SABAH STRATEJİSİ
BIST 100 endeksi, yılın son işlem gününde %0,4 yükselişle 11.262 seviyesinden kapanarak 2025’i tamamladı. Endeks böylece yıl genelinde %14,6’lık artış kaydetti. 2025’te sektörel tarafta Bankacılık endeksi %13,6 değer kazanırken, Sınai endeksi %7,3’lik yükselişle daha sınırlı bir performans sergiledi. Öte yandan BIST 100 dışında kalan hisselerdeki güçlü fiyatlama dikkat çekti. BIST100 dışı endeks geçen yıl %54,1 yükselerek belirgin şekilde ayrıştı. Son işlem gününde BIST100’de işlem hacmi 111 milyar TL ile görece düşük kalmaya devam ederken, 57 hisse günü artıda kapattı. Yurtiçi gündemde vergi oranlarındaki güncellemeler öne çıktı. Yeni yıla ilişkin vergi ve harçların, yeniden değerleme oranının altında artırılacak olması dezenflasyon süreci kapsamında TL varlıklar açısından pozitif. Pazartesi TÜİK tarafından açıklanacak aralık ayı enflasyonuna yönelik beklentiler (Aylık beklenti %1) de olumlu. Dün açıklanan İTO verisine göre İstanbul’da aylık enflasyon %1,23 (Yıllık %37,68) olarak gerçekleşti. BIST100’ün yeni yıla alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Gün içerisinde ise endekste bant hareketi görülebilir. Bugün yurtiçinde aralık ayı PMI verisi izlenecek. Yurtdışı tarafa bakıldığında, Rusya’nın Ukrayna altyapısına yönelik saldırıları gündemdeydi. Ek olarak, Trump, mobilya ağırlıklı bazı ürün gruplarına yönelik planlanan tarife artışlarını 1 yıl ertelediğini açıkladı. Fiyatlamalar tarafında yılın son gününde ABD borsalarında satış baskısı öne çıkarken, Avrupa borsa endekslerinde de kısmi baskı vardı. Bu sabaha bakıldığında, ABD vadelileri artıda seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,5 civarında yükseliyor. Dolar endeksi yeni yıla düşüşle başlarken, Altın ve Gümüş alıcılı. Yurtdışında bugün ABD ve Avrupa’da PMI verileri izlenecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Nötr): Banka’nın takipteki kredi alacak portföyünün yaklaşık 1,5 milyar TL tutarındaki kısmı, toplam 212mn TL bedel karşılığında satılmıştır.
Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Pozitif): Şirket, yıllık 7bin ton kapasiteli teknik iplik tesisi yatırımında 2. fazdaki 2 yeni üretim hattını da devreye alarak tesisin toplam kurulu kapasitesine ulaşmıştır.
Ek olarak Şirket, Ar – Ge ile geliştirilen UHMWPE ürünü için Mithra markasıyla yeni üretim tesisi yatırımı yapma kararı almıştır. Tesis 350 ton/yıl kapasiteyle başlayıp kademeli olarak 500 ton/yıla çıkarılacaktır. Yatırım bütçesi yaklaşık 20mn USD olarak kabul edilmiştir.
Aselsan (ASELS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile ASFAT arasında deniz platformları savaş sistemlerine yönelik Elektronik Harp, Radar, Haberleşme, Seyrüsefer, Silah, Elektro-Optik ve Sualtı Sistemlerinin tedariki ve entegrasyonu için 225mn EUR tutarında sözleşme imzalanmıştır. Teslimatlar 2026-2030 döneminde gerçekleştirilecektir.
Ek olarak Şirket, Malatya’da askeri güç elektroniği faaliyetlerini güçlendirmek için %100 bağlı ortaklığı ASELSAN Malatya Elektronik ünvanlı yeni şirket kurmuştur. Yeni şirketin; elektronik bileşenlerin hassas üretimi ve tasarımı ile bakım ve satış sonrası hizmetleri yürüterek Türk ordusundaki Aselsan ürünlerinin bakım-onarım süreçlerini hızlandırması hedeflenmiştir.
Şirket ayrıca, savunma projelerinde kritik elektromekanik sistemlerde üretim kapasitesini artırmak için Gaziantep’te %51’i Aselsan, %49’u Gaziantep İleri Teknoloji ortaklığında ASELSAN Gaziantep Elektromekanik Teknolojileri ünvanlı iştirak kurmuştur. İştirakin kayar bilezik (slip ring) başta olmak üzere elektromekanik sistemlerin tasarım, geliştirme ve üretimini yaparak yüksek adetli üretim kabiliyeti oluşturması, tedarik sürekliliğini güçlendirmesi ve dışa bağımlılığı azaltması amaçlanmıştır.
Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirket, daha önceki açıklamalarında, %100 bağlı ortaklığı Ahlatcı Altın İşletmeleri ile Demir Export, Manuba Madencilik ve Meds Mine Madencilik arasında toplam 9 maden ruhsatının satın alınmasına yönelik görüşmeler için gizlilik sözleşmeleri imzalandığını duyurmuştu. Sonrasında yapılan değerlendirme sonucunda Şirket, bu 9 ruhsatın satın alınmasına ilişkin görüşmelere devam etmeme kararı almış ve satın alma sürecini sonlandırmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
EPDK, elektrik dağıtım şirketleri için 2026 – 2030 tarife döneminin yol haritasını belirlemiştir. Bu dönemde EPDK, dağıtım yatırımlarını reel olarak yaklaşık 1,5 katına, planlı bakım bütçesini ise reel olarak 2,1 katına çıkarmıştır. (Kaynak: AA)
SPK: Kurul, yeniden değerlemeye tabi parasal tutarları 2026 için güncellemiştir. İlgili güncellemeler ekte yer almaktadır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akfen GYO (AKFGY): Şirket, İstanbul Arnavutköy’deki fabrika binası ve arsasıyla ilgili Eraysan’a tanınan geri alım/kiralama-satış haklarını sonlandırmıştır. İşlem 31.12.2025’te 10,3mn EUR (KDV hariç) bedelle, değerleme bedelinin (10,6mn EUR) altında tamamlanmıştır. Aynı gün taşınmazın yaklaşık dörtte biri Farklı Yatırım İnşaat’a yıllık 250bin EUR (KDV hariç) bedelle kiralanmıştır. Kira bedeli değerleme bedelinin üzerinde gerçekleşmiştir.
İmaş Makine (IMASM): Şirket, 21.10.2025 tarihli açıklaması kapsamında; Orta Doğu ve Afrika’da (özellikle Birleşik Arap Emirlikleri) müşteri yakınlığını artırmak, pazardaki etkinliğini güçlendirmek ve Dubai’nin ticari/operasyonel avantajlarından yararlanmak amacıyla Dubai merkezli IMAS Middle East FZCO unvanlı bağlı ortaklığın kuruluşunun tamamlandığını açıklamıştır. Bağlı ortaklığın sermaye ödemesinin, resmi kuruluş işlemleri tamamlandıktan sonra gerçekleştirileceği bildirilmiştir.
Logo Yazılım (LOGO): Şirket, 31 Temmuz 2024 tarihinde duyurulan sözleşme kapsamında, iştiraki Total Soft’un %20 ortağı Avramos Holding’in payının %30’a yükseltilmesi amacıyla %10 payın Avramos Holding’e devredildiğini ve karşılığında 2,2 mn EUR bedelin Şirket’e ödendiğini açıklamıştır.
Maçkolik (MACKO): Şirket, Spor Toto’dan iletilen “yürütmeyi durdurma” bildirimi ile müşterilerden gelen talep doğrultusunda, yasal durum netleşene kadar uygulama ve web sitesindeki bahis reklamlarını geçici olarak durdurmuştur. Boşalan reklam alanları diğer reklamlarla doldurulacaktır.
Parsan Makina (PARSN): Şirket, Omtaş birleşmesi sonrası Kocaeli/Dilovası Makine İhtisas OSB’de yer alan arsaların tevhid edilerek yaklaşık 100bin m² büyüklüğünde tek parsel haline getirildiğini ve tapunun Şirket adına tescil edildiğini bildirmiştir.
Peker GYO (PEKGY): Şirket, 31.12.2025 tarihinde %100 bağlı ortaklığı DIGH Maslak’ın tüm varlık ve yükümlülüklerini kayıtlı değerleriyle devralarak tasfiyesiz şekilde Şirket bünyesinde birleşmesine karar vermiştir. Ek olarak, DIGH Maslak ile Tera Bank arasında, Sarıyer’deki Tera Tower binasının tamamının kiralanmasına ilişkin kira sözleşmesi 31.12.2025’te imzalanmıştır. Sözleşme 31.12.2028’e kadar geçerli olacak şekilde düzenlenmiş, toplam kira bedeli değerleme raporunun üzerinde 371,3mn TL+KDV olarak belirlenmiştir.
Rubenis Tekstil (RUBNS): Şirket %900 bedelsiz sermaye artırımı kararı almıştır. Ek olarak, Şirket, Şanlıurfa/Eyyübiye’deki Boyahane Fabrikası’nı 814,3 mn TL değer üzerinden %35 vade farkıyla 1,1 milyar TL+KDV bedelle Rubenis İç ve Dış Ticaret’e 20 ay eşit taksitle satıp devretmek için anlaşma sağlamıştır. Yönetim Kurulu, boyahane faaliyetlerinden çıkılarak iplik/ham kumaşa öncelik verilmesine ve ilgili Yatırım Teşvik Belgelerinin tüm hak-yükümlülükleriyle devredilmesine karar vermiştir.
Tera Yatırım Holding (TEHOL): Şirket’in iştiraki Barikat İnternet Güvenliği, Aralık 2025’te kamu ve özel sektörden siber güvenlik alanında toplam 650mn TL tutarında yeni sipariş almıştır. Siparişler; kamu, finans, ulaştırma ve perakende sektörlerine yönelik SOC hizmetleri, DDoS koruma sistemleri ve yerli siber güvenlik yazılımlarını kapsamıştır.
Turcas Petrol (TRCAS): Şirket, 24.12.2025 tarihli açıklamasında duyurulan New York/Manhattan’daki üst segment konut yatırımı kapsamında, 242 East 71st Street Projesi’ni yürütecek 242 East 71st Street Ventures’un %12,5 oranındaki hissesinin; bağlı ortaklık Turcas International’ın ABD’deki %100 bağlı ortaklığı Turcas USA 1 tarafından 7mn USD bedelle satın alınmasına karar vermiştir. Satın alma bedelinin 3,5mn USD tutarındaki kısmı 30.12.2025 tarihinde %6,25 pay karşılığında ödenmiştir. Kalan 3,5mn USD tutarın 2026 1Ç döneminde ödenmesiyle payın %12,5’e yükselmesi planlanmıştır. Proje’nin toplam yatırım tutarı 224mn USD seviyesinde olup, 56mn USD özkaynak ihtiyacının; Turcas USA 1’in sağlayacağı, 7mn USD haricindeki kısmının geliştirici şirket ve nitelikli yatırımcılarca karşılandığı belirtilmiştir. 168mn USD seviyesinde öngörülen inşaat finansmanının 2026’da ABD’de temin edilecek banka kredileriyle sağlanması planlanmıştır.
Ulusoy Elektrik (ULUSE): Şirket, ana ortağı Eaton’un iştiraki Cooper Power’ın ABD’de ürettiği Vakumlu Kesici Entegreli Trafoları Temelli/Ankara tesislerinde üretip Cooper Power’a satma kararı almıştır. Üretim hattının kurulması ve üretim-satış süreci için Cooper Power ile mutabık kalınmıştır. Bazı parçalarda tedarik Cooper Power’dan yapılabilecektir. 2026 sonuna kadar 1.000 adet üretim ve satış beklenmektedir. Üretim hattı için gerekli ek makine ve ekipmanların ise Eaton’dan operasyonel kiralama ile temin edilmesi planlanmıştır.
Zeray GYO (ZERGY): Şirket, Kocaeli/Kartepe’deki Zeray Mahal Kartepe Projesi’nde 15 blok (A-O) ve ortak alanlara ait iskanların alındığını açıklamıştır. İskanların 309 bağımsız bölüm ve yaklaşık 70bin m2 için geçerli olduğu, teslim-satış-tahsilat süreçlerinin sürdüğü bildirilmiştir. Değerleme raporunda projenin 31.03.2025 itibarıyla değeri 1,7 milyar TL (KDV hariç) olarak hesaplanmıştır. İskan sonrası bir sonraki değerlemede tamamlanma oranının %100 olarak dikkate alınması beklenmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi