SABAH STRATEJİSİ
ABD Uluslararası Ticaret Mahkemesi’nin tarifelerin engellenmesine yönelik kararının ardından temyiz mahkemesi, Trump’ın tarifelerinin yürürlükte kalmasına izin verdi. Beyaz Saray, engellenme çabalarının sürmesi durumunda Trump’ın aynı vergileri farklı yetkililer aracılığıyla uygulayacağını belirtti. Ticaret Mahkemesi’nin kararı ile vadelilerde yaşanan yükseliş sonrasında yerini daha ılımlı bir görüntüye bıraktı. S&P500 endeksi dün %0,4 oranında prim yaptı. Dolar ise kazanımlarını geri verirken, Dolar endeksi (DXY) günü %0,6 oranında düşüşle kapattı. Bu arada Başkan Trump ile Fed Başkanı Powell, ekonomi hakkında bir görüşme gerçekleştirdi. Trump, Powell’a faizlerin indirilmesi konusundaki düşüncesini tekrar dile getirdi. Bu sabahki fiyatlamalara bakıldığında, borsa endekslerinde genel olarak satıcılı bir seyir var. ABD Hazine Bakanı Bessent’in Çin ile ticaret görüşmelerinin “biraz duraksadığını” söylemesinin ardından Hong Kong borsası %1,5 civarında geriliyor. Öte yandan, ABD vadelilerinde düşüşler sınırlı. BIST100’ün ise güne yatay başlamasını bekliyoruz. Dün küresel piyasalardaki görüntüyle açılışta pozitif bir görüntü sergileyen endekste kapanış hafif ekside gerçekleşti. Aselsan’daki gerileme endeksteki sınırlı düşüşte önemli bir etken oldu. Diğer yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %1,05 oranında yükseldi. Önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyon öncesinde XBANK’ta pozitif ayrışma sürebilir. İşlem hacminin düşük kaldığı BIST100 endeksinde ise 9.100 – 9.300 bandında dalgalanma yaşanabilir. Yurtiçinde sabahtan bu yılın ilk çeyreğine ilişkin GSYH büyüme verileri izlenecek. Gecikmeli bir veri ancak yüksek faiz ortamında büyümeye dair aşağı yönlü risklerin ön planda olması nedeniyle söz konusu verinin etkisi bir miktar daha belirgin olabilir. Beklenti Türkiye ekonomisinin ilk çeyrekte yıllık %2,3 büyüdüğü yönünde. Yurtdışında ise Fed’in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör nisan ayı verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar verileri öne çıkıyor. Bunun dışında, Almanya’da mayıs ayına ilişkin öncü TÜFE verisi bir miktar oynaklık yaratabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 1Ç25 ana ortaklık net dönem karı 998mn TL olarak açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 1.719mn TL ana ortaklık net dönem zararı gerçekleşmişti. Satış gelirleri bu dönemde yıllık %15 oranında artarak 17.655mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar aynı dönemde %149 oranında yükselerek 3.799mn TL’ye çıkmıştır. Bu dönemde FAVÖK ise 2.737mn TL (1Ç2024 FAVÖK 462mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, FAVÖK marjı yıllık 12,5 puan artışla %15,5 olarak hesaplanmaktadır. Şirket bu çeyrekte 375mn TL net finansman geliri (1Ç2024: 27mn TL net finansman geliri) kaydetmiştir. Son olarak Gübre Fabrikalıları 1Ç25’te 881mn TL parasal kayıp ve 738mn TL’lik vergi gideri yazmıştır.
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Yönetim Kurulu, tamamına sahip olduğu iştiraki Alarko Tarım’ın 850mn TL olan sermayesinin 2.850mn TL’ye çıkarılacağı sermaye artırımına 2 milyar adet payla şirket edilmesine karar vermiştir.
Garanti Bankası (GARAN, Nötr): Banka’nın takipteki krediler portföyünde yer alan ve toplam anapara ve akdi faiz bakiyesi 456,3mn TL olan tahsili gecikmiş alacakları faizleri ile birlikte, 113,5mn TL’ye Sümer Varlık Yönetim’e (SMRVA) satılmıştır.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda, 29.05.2025 tarihinde imzalanan Pay Devri Sözleşmesi kapsamında, bağlı ortaklık Vakıf Gayrimenkul Değerleme sermayesindeki beheri 10 TL nominal değerli 2mn adet pay, toplam 20,8mn TL bedelle Adalet Teşkilatını Güçlendirme Vakfı’na satılmıştır.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka, 28 ülkeden 55 finansal kurumun katılımıyla toplam 1.165mn USD tutarında üç dilimden oluşan sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi anlaşması imzaladığını duyurmuştur. Kredi; 466mn USD ve 407,45mnEUR tutarında 367 gün vadeli ve 237,5mn USD tutarında 734 gün vadeli dilimlerden oluşmaktadır. 367 gün vadeli kredinin maliyeti USD için SOFR + %1,60, EUR için Euribor + %1,35 olarak belirlenirken, 734 gün vadeli dilimin maliyeti USD için SOFR + %2,00 olmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Suriye Enerji Bakanlığı ile Türkiye’den Kalyon Holding ve Cengiz Holding, Katar’dan UCC ve ABD’den Power International şirketleri arasında 7 milyar USD’lik stratejik işbirliği anlaşması imzalandı. Anlaşma kapsamında, Suriye’nin 4 bölgesinde toplam 4.000 MW kurulu güce sahip doğal gaz çevrim santralleri, ayrıca Vidyan el-Rabii bölgesinde 1.000 MW kurulu güce sahip güneş enerjisi santrali inşa edilecek. Projeye konu olan santrallerin kademeli olarak devreye alınması öngörülüyor. Doğal gaz santrallerinin 3 yıl içinde tamamlanması, güneş enerjisi santralinin ise yaklaşık 2 yıl içinde devreye alınması hedefleniyor. (Kaynak: AA)
Öte yandan, Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Alparslan Bayraktar, gelecek birkaç ay içinde elektrik ve doğalgaza yönelik fiyat artışı planlanmadığını söyledi. (Kaynak: Bloomberg HT)
Gıda: Ticaret Bakanı Ömer Bolat, meyve-sebze halleriyle ilgili çalışmalar hakkında bilgi vererek, ilgili paydaşlarla sürekli koordinasyon halinde olduklarını belirtti. Bolat, “Geçtiğimiz yıl bu konuda bir düzenleme gerçekleştirdik. Şimdi ise kapsamlı bir kanun tasarısı hazırladık. Önemli değişiklikler öngörüyoruz. Tasarıyı bakanlıkların ve sektör temsilcilerinin görüşlerine açtık. Bu süreç tamamlandıktan sonra tasarıyı Meclis’e sunacağız.” ifadelerini kullandı. (Kaynak: ekonomim)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Avrupa Yatırım Holding (AVHOL): Holding, farklı sektörlerde büyüme odaklı stratejik yatırımları kapsamında, İstanbul Şişli’de faaliyet gösteren Yeditepe Faktoring Hizmetleri’nin %100 paylarının devralınması amacıyla Fevzi Öztürkmen ile görüşmelere başlamıştır. Pay devrine ilişkin olarak BDDK’ya başvuru yapılacaktır.
İnveo Yatırım Holding (INVEO): Şirketin %77’sine sahip olduğu Misyon Yatırım Bankası’nın sermayesinin 1 milyar TL’den 1,5 milyar TL’ye çıkarılmasına ilişkin 500mn TL’lik artırım kapsamında, şirket 430mn TL tutarındaki payı nakden taahhüt etmiş, bu tutarın 107,5mn TL’si tescil öncesinde ödenmiştir. 28 Mayıs 2025 tarihli genel kurul kararı 29 Mayıs’ta tescil edilerek sermaye artırımı tamamlanmıştır.
Pasifik Eurasia Lojisik (PASEU): Şirket, Çin-Türkiye ve Avrupa yönündeki demiryolu taşımalarının verimliliğini artırmak amacıyla Haziran 2025 itibarıyla Yuxinou (Chongqing) Logistics ile yeni bir sözleşme imzalamıştır. Anlaşma kapsamında transit sürelerin kısaltılması, parkur ücretlerinde ön ödeme yoluyla finansal maliyetlerin azaltılması, dokümantasyon yönetimiyle operasyonel süreçlerin iyileştirilmesi ve düzenli tren seferlerinin sürdürülmesi hedeflenmektedir.
QNB Bank (QNBTR): Banka, 29.05.2025 tarihinde uluslararası finansal kurumlarla toplamda 1.101 gün vadeye kadar uzanan, altı dilimden oluşan sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi anlaşması imzalamıştır. Anlaşma kapsamında 122mn USD ve 64mn EUR tutarında 367 gün vadeli; 191mn USD ve 16mn EUR tutarında 734 gün vadeli; 160mn USD ve 30mn EUR tutarında 1.101 gün vadeli kredi temin edilmiştir. Kredinin toplam maliyeti 367 gün vadeli dilimlerde yıllık SOFR+%1,60 ve Euribor+%1,35; 734 gün vadeli dilimlerde SOFR+%2,00 ve Euribor+%1,75; 1.101 gün vadeli dilimlerde ise SOFR+%2,25 ve Euribor+%2,00 olarak gerçekleşmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi