Yatırım Stratejimiz
S&P 500 Cuma günü %0,19 artışla Fed’in faiz oranlarını düşürmesine yönelik beklentilerini fiyatladı. Dördüncü günde üst üste yükseliş, on günde dokuzuncu günü artı kapanışla tarihi zirvesine sadece %0.7 fark kaldı. Nasdaq %0,43 ve Dow Jones %0,22 yükselişle tamamladı. Haftayı S&P 500 %0,3, Nasdaq yaklaşık %1 ve Dow %0,5 artışla tamamlarken, Netflix hisseleri Warner Bros. Discovery’nin film ve yayın varlıklarını yaklaşık 72 milyar dolara satın almak için anlaşma yaptığını açıklamasının ardından %3 düşerken, WBD hisseleri %6’dan fazla yükseldi. Trump yönetiminin satin alma konusunda sıcak bakmadığına dair açıklamalar sonrasında Netflix’in kayıplarının bir miktar toparladı. Cuma Eylül ayı temel PCE fiyat endeksinin yıllık %2,8 ile %2,9 beklentisinin altında kalırken, aylık %0,2 artışın beklentilerle uyumlu seyrettiğini ve manşet PCE’nin de benzer doğrultuda ilerlediğini gördü; Michigan Üniversitesi’nin tüketici anketinde enflasyona ilişkin kısa ve uzun vadeli görünüm ise Aralık ayında beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan PCE raporu Çarşamba günkü faiz kararı öncesi nihai resmi oluştururken, enflasyonun ılımlı seyretmesi ve işgücü piyasasında zayıflama sinyallerinin ardından yatırımcıların Çarşamba günü çeyrek puanlık bir faiz indirimi olasılığını CME FedWatch’a göre %87 ihtimalle fiyatladığı, Fed fon vadeli işlemlerinin %3,75–%4 aralığının üst bandına yakın seyretti.
Borsa İstanbul geçen haftayı %1 artışla tamamlarken, bankacılık sektörü %3’lük artışla yükselişle liderlik etti. Kasım ayı TÜFE’nin %0,87 ile Mayıs 2023’ten bu yana en düşük seviyede gerçekleşmesine rağmen mevsimsellikten arındırılmış çekirdek enflasyonda anlamlı bir değişim olmaması TCMB’nin faiz indirimi beklentilerini ikiye böldü. Matriks Haber anketine göre Perşembe günü faiz kararı için medyan beklenti 150 baz puan olmakla birlikte 9 ekonomist 100 baz, 11 ekonomist 150 baz ve 7 ekonomist 200 baz puan indirim öngördü. TCMB faizi ile cari enflasyon arasında farkın 850 baz puan olması nedeniyle 150 baz puan ihtimalini yüksek olduğunu düşünüyoruz. Çarşamba günü Fed’in faiz indirimi ve Powell açıklamaları ile TCMB’nin faiz kararı nedeniyle 11.000 altına geri çekilmelerin alım fırsatı olduğunu düşünmeye devam ediyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
CAATSA yaptırımları ve F-35 teslimatı ile ilgili olumlu haber akışı nedeniyle Aselsan, rekor kıran yurt içi oto satışları nedeniyle Doğuş Oto, Razi Kimya’nın satışının iptali nedeniyle düşüşü fırsat gördüğümüz Gübre Fabrikaları ile holdingler içerisinde en güçlü fiyatlama içerisinde olan Sabancı Holding’i günlük hisse önerilerinde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten