Dün Ne Oldu…
Güne %0,38 düşüşle başlamasına rağmen seans içinde 10.963 seviyesine yükselen BİST 100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçti. Endeks, %1,15 kayıpla 10.824,55 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,85 ve Sınai Endeks %0,55 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan azalışla %40,15 ve 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan azalarak %31,37 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 40,75-40,83 ve Euro/TL 47,55-47,91 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 268 oldu.
TCMB verilerine göre 8 Ağustos haftasında brüt rezervler 174,4 milyar dolara yükseldi. Bir önceki hafta brüt rezervler 169 milyar dolar düzeyindeydi. Net rezervler ise 63,2 milyar dolardan 67,6 milyar dolara çıktı. Swap hariç net rezervler 45,6 milyar dolardan 49,6 milyar dolara yükseldi.
TCMB, 2025 yılının üçüncü Enflasyon Raporu’nu yayımladı. Bu Enflasyon Raporu itibarıyla, orta vadeli tahminlerin sunulmasına ilişkin çerçevede değişikliğe giden TCMB, ara hedef uygulamasına geçti. TCMB Başkanı Fatih Karahan, Enflasyon Raporu sunumunda, 2025 yıl sonu enflasyon için ara hedeflerinin %24 olduğunu 2025 yılı için tahmin bandının da %25-29 olarak belirlendiğini ifade ederken 2026 yıl sonu TÜFE tahminini ara hedef olarak %16 ve tahmin aralığı ise %13-19 olarak belirledi. Önceki raporda %8 olarak açıklanan 2027 yıl sonu enflasyon tahmini ise yeni raporda %9’luk ara hedef olarak açıklandı. Karahan, ara hedef olarak ilan edilen tahminlerin taahhüt ve çıpa işlevi göreceğini belirterek ara hedeflerin bundan böyle, veri akışına bağlı olarak revize edebilecek enflasyon tahminlerinin yanı sıra, rapor dönemleri arasında olağanüstü gelişmeler olmadığı sürece değiştirilmeyeceğini ifade etti. Ayrıca Karahan, bu ara hedeflerin, orta vadede enflasyonun %5’e gittiği dezenflasyon sürecinde, daha kısa bir vadede ulaşılması taahhüt edilen yıl sonu enflasyon düzeyleri olduğunu söyledi.
JPMorgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, TCMB’nin Enflasyon Raporu’na ilişkin en önemli gelişmenin TCMB’nin ara hedef açıklaması olduğunu belirterek yıl sonu enflasyon tahminini %29,5 olarak koruduklarını, politika faizinin de Eylül’de 300 baz puan, Ekim ve Aralık’ta 200’er baz puanlık 2 indirim ile yıl sonunda %36’ya indirileceğini öngördü.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz sosyal medya hesabından, “Teknik analizler, yıl sonunda enflasyon oranının Merkez Bankasının tahmin aralığında, %25-29 gerçekleşeceğini göstermektedir. Sağlanan gelişmelerin beklentilere daha fazla yansımasıyla dezenflasyon süreci güç kazanacaktır.” açıklamasında bulundu.
ABD Borsalarında karışık seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,02 azalışla 44.911,26 puana ve Nasdaq Endeksi %0,01 düşüşle 21.710,67 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,03 artışla 6.468,54 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile yapacağı görüşmenin iyi geçmesi halinde Rusya ile Ukrayna liderlerini bir araya getirecek ikinci görüşmeye bazı Avrupalı liderleri de davet edebileceğini belirtti.
ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 9 Ağustos ile biten haftada bir önceki haftaya göre 3 bin kişi azalışla 224 bine geriledi. ABD’de üretici fiyat endeksi, Temmuz ayında aylık %0,9 ve yıllık %3,3 arttı. Beklenti aylık %0,2 ve yıllık %2,5 artış olması yönündeydi.
İngiltere ekonomisi, 2025 yılının ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 ve yıllık bazda %1,2 büyüdü. İngiltere’de sanayi üretimi, Haziran ayında aylık %0,7 ve yıllık %0,2 arttı.
Euro Bölgesi ekonomisi, 2025 yılının ikinci çeyreğinde önceki çeyreğe kıyasla %0,1 büyüdü. Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, Haziran ayında aylık %1,3 azalırken yıllık %0,2 arttı.
Japonya ekonomisi, 2025’in ikinci çeyreğinde ABD’nin dalgalı gümrük vergisi politikalarıyla boğuşmasına rağmen yılın ilk üç ayına kıyasla %0,3 büyüdü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,77 artıda. Dolar/TL 40,87 ve Euro/TL 47,73 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,02 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1665 sınırında. Brent tipi petrol 66,60 dolardan, altının onsu 3.341,46 dolardan ve gramı ise 4.391,39 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde piyasa katılımcıları anketi ve merkezi yönetim bütçesi yurt dışında ise ABD’de perakende satışlar, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Temmuz ayında %2,06 artan TÜFE’nin Temmuz 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %1,63, 2025 yılı sonunda %29,66 ve 2026 yıl sonunda %20,41 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,72 ve 12 ay sonrasında ise 47,70 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,9 milyar dolar, 2026 yılında ise 25,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 2025 yıl sonunda %36,16 ve 2026 yıl sonunda ise %24,54 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten