SABAH STRATEJİSİ
Güne alıcılı başlayan BIST100 endeksi, seans boyunca devam eden alım iştahının etkisiyle 13.927 puana kadar yükseldi. Endeks günü ise %1,9 artışla 13.875 puandan tamamladı. İşlem hacmi 249 milyar TL ile son bir ayın ortalamasının üzerinde kalmaya devam ederken, 83 hisse günü artıda kapattı. Sektör endekslerinin büyük bölümü günü pozitif tamamladı. İletişim Endeksi (XILTM) %4,2 yükselişle öne çıkarken, Turizm Endeksi (XTRZM) %1,7 düşüşle negatif ayrıştı. Yurtiçinde piyasaların odağında sabah saatlerinde açıklanan TÜİK enflasyon verileri yer aldı. Ocak ayında aylık enflasyon %4,84 ile %4,3 olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşirken, yıllık enflasyon %30,89’dan %30,65’e geriledi. Çekirdek enflasyon aylık bazda %4,55 olarak gerçekleşirken, yıllık çekirdek enflasyon %31,08’den %29,24’e düştü. Manşet enflasyon beklentilerin üzerinde gelse de, son dönemde %5’e yaklaşan tahminlerin bulunuyordu. Ek olarak, TCMB kararları ve iletişimi de bu aylardaki yüksek enflasyon riskine karşı temkinli bir duruşa işaret ediyordu. Dolayısıyla, enflasyon kaynaklı negatif fiyatlama görülmemesi sürpriz olmadı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, ocak ayı enflasyonunda olumsuz hava koşulları ve dönemsel unsurların etkili olduğunu, bu etkilerin ana eğilimi kalıcı olarak bozmayacağını belirtti. Yurtdışında ise Fed yetkililerinin açıklamaları takip edildi. Açıklamalar Fed üyeleri arasındaki görüş ayrılıklarının sürdüğüne işaret etti. Öte yandan, ABD’deki kısmi kapanma son bulurken, yapay zekadaki gelişmelerin geleneksel yazılımların yerini alabileceğine yönelik spekülasyonlar teknoloji hisselerinde satış baskısı yarattı. Nasdaq %1,4 oranında düşüş kaydetti. Yapay zeka alanında faaliyet gösteren Anthropic’in piyasaya sürdüğü yeni yasal otomasyon aracı, yapay zeka kaynaklı dönüşümün iş modelleri üzerindeki etkilerine ilişkin endişeleri artırmış görünüyor. ABD vadelilerinde sınırlı da olsa baskı devam ediyor. Asya borsalarında da alım iştahı zayıf. Öte yandan, değerli metallerde cuma günü görülen sert satışların ardından dün altın ve gümüşte yaşanan güçlü toparlanma bu sabah da sürüyor. Ons Altın tekrar 5.000 USD’nin üzerinde. ABD’nin Umman Denizi’nde İranlı bir insansız hava aracını düşürdüğü haberinin, gerilimi azaltmayı amaçlayan görüşmeleri sekteye uğratabileceği kaygıları Brent petrolü 68 USD’ye kadar taşıdı. Petrol bu sabah ise söz konusu seviyenin hafif altında işlem görüyor. Bu ortamda BIST100’ün güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugün veri gündemine bakıldığında, yurtiçinde şubat ayı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi takip edilecek. Yurtdışında ABD’de ocak ayı hizmet sektörü nihai PMI verisi, ISM imalat dışı endeksi ile ocak ayı ADP özel sektör istihdam değişimi öne çıkıyor. Avrupa tarafında ise Euro Bölgesi ocak ayı öncü TÜFE verileri ile ocak ayı hizmet sektörü nihai PMI verileri izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Nötr): TSKB’nin 4Ç2025’teki net dönem karı önceki çeyreğe göre %25,2 düşüş göstermiş ve 2.098mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 2.023mn TL idi. Banka’nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %13,7 oranında artarak 5,1 milyar TL’ye yükselirken, 2,5 milyar TL’lik karşılık giderleri (Önceki: 566mn TL) ise karı önemli ölçüde baskılamıştır. Net ücret ve komisyon gelirleri %11,1 oranında düşerek 124mn TL olarak gerçekleşirken, operasyonel gideler %21,1 oranında artmış ve 978mn TL’ye yükselmiştir. Diğer faaliyet gelirleri %31,6 oranında artarak 508mn TL olarak gerçekleşirken, Banka son çeyrekte 91mn TL ticari zarar kaydetmiştir. 613mn TL iştirak geliri ve 646mn TL vergi gideri sonrası TSKB 2025 yılının son çeyreğinde 2.098mn TL net dönem karı elde etmiştir. Böylece 2025 yılında 11,4 milyar TL net dönem karı elde eden Banka 2024 yılına göre karını %12 oranında artırmıştır. Böylelikle TSKB, 2025 yılını %29,1 özsermaye karlılığı ile tamamlamıştır.
TSKB, 2026 yıl sonu beklentilerini de paylaşmıştır. Banka, 2026 sonunda kurdan arındırılmış kredi büyümesinin düşük çift hane olmasını öngörmektedir. Özsermaye karlılığı beklentisi yaklaşık %25 iken, net faiz marjı hedefini yaklaşık %4,5 olarak açıklamıştır.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC): Şirket’in bağlı ortaklığı Gensenta İlaç Sanayi’ye ait Şekerpınar’daki hammadde üretim tesisinde, talep koşulları ve maliyet optimizasyonu doğrultusunda tüm üretim faaliyetlerinin 31.03.2026 itibarıyla kalıcı olarak durdurulmasına, tesisin kapatılmasına ve personelin iş akitlerinin feshedilmesine karar verilmiştir.
Girişim Elektrik (GESAN, Sınırlı Pozitif): Şirket, Toroslar Elektrik Dağıtım, İstanbul Anadolu Yakası Elektrik Dağıtım ve Başkent Elektrik Dağıtım tarafından, imzalanması planlanan Reaktif Güç Kompanzasyon Sistemleri sözleşmeleri için davet almıştır. Vergiler hariç toplam sözleşme bedelinin yaklaşık 750,6mn TL olduğu, malzeme kısımlarının bağlı ortaklık Europower Enerji (EUPWR) tarafından üretileceği bildirilmiştir.
Graintürk Holding (GRTHO, Nötr): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Özova Tarım ile Tera Yatırım Holding arasında, Tera Yatırım Holding’in Özova Tarım’ın nakit sermaye artırımına katılımına ilişkin daha önce duyurulan süreç, taraflar arasında imzalanan Fesih Protokolü ile sonlandırılmıştır.
Buna ek Şirket’in daha önce duyurduğu, Oasis Prime FZCO (Fon) tarafından Özova Tarım’a sağlanan borç-sermaye karması finansmana ilişkin süreçte revizyona gidilmiştir. Taraflar arasında varılan mutabakatla, tahsisli sermaye artırımı sonrası Fon’un Özova Tarım sermayesindeki payının %3 yerine %2,5 olmasına karar verilmiştir.
Migros (MGROS, Nötr): Şirket, Ocak ayında 9 Migros, 5 Migros Jet, 2 Macrocenter ve 1 Mion olmak üzere 17 yeni mağaza ile 1 dağıtım merkezini hizmete açmıştır. 31.01.2026 itibarıyla Şirket’in toplam mağaza sayısı 3.804’e ulaşmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Bayraktar, Türkiye ile Suudi Arabistan arasında imzalanan anlaşma kapsamında Sivas ve Karaman’da toplam 2 bin megavat kapasiteli güneş enerjisi santrali kurulacağını söyledi. Bayraktar, yaklaşık 2 milyar USD’lik bir yatırım olduğunu belirtirken, projenin temelinin 2027 yılında atılacağını, 2027’nin sonuna doğru ilk fazın tamamlanmasının, 2028 ve 2029 yıllarında ise projenin tümünün hayata geçirilmesinin planlandığını söyledi. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çelebi (CLEBI): Şirket, %100 bağlı ortaklığı Çelebi Kargo Depolama ve Dağıtım Hizmetleri ile sermaye artırımı olmaksızın kolaylaştırılmış usulde birleşme kararı almıştır.
Dofer Yapı (DOFER): Şirket’in daha önce duyurduğu GES yatırımı kapsamında hazırlanan imar planları taslak halinde Çevre ve Şehircilik Bakanlığı’na sunulmuştur. Söz konusu planların Bakanlık tarafından kısa süre içinde incelenerek askıya çıkarılması beklenmektedir.
Ofis Yem (OFSYM): Şirket, KDV Genel Uygulama Tebliği’nde yapılan değişiklik kapsamında yem üretiminde kullanılan premikslerin hammadde maliyeti içindeki payının yaklaşık %2 olduğunu ve düzenlemenin faaliyetleri üzerinde olumsuz bir etkisinin bulunmadığını açıklamıştır.
Vakıf GYO (VKGYO): Şirket, Antalya Aksu Kundu’da yer alan Kundu Villas Projesi’ndeki 24 bağımsız bölümü Vakıfbank’tan 900mn TL bedelle peşin satın almıştır. Söz konusu bağımsız bölümlerin ortalama ekspertiz değeri 928mn TL olarak belirlenmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi