump’ın çelik ve alüminyum ithalatına uygulanan tarifeleri %25’ten %50’ye çıkarması ve bu kararın bugün yürürlüğe girmesi, piyasalarda kısa vadeli dalgalanmalara neden oluyor. Dün güçlü istihdam verileriyle yükselen ABD endeksleri, bu sabah vadeli işlemlerde hafif ekside işlem görüyor. S&P 500 vadeli endeksi %0,07, Nasdaq %0,09 ve Dow Jones %0,08 oranında geri çekilmiş durumda. Yatırımcılar, dalgalı haber akışıyla şekillenen piyasa ortamına uyum sağlamaya çalışıyor.
ABD’de açık iş sayısının Nisan ayında 7,39 milyon ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, istihdam piyasasının güçlü seyrini koruduğunu gösterdi. Buna karşın, fabrika siparişlerindeki %3,7’lik daralma, ekonomik faaliyetlerdeki kırılganlığın sürdüğünü işaret etti. Fed üyeleri, para politikasında temkinli duruşlarını koruyor. Chicago Fed Başkanı Goolsbee, gümrük tarifelerinin kısa vadede enflasyonist, orta vadede ise büyüme üzerinde baskı yaratabileceğini belirtirken, Atlanta Fed Başkanı Bostic, bu yıl olası bir faiz indirimi patikasının hala masada olduğunu ancak aceleci olunmaması gerektiğini vurguladı. Bu söylemler, kısa vadeli risk iştahını desteklese de küresel piyasalarda yön arayışının sürdüğünü gösteriyor.
Asya tarafında, Güney Kore’de seçim sonrası siyasi belirsizliğin sona ermesiyle KOSPI endeksi %2,5 yükselirken; Çin ve Hong Kong borsaları da alıcılı seyir izliyor. Çin tarafı ayrıca tarifelerle ilgili DTÖ’ye daha fazla gözetim çağrısı yaptı. Avrupa’da ise ECB’nin bu hafta 25 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirmesi beklenirken, Euro Bölgesi enflasyonu yıllık %1,9’a gerileyerek hedefin altına düştü. Bu gelişme, parasal gevşeme beklentilerini destekliyor ve bölge endekslerine alım getiriyor.
Diğer taraftan Ekonomik Kalkınma ve İş birliği Örgütü (OECD), Haziran güncellemesinde 2025 ve 2026 küresel büyüme tahminini %3,1’den %2,9’a indirerek dikkat çekici bir revizyon yaptı. Bu revizyonun arkasında özellikle ticaret politikalarındaki belirsizlikler, jeopolitik tansiyon, korumacı eğilimlerin artması ve büyük ekonomilerdeki yapısal yavaşlamalar yer almakta. OECD, ABD ekonomisinin kendi koyduğu ticaret bariyerlerinden dahi olumsuz etkilenme riski taşıdığını, reel yatırımlarda ve dış ticarette gerileme ihtimalinin kuvvetlendiğini belirtiyor. Türkiye özelinde ise OECD, 2025 yılı büyüme tahminini %2,9 seviyesinde korudu. Ancak bu tahminin altında yatan varsayımlar, sıkı para ve maliye politikalarının dezenflasyon sürecini destekleyeceği, dış talepte toparlanmanın sınırlı kalacağı ve iç talepte yavaşlamanın devam edeceği yönünde. Raporda Türkiye için öne çıkan bir diğer vurgu, yüksek reel faiz ortamının enflasyonla mücadelede etkili olduğu ancak sürdürülebilir büyüme için yapısal reformlara ihtiyaç duyulduğu yönünde.
Yurt içerisinde TÜFE’nin aylık %1,53 ile beklentilerin oldukça altında gelmesi, yıllık bazda enflasyonun %35,41’e gerilemesiyle birlikte dezenflasyon sürecinin hız kazandığına yönelik algıyı güçlendirdi. Bu iyileşmeyi özellikle gıda kalemlerindeki sert fiyat düşüşleri destekledi. Bu tablo, TCMB’nin 19 Haziran’daki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirimi yönünde manevra alanını genişlettiğine işaret ediyor. Mevcut durumda örtük bir faiz indirimi ya da likidite adımları beklenirken, Temmuz ayında politika faizinde fiili indirime yönelik beklentiler de piyasa tarafından fiyatlanmaya başlandı.
Özetle, yurt içi makro verilerdeki olumlu sürpriz, hisse ve tahvil piyasalarında risk iştahını yukarı taşırken; küresel cephede Trump’ın ticaret politikalarının yol açtığı yeni belirsizlikler dikkatle izleniyor. Yatırımcılar açısından kısa vadeli yön tayini, ECB’nin faiz kararı ve ABD’de istihdam verilerinin seyriyle şekillenecek.
BIST100 endeksi ise pozitif enflasyon sürprizinin yarattığı momentumla%2,98 oranında güçlü yükseliş kaydetti ve günü 9.277 seviyesinde tamamladı. Güne 9.077 seviyesinde, %0,75 artıda başlayan endeks ilk yarıda yükselişine devam ederken, günün ikinci yarısında kazanımlarını korumaya çalıştı. Özellikle AKBNK, THYAO, YKBNK, BIMAS ve KCHOL hisselerinin verdikleri pozitif katkı ile endeksi yukarı taşıdığı görüldü.
Teknik açıdan bakıldığında, endeksin 2025 yılının dip seviyelerinden yukarı yönlü güçlü bir tepki verdiğini görüyoruz. Endeksin bu tepki hareketini sürdürmesi durumunda 9.380-9.500-9.570-9.675 direnç seviyeleri sırası ile görülebilir. Aşağıda ise 9.160-9.080-8.980-8.870 seviyeleri destek olarak önemini koruyor olacak. Mevcut görünüm içinde endeksin güne hafif pozitif bir eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: EKGYO, TSKB, KCHOL, CIMSA, MAGEN.
Gün içerisinde hareketli olmasını beklediğimiz hisseler;
Kaynak: Global Menkul