SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi, enflasyon verisinin açıklandığı güne yatay bir başlangıç yaptı. Beklentinin altında kalan rakamların ardından endeks kısa süreli olarak pozitif bölgeye geçse de devamında gelen satışlarla yönünü aşağı çevirdi ve günü %0,8 değer kaybıyla 11.037 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi ise 186 milyar TL ile son dönem ortalamalarının üzerinde gerçekleşti. Ekim ayı enflasyonu %0,87 olarak açıklanırken piyasa beklentisi olan %1,35 düzeyinin gerisinde kaldı. Böylece yıllık enflasyon %31,07 oldu. Verinin ardından Bankacılık Endeksi %0,8 oranında yükseldi; ancak Bim’in önemli etkisiyle Ticaret Endeksi’ndeki satışlar düşüşte etkili oldu. Öte yandan, ülke risk primimizin (5 yıllık CDS) 228 baz puana gerilediği günde, gösterge iki yıllık tahvil faizi de %38’in altında kapattı. TCMB Başkanı Fatih Karahan enflasyon verisi sonrası yaptığı açıklamalarda, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyonu güçlendireceğini vurguladı. Karahan, tüketici ve firma enflasyon beklentilerinin gerileme eğiliminde olduğunu, politika faizine ilişkin adımların ise enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak ara hedeflerle uyumlu şekilde belirleneceğini ifade etti. Şu aşamada piyasa faizi ve CDS’deki düşüşe istinaden Borsa İstanbul’da satışların sürmesini beklemiyoruz. Hisse bazlı ayrışmalar devam edebilecekken, endekste bugün toparlanma gözlenebilir. Küresel cephede, ABD’de ADP tarım dışı istihdam verisi beklentilerin altında kalarak istihdamda yumuşamaya işaret ederken, hizmet PMI verisi 55 olan tahminlerin altında 54,1 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşın İmalat dışı PMI, 52 olan piyasa öngörülerinin üzerinde 52,6 seviyesinde açıklandı. Fiyatlamalar tarafında S&P500 endeksinin %0,3 oranında değer kazandığı günde, Avrupa borsalarında karışık bir görünüm izlendi. Ons altın ve Brent petrolde ise belirgin hareketler gözlenmedi. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri ve Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yatay seyrediyor. Pariteler tarafında ise Dolar lehine fiyatlamalar gözleniyor. Bugün yurtiçinde TÜİK 16’da kasım ayına ilişkin mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verilerini açıklayacak. Ek olarak, BDDK ve TCMB haftalık istatistiklerini paylaşacak. Yurtdışında ise ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. Avrupa’da ECB yetkililerinin açıklamaları izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket, Mısır’da “Aselsan Egypt” adıyla temsilcilik ofisi açıldığını duyurmuştur (Kaynak: Dunya). Ayrıca Sağlık Bakanı Memişoğlu, Aselsan’ın ürettiği mobil dijital röntgen cihazının teslim edildiğini ve yerli kalp-akciğer cihazının 2026’da kliniklerde kullanılmaya başlanacağını açıklamıştır (Kaynak: AA).
Borusan Boru (BRSAN, Nötr): Şirket’in pay sahipleri tarafından iletilen bildirimler doğrultusunda bazı payların Borusan Holding’e devredildiği açıklanmıştır. İşlemler sonucunda Borusan Holding’in şirketteki payı %64,40’tan %72,04’e yükselmiştir.
CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket, LC Waikiki Mağazacılık ile arazi tipi güneş enerjisi santrali satışına yönelik KDV hariç 15,6mn USD tutarında bir sözleşme imzalamıştır. Projenin 2026’nın son çeyreğinde tamamlanması planlanmıştır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket bugün İstanbul Tuzla Aydınlı 1. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin ilk oturumunu gerçekleştirecektir.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket dün pay başına 10,36 TL – 10,44 TL fiyat aralığından 600bin adet pay geri alımı yapmıştır.
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Banka, uluslararası piyasalardan 97,8mn USD ve 61mn EUR tutarında 367 gün vadeli; 157mn USD ve 28mn EUR tutarında 736 gün vadeli; 75mn USD tutarında 1103 gün vadeli 6 ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam 433,4mn USD sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi sağlamıştır. 367 gün vadeli kredinin toplam maliyeti USD ve EUR kısımlar için sırasıyla Sofr+%1,50 ve Euribor+%1,25; 736 gün vadeli USD ve EUR kısımlar için toplam maliyet Sofr+%1,90 ve Euribor+%1,65; 1103 gün vadeli USD kısım için toplam maliyet ise Sofr+%2,15 olarak gerçekleşmiştir.
MLP Sağlık (MPARK, Nötr): Şirket, Bileşim Turizm ile yürüttüğü devir görüşmelerinin sonuçlandığını ve işlemlerin bugün itibarıyla tamamlandığını bildirmiştir. Devir kapsamında 403 yatak kapasiteli hastane ruhsatı ile 84 cihaz kapasiteli Gaziosmanpaşa Diyaliz Merkezi Şirket bünyesine geçmiştir..
SEKTÖR HABERLERİ
Asgari Ücret: 2026 asgari ücretinin belirlenmesine yönelik Asgari Ücret Tespit Komisyonu’nun ilk toplantısının 12 Aralık 2025’te yapılacağı duyuruldu. (Kaynak: AA)
Enerji: BOTAŞ, SEFE (Almanya) ve ENI (İtalya) ile toplam 11 milyar metreküp LNG tedarikini kapsayan 10 yıllık iki anlaşma imzaladı. Teslimatlar kış aylarında yapılacak. (Kaynak: Bloomberg HT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çağdaş Cam (CGCAM): Şirket, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri’nden (SMRTG) 224,7mn TL tutarında yeni cam siparişi almıştır.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şirket’in mağazalarına yapılan ziyaretçi sayısı Kasım 2025’te %8,7 artarak 4,6mn olmuştur. Ocak-Kasım 2025 döneminde mağaza ziyaretçi sayısı 49,1mn seviyesine ulaşmış ve 2024’ün aynı dönemine göre %7 artış göstermiştir. Ek olarak, internet sitesine yapılan ziyaretçi sayısı Kasım 2025’te 11,6mn olup geçen yılın aynı ayına paralel gerçekleşmiştir. Ocak-Kasım 2025 döneminde internet sitesi ziyaretçi sayısı 125,7mn ile yıllık bazda %5,2 artış göstermiştir.
Kızılbük GYO (KZBGY): Muğla 2. İdare Mahkemesi, Marmaris’teki otel ve devre mülk projesine ilişkin hem inşaat faaliyetlerinin durdurulmasına yönelik yapı tatil zaptı hem de 2,7 milyar TL’lik idari para cezası hakkında yürütmeyi durdurma kararı vermiştir. Mahkeme, her iki işlem için de hukuki dayanağın ortadan kalktığını değerlendirerek kararları Şirket lehine durdurmuştur.
Kiler GYO (KLGYO): Şirket, Lignadecor Kağıt’ın %35 oranındaki paylarını satın almak üzere hisse devir sözleşmesi imzalamıştır.
Sanifoam Endüstri (SANFM): Şirket, yurt dışındaki raylı sistem üreticilerine yönelik non-woven taban malzemesi ihracat sürecini başlatmıştır. Raylı sistemler segmenti, Şirket’in orta vadeli portföy çeşitlendirme planında yer almakta olup otomotiv grubu ihracat gelirlerine ek katkı sağlaması beklenmektedir.
Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG): Şirket, 58mn payını, 1 TL nominal değerli pay için 28,5 TL fiyatla Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı’nda yarın satacaktır. Bu miktar, çıkarılmış sermayenin %9,6’sine karşılık gelmektedir.
Tapdi Oksijen (TNZTP): Şirket, 2026-2030 dönemine ilişkin projeksiyonlarında cironun beş yıllık ortalamada %33-35 aralığında büyümesini ve FAVÖK marjının %36-38 seviyelerinde oluşmasını öngörmüştür. Hasta sayısının aynı dönemde 700binin üzerinde gerçekleşmesi beklenmiştir. Yeni kredi kullanılmadığı varsayımıyla finansman giderlerinin ciroya oranının 2026’da %1,60, 2027’de %0,15 ve 2028’de sıfır olacağı belirtilmiştir. Ayrıca finansman gelirlerinin ciroya oranının söz konusu dönemde ortalama %7,5 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi