SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi cuma günü %0,9 değer kaybederek haftayı 10.729 seviyesinden tamamladı. Haftanın son işlem gününde en çok değer kaybeden sektörler teknoloji, metal ana ve bilişim olurken; en çok değer kazanan endekslerde finansal kiralama – faktoring, madencilik ve bankacılık yer aldı. İşlem hacminin 154 milyar TL olarak gerçekleştiği günde, 77 hisse günü negatif bölgede tamamladı. Endeksi puan bazlı en fazla baskılayan hisseler sırasıyla Aselsan, Ereğli ve Türk Hava Yolları olurken; Akbank, Destek Finans ve Ford ise en fazla destekleyen hisseler olarak öne çıktı. Siyasi taraftaki haber akışı ve büyüme ile enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi geçen hafta piyasalarda dalgalanma yarattı. Makro verilerin ardından cuma günü TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın söz konusu verilerin kırılımının, fiyat artışlarının yavaşlamaya devam ettiğini gösterdiğini söylemesi Banka hisselerini destekledi. Ancak, haftalık bazda Bankacılık endeksi (XBANK) %7,4 oranında düşerek negatif ayrıştı. BIST100’deki haftalık kayıp ise %5 olarak gerçekleşti. Siyasi gelişmelerin ön planda kalmaya devam edeceği yeni haftada gündem yoğun. İlk olarak Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz’ın bu sabah, Resmi Gazete’de yayımlanan Orta Vadeli Program (OVP) ile ilgili açıklamada bulunması bekleniyor. Üç yıllık yol haritası niteliğindeki OVP’ye göre büyüme için bu yıl gerçekleşme tahmini %3,3 olarak belirtildi. 2026’da büyümenin %3,8 olacağı tahmin edilirken, 2027’de %4,3, 2028’de ise %5 olarak öngörüldü. Enflasyonun bu yıl sonunda %28,5 olacağı tahmin edilirken, enflasyon hedefi gelecek yıl için %16, 2027 için %9, 2028 için %8 olarak belirlendi. Cari açığın milli gelire oranının %1’e iyileşmesi öngörülüyor. Bugün ayrıca Kabine toplantısı takip edilecek. Bu hafta perşembe günü Merkez Bankası’nın PPK toplantısı önemli bir diğer gelişme olarak izlenecek. Enflasyonun beklentilerinden yüksek gelmesinin ardından Merkez Bankası’nın faiz indirimini önceki toplantıya göre daha az oranda yapma olasılığı artmış gözüküyor. Temmuz toplantısında politika faizi 300 baz puan indirilerek %43’e çekilmişti. Eylül toplantısı için öne çıkan beklenti 200 baz puan indirim yönünde. Bu hafta yurtiçinde PPK toplantısına ek olarak, çarşamba günü Sanayi Üretimi, perşembe günü BDDK tarafından haftalık sektör verileri ve TCMB tarafından haftalık para ve banka istatistikleri açıklanacak. Cuma günü ise Cari Denge ve Piyasa Katılımcılar Anketi takip edilecek. Geçtiğimiz hafta küresel gündemde ise tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere odak ABD iş gücü piyasası verilerindeydi. Cuma günü açıklanan ağustos ayına ilişkin tarım dışı istihdamında sadece 22 bin artış (Beklenti: 75bin kişi) görüldü. İşsizlik oranının ise %4,2’den %4,3’e yükseldiği gözlendi. Veri, Fed’in eylül ayındaki 25 baz puanlık faiz indirim ihtimalini artırmakla kalmadı aynı zamanda 50 baz puan faiz indirim beklentilerini de gündeme getirdi. Fiyatlamalar tarafında ise Dolar endeksi (DXY) günü %0,6 oranında düşüşle tamamladı. Ons Altın tarihi zirvesini 3.600 seviyesine taşırken, Brent petrolde OPEC+ toplantısı öncesi satışlar gözlendi. ABD borsaları ise günü eksi bölgede tamamladı. Bu sabahki fiyatlamalara bakıldığında, üretimin günlük 137bin varil artırma kararı çıkan OPEC+ toplantısının petrol üzerinde bir baskı yaratmadığını izliyoruz. Brent %1 civarında alıcılı. Japonya Başkanı Ishiba’nın istifa kararı hafta sonu izlenen diğer bir gelişme olurken, Japon Yen’i bu sabah değer kaybediyor. Diğer yandan, Nikkei endeksi %1,4 civarında alıcılı. Bu arada Japonya ekonomisi ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdü. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise yaklaşık %0,3 primli. ABD vadelileri hafif alıcılı bir görüntü sergilerken, pariteler tarafında net bir yön yok. BIST100 ise güne tepki alımlarıyla başlayabilir. Siyasi haber akışlarının ön planda olduğu ortamda endekste gün içerisinde kırılgan görüntü sürebilir. Yurt dışında bugün Fransa’da yapılacak hükümet güven oylaması önemli olabilir. Fransa’da mali politika etrafındaki siyasi istikrarsızlık şu aşamada Euro üzerinde kayda değer bir etki yaratmazken, tahvil piyasasında gözlenen oynaklığın devam edip etmeyeceği ve bulaşıcılık riski yakından takip edilecek. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Fransa’nın notunu cuma günü gözden geçirecek. Bunun dışında, perşembe günü değişiklik beklenmeyen ECB faiz kararı ve ABD enflasyon verisi varlık fiyatlarında oynaklık yaratabilir. Aynı gün ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları izlenecek. ÜFE verisi ise çarşamba günü açıklanacak. Son olarak, cuma günü Almanya’da enflasyon verisi ve ABD’de Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi öne çıkıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut (EKGYO, Nötr): Şirket, Damla Kent Projesi’nin takvime uygun şekilde sürdüğünü, 4 Eylül’de askıya çıkan yeni imar planlarının projeyi aksatmayacağı gibi ulaşım ve planlama avantajlarıyla projeye değer katacağını açıklamıştır. Projenin güncel ruhsatlarının geçerli olduğu, inşaat ihale hazırlıklarının sürdüğü ve Emlak Konut GYO ile TOKİ’nin taahhütlerinin arkasında olduğu belirtilmiştir. Ayrıca piyasa bozucu ve yanıltıcı bilgi yayanlar hakkında hukuki işlem başlatılacağı ifade edilmiştir.
Tekfen Holding (TKFEN, Nötr): Şirket ile Toros Tarım ve Petrol-İş Sendikası arasında yürütülen 2025-2026 dönemi Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri anlaşmayla sonuçlanmıştır. Sözleşme 01.01.2025 – 31.12.2026 tarihleri arasında geçerli olacak olup, 21.05.2025’te başlayan grev ise sona ermiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
SPK: Kurul, Vakıf Finansal Kiralama’nın (VAKFN) %42,9, Sarkuysan Elektrolitik Bakır’ın (SARKY) %66,7, Tapdi Oksijen’in (TNZTP) %83,1, Saray Matbaa’nın (SAMAT) %207,1, Safkar Ege Soğutmacılık’ın (SAFKR) %467,4, Yiğitbaş Yozgat Çimento’nun (YBTAS) %299.900 ve Halk GYO’nun (HLGYO) %4,3 oranındaki bedelsiz sermaye artırımını onaylanmıştır.
Vergi: Resmi Gazete’de yayımlanan kararla yat, gemi ve teknelere %8 özel tüketim vergisi (ÖTV) getirildi. Öte yandan, beyanname üzerinden alınan maktu damga vergileri artırıldı. (Kaynak: Bloomberg HT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akiş GYO (AKSGY): Şirket’in 22.04.2025 tarihinde onaylanan pay geri alım programında azami pay alımına ulaşılmış olup, program sona erdirilmiştir.
Bülbüloğlu Vinç (BVSAN): Şirket, Benelux ülkelerine hizmet vermek üzere Hollanda’da 25.000 EUR sermayeli “BVS Cranes Benelux B.V.” unvanlı bir şirket kurmaya karar vermiştir. Ayrıca, Şirket yurt içindeki bir müşteriyle 19 vinç üretimi ve teslimini kapsayan 650bin EUR tutarında sözleşme imzalamış olup, söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılı ilk çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şirket, ağustos ayında mağaza ve e-ticaret kanalı üzerinden ürün satışlarını yıllık bazda %16,5 artırarak 8,7mn adede çıkarmıştır. 2025’in ilk 8 ayında ise satışlar aynı dönemde %13,6 artışla 67,9mn adede ulaşmıştır.
Ekos Teknoloji (EKOS): Şirket, Başkent Elektrik tarafından düzenlenen “Gazlı Hücre & Köşk Standart Alım İhalesi”nde 3,15mn USD (129,7mn TL) bedelle en avantajlı teklifi vererek birinci olmuştur.
Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket, Garanti Bankası’nın 05.09.2025’te gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında 640,5mn TL anapara büyüklüğündeki 1 bireysel portföyün ihalesini en yüksek teklifle kazanmıştır.
GSD Holding (GSDHO): Şirket, bağlı ortaklığı GSD Shipping bünyesindeki GSD 2 Limited tarafından bir adet kuru yük gemisi alımına karar vermiştir.
Metemtur Yatırım (METUR): Şirket, Genel Kurul’da Galvano Market’in tasfiyesiz devralınmasını onaylamış, sermayesini 108mn TL’den 174,7mn TL’ye yükseltmiş ve artırılan payları Galvano ortaklarına tahsis etmiştir. Ayrıca unvanını Metemtur Yatırım Enerji Turizm ve İnşaat’tan BLUME METAL KİMYA olarak değiştirmiştir. Değişiklik 05.09.2025’te tescil edilmiş olup 08.09.2025’ten itibaren Şirket Borsa bülteninde BLUME METAL KIMYA olarak yer alacaktır. İşlem kodu ise 01.10.2025’ten itibaren BLUME olacaktır.
Özata Denizcilik (OZATD): Şirket, Rekabet Kurulu tarafından hakkında soruşturma açıldığını açıklamıştır.
Pınar Süt (PNSUT): Şirket, Rekabet Kurumu tarafından hakkında soruşturma açıldığını açıklamıştır.
Platform Turizm (PLTUR): Şirket, 05.09.2025’te Nakil Lojistik’in sermayesinin tamamını 336,9mn TL bedelle peşin olarak Albayrak Turizm’den satın almıştır.
Selçuk Gıda Endüstri (SELGD): Şirket, Genel Kurul’da Dünya Yatırım Holding’in tasfiyesiz devralınmasını onaylamış, sermayesini 22mn TL’den 36,7mn TL’ye yükseltmiş ve artırılan payları Dünya Yatırım Holding ortaklarına tahsis etmiştir. Ayrıca unvanını Selçuk Gıda Endüstri İhracat İthalat’tan Dünya Holding olarak değiştirmiştir. Değişiklik 05.09.2025’te tescil edilmiş olup, 08.09.2025’ten itibaren Şirket Borsa bülteninde DUNYA HOLDING olarak yer almaya başlayacaktır.
Tureks Madencilik (MARBL): Şirket, Afyonkarahisar, Konya, Antalya ve Isparta’daki toplam yedi maden ocağı ruhsatını azalan hammadde ihtiyacı ve yüksek maliyetler nedeniyle terk etme kararı almıştır. Bu durumun üretim kapasitesi ve müşteri taleplerini olumsuz etkilemeyeceği, kararın kaynakların etkin kullanımı amacıyla alındığı açıklanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi