SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi dün seans içinde dar bir bantta hareket etti. Günü ise %0,4 artışla 11.335 puandan kapatan endekste işlem hacmi 117 milyar TL ile görece düşük seviyede gerçekleşirken, 56 hisse günü yükselişle kapattı. Bankacılık endeksi ise %1,2 primle pozitif ayrıştı. TCMB tarafından yayımlanan geçen haftaki PPK toplantı özetinde, enflasyondaki ana eğilim göstergelerinin aralık ayında da düşüşünü sürdürdüğüne dikkat çekildi. Ayrıca öncü verilerin enflasyonun beklentilerin altında kalabileceğine işaret etmesi, bankacılık hisselerinde alımları destekledi. Halihazırda ülke risk primimizin (5 yıllık CDS) 207 baz puan ile Mayıs 2018’den bu yana en düşük bantta seyretmesi, destekleyici bir unsur olarak da öne çıkıyor. Ek olarak gün içinde gerçekleştirilen Asgari Ücret Tespit Komisyonu’nun, 2026’da geçerli olacak ücrete ilişkin ikinci toplantısından henüz somut bir rakam çıkmadı. Yurtdışında ECB, beklentilere paralel olarak faizleri sabit tutarken enflasyonun orta vadede %2 hedefinde dengeleneceği mesajını yineledi. Hizmet enflasyonunun beklenenden daha yavaş gerilemesi nedeniyle 2026 enflasyon tahmini yukarı revize edilirken, iç talep desteğiyle büyüme görünümü güçlendi. ECB, büyümenin 2025’te %1,4, 2026’da %1,2, 2027-2028 döneminde ise %1,4 civarında seyredeceğini öngörüyor. ECB Başkanı Lagarde, ekonominin genel olarak dirençli kaldığını, hizmetler destekli büyümenin sürdüğünü ancak talepte yavaşlama sinyalleri görüldüğünü ifade etti. ECB yetkilileri, faiz indirimi döngüsünün büyük ölçüde tamamlandığına işaret etti. ABD tarafında ise kasım ayı TÜFE yıllık bazda %2,7 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Veri döneminde ekim ayına ilişkin fiyat verilerinin yeterince toplanamaması ve yıl sonuna özgü indirimlerin etkisi öne çıkarken, bazı enflasyon göstergelerinde veri eksikliği vardı. TÜFE verisi sonrası ABD borsaları güne yükselişle başladı ve günü de artı bölgede kapattı. Nasdaq %1,4 oranında yükselerek pozitif ayrıştı. Öte yandan, EURUSD ve Ons Altın tarafında baskı vardı. Brent petrol de 60 USD’nin altında kalmaya devam etti. Bu sabaha bakıldığında ABD vadelileri yatay. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,6 civarında yükseliyor. Ek olarak Asya’da Japonya Merkez Bankası (BoJ) toplantısı izlendi. BoJ, kısa vadeli faiz oranını %0,50’den %0,75’e yükseltti. Fiyatlamalar tarafında, Japon Yeni bu sabah hafif değer kaybederken, Nikkei endeksi %1’in üzerinde alıcılı. Diğer yandan, Dolar endeksinde (DXY) toparlanma isteği gözlenirken, Ons Altın baskı altında. BIST100’ün ise güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Haftanın son işlem gününde yurt içinde aralık ayı tüketici güven endeksi verisi izlenecek. Yurtdışında ABD’de Michigan Üniversitesi aralık ayı tüketici güven endeksi nihai verisi ile kasım ayı ikinci el konut satışları öne çıkıyor. Euro Bölgesi’nde aralık ayı tüketici güveni öncü verisi, Almanya’da ise GfK tüketici güveni ve kasım ayına ilişkin üretici fiyat endeksi takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Gen İlaç (GENIL, Sınırlı Pozitif): Şirket, Eisai Europe ile imzalanan münhasır distribütörlük anlaşması kapsamında LEQEMBI ilacının Türkiye’deki münhasır dağıtım ve pazarlama haklarını almıştır.
Mia Teknoloji (MIATK, Sınırlı Pozitif): Şirket’in iştiraki Enerjey Enerji’nin Romanya’da geliştirdiği NOUZI RASI 2 GES projesi için, santralin elektrik şebekesine bağlanabileceğine dair teknik onay alınmıştır. Daha önce aynı ülkede geliştirilen diğer proje için alınan onayla birlikte Romanya’daki toplam GES kapasitesi 64,36 MWp / 50,88 MWe’ye ulaşmıştır.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket, daha önce duyurulan Boeing 737-10 siparişi kapsamında teslim alınacak 150 adede kadar uçakta kullanılacak LEAP-1B motorlarının tedarik ve bakımına ilişkin sözleşmeleri CFM ile imzalamıştır. Pegasus, motorların 2028’den itibaren teslim edileceğini ve 10 yıla kadar bakım hizmeti alınması halinde toplam ödemelerin yaklaşık 5,9 milyar USD seviyesine ulaşabileceğini açıklamıştır.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Holding’in mevcut pay geri alım programı, azami süreye ulaşılması nedeniyle sona ermiştir. Program kapsamında toplam 106,2mn TL nominal değerli pay geri alınmış, ve bu payların önemli bir bölümü blok satış yöntemiyle kurumsal yatırımcıya satılmıştır. Gerçekleştirilen satışlardan 4.671mn TL hasılat ve 2.147mn TL kar elde edilmiştir. Satışlar sonrası holding portföyünde 4,9mn TL nominal değerli pay kalmıştır.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): Aeroports de Paris SA, %100 bağlı ortaklığı Tank ÖWA alpha GmbH ile tamamlanan birleşme işlemi sonucunda, TAV Havalimanları Holding sermayesinin %46,12’sini temsil eden 167,5mn TL nominal değerli payların doğrudan sahibi haline gelmiştir. İşlem TAV’daki nihai pay sahipliği ve yönetim kontrolünde herhangi bir değişiklik yaratmamıştır.
Vestel (VESTL, Sınırlı Negatif): Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch, Şirket’in Uzun Vadeli Yerel ve Yabancı Para Cinsinden kredi notunu “B-“den “CCC+”ya revize etmiştir. Şirket tarafından ihraç edilen 2029 vadeli 500mn USD tutarındaki kıdemli teminatsız tahvillerin kredi notu ise “B-“den “CCC”ye düşürülmüştür.
SEKTÖR HABERLERİ
Türk Eximbank ile Asya Kalkınma Bankası arasında 500 milyon euro tutarında 19 yıl vadeli kredi sözleşmesi imzalandı. (Kaynak: Bloomberg HT)
SPK: Kurul, Arf Bio Yenilenebilir Enerji’nin halka arz başvurusunu onaylamıştır. Kurul ayrıca Birlik Mensucat’ın (BRMEN) %100 bedelli, Ekos Teknoloji’nin (EKOS) %300, DCT Trading’in (DCTTR) %200 ve Altınay Teknoloji’nin (ALTNY) %325 oranında bedelsiz sermaye artırımı ile Cosmos Yatırım Holding’in (COSMO) tahsisli sermaye artırımını onaylamıştır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alves Kablo (ALVES): Şirket, yurt dışı büyüme stratejisi kapsamında Avusturya’da %100 bağlı ortaklık kurulmasına yönelik fizibilite ve pazar araştırmalarına başlanmasına karar vermiştir.
Bor Şeker (BORSK): Şirket ile Amasya Şeker arasında, Amasya Şeker’e ait 150 bin ton şeker pancarının tesislerde işlenmesine yönelik fason üretim sözleşmesinin imzalandığını açıklamıştır.
Bülbüloğlu Vinç (BVSAN): Şirket’in iştiraki BVS Crane Technologies, 2mn EUR (KDV hariç) tutarında modernizasyon sözleşmesi imzalamıştır. Söz konusu işin 2026 yılının dördüncü çeyreğinde tamamlanması planlanmıştır.
Cemaş Döküm Sanayi (CEMAS): Şirket’in bağlı ortaklığı Özışık İnşaat, 20mn adet CEMAS payını Borsa İstanbul’da 4,29-4,77 TL fiyat aralığından 91,6mn TL bedelle satmış olup, satış sonrası iştirak oranı %2,53’ten %0’a gerilemiştir.
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket, Harran Üniversitesi Tıp Fakültesi Hastanesi’nin 36 ay süreli HBYS hizmet alımı ihalesini 33,9mn TL bedelle kazanmıştır.
Forte Bilgi İletişim (FORTE): Şirket, bir kamu kurumunun açtığı masaüstü bilgisayar ve monitör alımı ihalesinde 39,8mn TL bedelle en iyi teklifi vererek ihaleyi kazanmıştır.
Global Yatırım Holding (GLYHO): Şirket’in dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding’in OPM ile oluşturduğu ortak girişimin, Sevilla Kruvaziyer Limanı’nın 25 yıl süreli işletme imtiyazı ihalesinde en iyi teklifi verdiği bildirilmiştir. İmtiyazın kazanılması halinde 5,1bin m² alanda modern terminal yatırımı planlanmakta olup, 5mn EUR’nun üzerinde toplam yatırım ve kısa vadede 700bin EUR’nun üzerinde iyileştirme harcaması öngörülmektedir. Operasyonların 2026 1Ç’te başlaması hedeflenmektedir.
Jantsa (JANTS): Şirket, Umurlu Fabrikası’nda planlı bakım ve envanter çalışmaları nedeniyle 21.12.2025 – 02.01.2026 tarihleri arasında üretime geçici olarak ara verileceğini, bu dönemde bakım ve envanter faaliyetlerinin sürdürüleceğini açıklamıştır.
Papilon Savunma (PAPIL): Şirket daha önce Protect Grup Savunma’nın Papilon Savunma’ya devrolmak suretiyle birleşmesine karar verildiğini duyurmuştu. Birleşme kapsamında 202,7mn TL sermaye artışı planlanmış olup, gerekli izinlerin alınması için SPK’ya başvuru yapılmıştır.
Tatlıpınar Enerji (TATEN): Şirket’in bağlı ortaklığı Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji’nin %100 bağlı ortaklığı Marmarares Elektrik Üretim tarafından yürütülen Manastır-Esenköy Rüzgar Enerjisi Santrali’nde kapasite artışı tamamlanmıştır. Eklenen son türbinin 18.12.2025 tarihinde Bakanlık tarafından kabul edilmesiyle santralin kurulu gücü 11,8 MW artarak 50,1 MW’a yükselmiştir. Bu gelişmeyle birlikte Şirket’in yönetiminde söz sahibi olduğu tesislerin toplam kurulu gücü 362,5 MW’a ulaşmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi