Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,47 artışla başlamasına rağmen seans içinde 10.727-10.962 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,92 kayıpla 10.729,49 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,47 artarken Sınai Endeks %1,23 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 26 baz puan azalışla %40,78 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan azalarak %32,65 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 41,15-41,26 ve Euro/TL 48,06-48,55 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 266 oldu.
Goldman Sachs, TCMB’nin 11 Eylül’de gerçekleştireceği toplantıda faiz indirimi beklentisini 350 baz puandan 200 baz puana indirdi. Banka değerlendirmesinde, “İkinci çeyrek GSYH büyümesi, zayıf iç talebe rağmen beklentileri fazlasıyla aştı. Aynı zamanda Ağustos enflasyonu tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Bu gelişmeler ışığında TCMB’nin önceki toplantıya kıyasla daha ılımlı bir faiz indirimi yapmasını bekliyoruz” ifadelerine yer verildi.
ING analistleri, Para Politikası Kurulu’nun (PPK) perşembe günü gerçekleşecek toplantısında politika faizinin 200 baz puan düşürülerek %41’e çekileceği öngörüsünde bulundu. Raporda, Ağustos ayında enflasyonun beklentileri aşması ve politik gelişmelerin karar sürecini karmaşık hale getirdiği belirtildi.
Ekonominin üç yıllık yol haritası niteliğindeki Orta Vadeli Program, Resmi Gazete’de yayımlandı. Orta Vadeli Program’da 2026’da %3,8’lik büyüme öngörüldü. 2027 yılı büyüme tahmini %4,3, 2028 tahmini %5 oldu. Enflasyonda 2025 yılına ilişkin gerçekleşme tahmini %28,50 olarak belirlendi. 2026 yılına ilişkin enflasyon tahmini ise %16 olurken, 2027’de enflasyonun %9 ile tek haneye gerileyeceği öngörüldü. Enflasyonda 2028 tahmini ise %8 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından açıklanan nakit gerçekleşmelerine göre, Hazine’nin nakit gelirleri, Ağustos ayında 1,3 trilyon lira, nakit giderleri 1,2 trilyon lira oldu. Hazine nakit dengesi, Ağustos ayında 84,2 milyar lira fazla verdi. Faiz dışı denge ise 249,7 milyar lira fazla verdi.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,48 azalışla 45.400,86 puana, S&P500 Endeksi %0,32 düşüşle 6.481,50 puana ve Nasdaq Endeksi %0,03 kayıpla 21.700,39 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü negatif tamamladı.
ABD’de tarım dışı istihdam, Ağustos ayında beklentilerin altında 22 bin arttı. Beklenti 75 bin artış olması yönündeydi. İşsizlik oranı %4,3’e yükselerek 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Ortalama saatlik ücretler aylık %0,3 ve yıllık %3,7 arttı.
Almanya’da fabrika siparişleri, Temmuz ayında aylık %2,9 ve yıllık %3,4 azaldı. Piyasa beklentisi aylık %0,5 artacağı, yıllık %0,6 azalacağı yönündeydi.
İngiltere’de perakende satışlar, Temmuz ayında aylık %0,6 ve yıllık %1,1 arttı.
Euro Bölgesi ekonomisi, 2025 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,1 büyürken bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %1,5 büyüdü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 artıda. Dolar/TL 41,25 ve Euro/TL 48,38 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,81 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1715 sınırında. Brent tipi petrol 66,47 dolardan, altının onsu 3.589,66 dolardan ve gramı ise 4.762,64 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde yeni Orta Vadeli Program’a ilişkin (OVP) detaylar açıklanacak. Yurt dışında ise Almanya’da sanayi üretimi takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Ağustos ayında %2,04 artan TÜFE’nin Ağustos 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %1,97, Ekim ayında %2,05, 2025 yılı sonunda %29,69 ve 2026 yıl sonunda %20,40 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,96 ve 12 ay sonrasında ise 48,36 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 20,3 milyar dolar, 2026 yılında ise 25,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %35,57 ve 2026 yıl sonunda ise %24,19 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten