SABAH STRATEJİSİ
Cumhuriyet Bayramı tatili dolayısıyla dün kapalı olan Borsa İstanbul’da, bir önceki yarım seanslık işlem gününü BIST 100 endeksi 10.871 puandan hafif yükselişle tamamladı. TUPRS ve ASELS, endeksi destekleyen hisseler olarak öne çıktı. Öte yandan, 62 hisse günü ekside kapatırken, THYAO, SASA ve ISCTR’deki satışlar endeksi baskıladı. Aynı gün Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Suudi Arabistan’ın başkenti Riyad’da düzenlenen Geleceğe Yatırım Girişimi kapsamında yaptığı konuşmada, uluslararası teknoloji devlerini Türkiye’ye çekmeye çalıştıklarını söyledi. Şimşek, yapay zeka, enerji ve dijital altyapı yatırımlarına öncelik verdiklerini belirtirken, 5G+ ve düşük yörüngeli uydu projeleriyle teknolojik kapasitenin güçlendirileceğini ifade etti. Yurtdışı tarafa bakıldığında, Asya turunu “çok başarılı” olarak niteleyen Trump, ABD’ye trilyonlarca dolarlık kaynağın geri döndüğünü ve yeni ticaret anlaşmalarının gündemde olduğunu söyledi. Güney Kore ile ticaret anlaşmasının neredeyse tamamlandığını belirten Trump, Japonya ile imzalanan anlaşmanın da iki ülke için olumlu sonuçlar doğurduğunu ifade etti. Diğer taraftan, ABD’de federal hükümetin kapanmasının 29. gününde Başkan Yardımcısı Vance, hükümetin yeniden açılmasına yönelik müzakerelerde henüz bir uzlaşma sağlanamadığını belirtti. Kapanma kaynaklı hükümet harcamalardaki kesintilerin dördüncü çeyrek GSYH büyümesini %2’ye kadar azaltabileceği tahmin ediliyor. Dün yakından takip edilen Fed’in faiz kararı açıklandı. Fed piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirerek %3,75 – 4 aralığına çekti. Kararla birlikte bilanço küçültme sürecinin 1 Aralık itibarıyla sonlandırılacağı açıklandı. Fed’in bu adımı, Eylül ayında açıklanan TÜFE verilerinin beklentilerin altında kalması ve hükümetin kapalı olması nedeniyle oluşan sınırlı veri akışı ortamında, ekonomiyi desteklemeye yönelik temkinli bir adım olarak değerlendirilebilir. Kararın ardından Fed Başkanı Powell, ekonomide ılımlı büyümenin sürdüğünü ancak hükümetin kapanma sürecinin geçici bir etki yarattığını söyledi. Powell, Aralık ayında yeni bir faiz indiriminin kesin olmadığını vurguladı. Fed toplantısının ardından borsalarda kısmi baskı gözlendi. Ancak Nasdaq %0,6 oranında yükselişle kapatmayı başardı. ABD on yıllık tahvil faizi yükselirken, Dolar endeksi (DXY) %0,6 oranında yükseliş kaydetti. Önceki gün 3.887 dolara kadar gerileyerek 6 Ekim’den bu yana en düşük seviyesini gören Ons Altın, gelen tepki alımlarıyla toparlandı ancak Fed sonrası hafif satış baskısıyla karşılaştı. Değerli maden günü %0,6 oranında düşüşle tamamladı. Bu sabah ise ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi’nin yüz yüze yaptığı görüşme öne çıkıyor. Ticaret gerginliğini hafifletmeyi amaçlayan zirvenin ardından Trump görüşmenin iyi geçtiğini dile getirdi. Ancak, ABD vadelilerinde hafif satıcılı bir görüntü var. MSCI Asya Pasifik endeksinde de düşüş görülüyor. Altın’da toparlanma çabaları gözlenirken, Dolar’da kısmi baskı var. Bu ortamda BIST100 endeksi güne hafif satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Diğer yandan, geçen haftaki güçlü yükselişin ardından kar realizasyonlarının sınırlı kalması, endekste yükseliş eğiliminin korunduğuna işaret ediyor. Bilanço döneminde hisse bazlı hareketler gözlenirken, BIST100’de kısa vadeli olarak yükseliş bekliyoruz. Halihazırda ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) 250 baz puanın altında. TCMB kararı sonrasında tahvillere gelen alımlar da olumlu. Bugün yurtiçinde Ekim ayı ekonomik güven endeksi, haftalık rezerv, para ve banka istatistikleri ile BDDK sektör verileri izlenecek. Ayrıca TCMB’nin Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi yayımlanacak. Yurtdışında Almanya ekim ayı enflasyonu öne çıkıyor. Buna ek olarak ECB faiz kararı ve Başkan Lagarde’ın açıklamaları da küresel piyasaların odağında olacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Garanti Bankası (GARAN, Sınırlı Pozitif): Garanti Bankası’nın 3Ç2025’teki net dönem karı çeyreksel bazda %7,4 oranında artarak 30.432mn TL’ye yükselmiştir. Piyasanın kar beklentisi 28.398mn TL iken, bizim kar beklentimiz 28.703mn TL idi. Beklentimizin üzerindeki net faiz gelirleri ile güçlü net ücret ve komisyon gelirleri, net karın tahminimizin üzerinde gerçekleşmesinde etkili olmuştur. Banka’nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %39 oranında artarak 3Ç2025’te 45,4 milyar TL’ye yükselmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri ise %10 oranında artarak 38 milyar TL’ye ulaşmıştır. Diğer yandan, bu çeyrekte 4,4 milyar TL ticari zarar (Önceki 1,2milyar TL ticari kar) kaydedilmiştir. Karşılık giderleri hafif düşerek 16,6 milyar TL’ye gerilerken, operasyonel giderler %17 oranında yükselmiş ve 41,2 milyar TL’ye çıkmıştır. Banka’nın yılın üçüncü çeyreğindeki ortalama özsermaye karlılığı çeyreksel bazda 70 baz puan daralarak %30,9 olarak gerçekleşmiştir
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Banka’nın 9A2025’teki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %25,6 oranında artarak 84.042mn TL’ye yükselmiştir
Garanti Bankası %30 – 32 olan ortalama özkaynak karlılık beklentisini korumuştur. Diğer yandan, “%3 genişleme” şeklinde olan net faiz marjı (swap dahil) beklentisi “%1,5 – 2” olarak revize edilmiştir. YP kredi büyümesi tahmini %10 – 12 aralığından %16 – 19’a yükseltilirken, kur etkisi hariç net kredi risk maliyeti beklentisi %2-2,5’ten %2’nin altına revize edilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Savunma: BMC Yönetim Kurulu Başkanı Fuat Tosyalı, ALTAY Tankı’nın seri üretiminin 2026 yılının sonundan itibaren BMC Power tarafından üretilen yerli ve milli güç grubu ile devam edeceğini bildirdi. (Kaynak: AA)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kuzugrup GYO (KZGYO): Şirket’in portföyünde yer alan Sea Pearl Ataköy’de, JW Marriott markasıyla kiralanan 27 rezidansın sözleşmesi aynı şartlarla 2 yıl uzatılmış. Ayrıca 10 rezidans daha aynı koşullarla Kuzu Otel İşletmeciliği’ne kiralanmıştır. Kira bedeli, cironun %50’si olarak belirlenmiştir.
Ofis Yem (OFSYM): Şirket’in bağlı ortaklığı Eymencem Gıda’nın sermayesi %500 oranında artırılarak 108mn TL’ye yükseltilmiştir.
Turcas Petrol (TRCAS): Şirket, büyüme ve portföy çeşitlendirme hedefleri kapsamında, yurtiçi ve yurtdışı projelere yatırım amacıyla planlanan Turcas International Holding’in kuruluş ve tescil işlemlerini tamamlamıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi