Piyasa Özeti
ABD Temsilciler Meclisi’nde Başkan Trump’ın 1,5 trilyon dolarlık vergi indirimi tasarısının kabul edilmesi, piyasalarda karmaşık bir etki yarattı.
Bu gelişme, ABD’nin bütçe açığını artıracağı endişesi ile tahvil piyasasında satış baskısına neden oldu. Özellikle uzun vadeli tahvil faizlerinde yükseliş gözlenirken, 30 yıllık ABD tahvil faizleri %5,096 seviyesine yükselerek Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Bu durum, ABD’nin mali sağlığına yönelik endişeleri yeniden gündeme getirerek yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesine neden oluyor. Ancak tahvil piyasalarında dün itibarıyla bir miktar toparlanma yaşandı ve 2,5 ve10 yıllık vadeli faizlerde hafif bir gerileme izlendi.
Diğer taraftan Avrupa Merkez Bankası (ECB) tutanaklarında enflasyonun yılın geri kalanında %2 hedefi etrafında dengeleneceği öngörülürken, bazı üyelerin 50 baz puanlık faiz indirimi konusunda rahat olduklarını belirtmeleri dikkat çekti. Ayrıca piyasalardaki finansal sıkılaşmanın sürdüğüne işaret edilerek, kısa vadede dezenflasyonist güçlerin baskın olacağı ancak orta vadede enflasyon risklerinin karmaşık yapısını koruduğu vurgulandı. Avrupa borsaları, Euro Bölgesi bileşik PMI verisinin Mayıs ayında 49,5 seviyesine gerileyerek ekonomik zayıflığa işaret etmesiyle düşüşle kapanırken, Almanya’da Ifo İş Ortamı Güven Endeksi’nin 86,9’dan 87,5 seviyesine yükselmesi, ekonominin toparlanması açısından olumlu bir işaret olarak değerlendirildi.
Yurt içinde, Türkiye’de Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın Kredi Garanti Fonu (KGF) ile ilgili açıklamaları piyasada dikkatle takip edildi. Erdoğan, reel sektörün desteklenmesi ve krediye erişimin kolaylaştırılması amacıyla KGF üzerinden daha güçlü bir destek paketi hazırlığında olduklarını açıkladı. Bu adım, sıkı para politikası nedeniyle daralan iç piyasada işletmelerin fonlama ihtiyaçlarının karşılanması açısından önemli bir rahatlama sağlayabilir. Erdoğan’ın açıklamalarına göre, KGF destek paketinin hacmi yaklaşık 25 milyar TL seviyesinde planlanıyor. Ancak selektif kredilerin dövize ve spekülatif varlıklara kaymasının önlenmesi gerektiği de ayrıca vurgulandı.
Merkez Bankası’nın (TCMB) enflasyon raporunda yıl sonu tahminleri %24 seviyesinde korunurken, Banka’nın faiz politikası için veri odaklı yaklaşımı sürdürdüğü ifade edildi. Son dönemde piyasada yaşanan likidite artışıyla birlikte gecelik faizlerin politika faizinin altına inmesi dikkat çekiyor. Bu gelişmelerin kısa vadede faiz indirimleri için alan oluşturabileceği ancak TCMB’nin anlamlı bir süre daha sıkı para politikası duruşunu koruyacağı öngörülüyor.
Küresel piyasalarda tahvil faizlerindeki artış, yatırımcıların risk iştahını ve hisse senedi piyasalarını baskılamaya devam ediyor. ABD ve Avrupa endeksleri, Asya’yı takip ederek dün düşüş kaydetti. ABD vadeliler ise bugün sabah daha yatay bir seyir izlerken, öncü gösterge olarak takip ettiğimiz Asya endekslerinde sınırlı alımlar söz konusu. Yurt içerisinde USD/TRY kuru 39,03 seviyesine ivmelenirken; Türkiye 5 yıllık CDS risk primi 298 seviyelerine doğru yükseliş kaydetti.
BIST 100 endeksi ise Perşembe günü küresel piyasalardan pozitif şekilde ayrışarak %0,81 yükseliş kaydetti ve 9.475 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Günün ilk yarısındaki negatif baskıya rağmen ikinci yarısında etkili olan alımlar dikkat çekti. Özellikle BIST100 hisseleri arasında ASELS, BIMAS, AKBNK, THYAO, TCELL endekse en çok pozitif katkı sağlayan hisseler oldu.
Teknik açıdan bakıldığında, endeksin 9.390 destek seviyesi üzerine tutunma göstermesini olumlu buluyoruz. Fakat gerçek anlamda bir toparlanmanın başlayabilmesi için 9.515-9.675-9.775 direnç seviyelerinin aşılması gerekiyor. Gün içerisinde negatif fiyatlamanın tekrar etkili olması ve
9.390 destek seviyesinin aşağı yönlü kırılması durumunda ise 9.250-9.130 diğer destek seviyelerine doğru baskı oluşabilir. Endeksin güne hafif alıcılı bir seyirle başlamasını bekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: PASEU, GUBRF, TCELL, KTLEV, VAKBN.
Gün içerisinde hareketli olmasını beklediğimiz hisseler;
Kaynak: Global Menkul