SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi geçtiğimiz hafta boyunca alıcılı bir görünüm sergilese de son işlem gününde %0,5 düşerek haftayı 10.923 puandan tamamladı. Cuma günkü satışlara rağmen haftalık kazanç %3,4 olarak gerçekleşti. Sektörel tarafta madencilik endeksi haftalık %8,9 yükselişle öne çıkarken, Bankacılık ve Sınai endeksleri ise sırasıyla %4,5 ve %2,2 değer kazandı. Küresel borsaların satıcılı bir haftayı geride bıraktığı ortamda BIST100’deki pozitif ayrışmayı olumlu buluyoruz. Üçüncü çeyrek finansalları genel olarak önümüzdeki çeyrekler için olumlu sinyaller verirken, gelecek hafta açıklanacak ve önceki aylara göre daha düşük gelmesi beklenen kasım enflasyonu da bu ayrışmada etkili olmuş olabilir. Ülke risk primimizin (5 yıllık CDS) 250 baz puanın altında, gösterge iki yıllık tahvil faizinin ise %40’ın altında kapanması da önemliydi. Piyasa, dezenflasyon sürecinin tekrar hız kazanacağı düşüncesiyle kasım ayı enflasyon verisi öncesinde fiyatlamasını sürdürebilir. Ayrıca, Ukrayna barış sürecinde Avrupa, ABD ve Ukrayna arasında yapılan görüşmelerde ilerleme sağlanması da destekleyici bir konu başlığı olabilir. Bu kapsamda, hafta sonu takip edilen siyasi haber akışlarının Borsa İstanbul üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceğini öngörüyoruz. BIST100’ün 10.800 civarındaki desteğinin üzerinde kalıcılık sağlaması, yükselişin devamı açısından önemli olabileceğini düşünüyoruz. Yurtdışında ise ABD’de Fed’e yönelik beklentiler ve teknoloji şirketlerine yönelik değerleme endişeleri fiyatlamalarda etkili oldu. Perşembe günü ABD’de Fed Guvernörü Cook’un finansal varlıklarda aşırı değerlemelerin sert düzeltme riskini artırdığına dair yorumları küresel piyasalarda risk iştahını törpüleyerek satışlara neden oldu. Cook’un açıklamaları ile eylül ayı ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, aralık ayındaki Fed toplantısına yönelik faiz indirimi beklentilerini %30’lara düşürdü. Bununla birlikte, Nvidia’nın iyi gelen bilançosuna karşın yukarıda belirttiğimiz gibi değerleme endişeleri fiyatlamalarda etkili oldu ve borsalarda yüksek oynaklık görüldü. Öte yandan, cuma günü Fed’in etkili isimlerinden Williams’ın, istihdam piyasasında aşağı yönlü risklerin arttığını ve faiz indirimi için hala alan olduğunu vurgulaması faiz indirimi beklentilerini yeniden %70’lere çıkardı. Bu gelişme borsaları desteklerken, Trump yönetiminin Nvidia H200 çiplerinin Çin’e satışına izin vermeyi değerlendirdiğine yönelik haberin de etkisiyle ABD borsaları günü yaklaşık %1 oranında primle tamamladı. Ancak, haftalık bazda %2,8 oranında düşen Nasdaq öncülüğünde Wall Street’te satıcılı bir hafta geride kaldı. Öte yandan, Brent petrol Ukrayna ile Rusya arasındaki barış görüşmelerinin etkisiyle haftayı %2,8 düşüşle tamamlarken, Ons Altın hafif geriledi. Dolar endeksi (DXY) ise haftalık bazda %0,9 oranında yükseldi. Yeni haftaya ise Dolar yatay bir görüntüyle başlıyor. Altın ve petrolde kısmi baskı gözlenirken, ABD vadelileri alıcılı bir görünüm sergiliyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de yaklaşık %1 oranında yükseliyor. Veri takvimine bakıldığında, yurt dışında bugün ABD sanayi üretimi, salı günü eylül ayı ÜFE, perakende satışlar ve CB tüketici güven endeksi, çarşamba günü üçüncü çeyrek büyüme rakamları ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. Tatil nedeniyle ABD’de perşembe günü borsalar kapalı olacak. Cuma günü ise erken kapanış gerçekleşecek. Euro Bölgesi’nde ise Almanya’da bugün İFO güven endeksi ve cuma günü TÜFE verileri öne çıkıyor. Yurt içinde ise bugün reel kesim güven endeksi ile kapasite kullanım oranı, salı günü TCMB sektörel enflasyon beklentileri, perşembe günü dış ticaret dengesi ve cuma günü işsizlik oranı takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
1000 Yatırımlar Holding (BINHO, Sınırlı Pozitif): Şirket, %100 pay sahibi olduğu Algoritma Yazılım paylarının %45’lik kısmını 90mn TL bedel ile Dubai’de yerleşik Alaz Limited’e satışını gerçekleştirmiştir.
Arçelik (ARCLK, Sınırlı Negatif): Şirket, Tayland Rayong’da bulunan buzdolabı tesisinde üretimin durdurulmasına karar vermiştir. İşletmedeki kapasite kullanımlarının Şirket’e ait diğer işletmelere kaydırılması planlanmaktadır.
Altınay Savunma (ALTNY, Sınırlı Pozitif): Şirket ile yurt içinde yerleşik bir müşteri arasında, taktik seviye kara araçlarına yönelik kritik bileşen üretimleri kapsamında 2mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır.
Balsu Gıda (BALSU, Pozitif): Şirket, bir müşterisi ile 1,35 milyar TL tutarında 2025-2026 sezonunun ilk satış sözleşmesini imzalamıştır.
Coca Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Negatif): Rekabet Kurulu, inceleme sırasında yerinde incelemenin engellendiği ve zorlaştırıldığı gerekçesiyle Şirket’e 282,4mn TL tutarında idari para cezası uygulanmasına karar vermiştir.
Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Sınırlı Pozitif): Şirket, bağlı ortaklıkları Pomega Enerji’nin ödenmiş sermayesinin %5’ini, Plan S Teknoloji’nin %5’ini ve Kontrolmatik paylarının %5’ini Tera Yatırım’a devredilmesine karar vermiştir. Söz konusu pay devri işlemlerinden elde edilecek hasılatın tamamı, kısa vadeli yüksek faizli TL bazlı yükümlülüklerin azaltılması amacıyla kullanılacaktır. KONTR hissesi Cuma günü %10 yükseliş kaydetmişti.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir – Çelik: Küresel ham çelik üretimi, ekim ayında geçen yılın aynı dönemine göre %5,9 düşerek 143,3 milyon tona geriledi. Türkiye’nin ham çelik üretimi ise aynı dönemde yıllık bazda %3,2 artarak 3,2 milyon tona yükseldi. (Kaynak: Worldsteel)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Döktaş Dökümcülük (DOKTA): Şirket, daha önceden duyurduğu, Manisa OSB’deki alüminyum döküm tesislerinin inşaat işlerinin tamamlandığını, tesislerin tüm ruhsatlarının alındığını ve üretim faaliyetlerinin devam ettiğini açıklamıştır.
GSD Denizcilik (GSDDE): Şirket’in, Malta’daki %100 bağlı ortaklığı Hako Maritime’a ait “Hako” adlı kuru yük gemisinin satışına yönelik sözleşme imzalandığı açıklanmıştır.
Kervan Gıda (KRVGD): Şirket, 29.09.2025 tarihinde Polonya’daki helva üretim hatlarının satışına yönelik bir sözleşme imzalandığını duyurmuştu. İlgili satış sözleşmesinin kapanış koşulları tamamlanmış olup, işlem tutarı 2,9mn USD olarak belirlenmiştir.
Link Bilgisayar (LINK): Şirket, Personel Devam Kontrol Sistemi yazılım projesinin, Gazi Üniversitesi Teknopark Yönetimi tarafından onaylandığını açıklamıştır. Proje bütçesi 13,2mn TL olup, çalışmaların 18 ay içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
Martı Otel İşletmeleri (MARTI): Şirket, 600mn TL olan ödenmiş sermayesini nakden ödenmek üzere (Bedelli) %150 oranında artırarak 1,5 milyar TL’ye çıkarma kararı almıştır.
Obase Bilgisayar (OBASE): Şirket ile Ebebek Mağazacılık (EBEBK) arasında çeşitli yazılım, uygulama ve veri yönetimi çözümlerinin sağlanmasına ilişkin 1 yıl süreli bir sözleşme imzalanmıştır. Proje kapsamında sözleşme bedelinin 23,8mn TL seviyesinde olacağı öngörülmektedir.
Sümer Varlık Yönetim (SMRVA): Şirket, 15.10.2025 tarihinde Türkiye Finans Katılım Bankası’nın gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak ihalesinde satışa çıkarılan toplam 508mn TL anapara büyüklüğündeki bir adet bireysel portföye en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.
Tera Yatırımlar Holding (TRHOL): Şirket, 30mn TL olan ödenmiş sermayesini %100 bedelsiz ve %300 nakden artırarak (Bedelli) toplam 150mn TL’ye çıkarma kararı almıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi