SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi geçtiğimiz haftaya satış baskısıyla başlarken, hafta genelinde de satıcılı görünümünü sürdürdü. Son işlem gününe de zayıf bir başlangıç yapan endeks, seans sonunda gelen alımlara rağmen günü %0,6 düşüşle 10.566 puandan tamamladı. Böylece haftalık kayıp %3,7 olarak gerçekleşti. Sektörel tarafta madencilik endeksi haftalık %8,6 yükselişle öne çıkarken, Bankacılık ve Sınai endeksleri ise %3,9 geriledi. Hafta boyunca yurt içi piyasada hukuki gelişmeler gündemi şekillendirirken, hafta sonunda Dışişleri Bakanı Hakan Fidan’ın Washington temaslarının ardından yaptığı değerlendirmeler öne çıktı. Fidan, CAATSA yaptırımlarının kaldırılmasına yönelik ABD tarafında bir niyet oluştuğunu, sürecin teknik ve siyasi düzeyde takip edildiğini belirtti. Ayrıca Türkiye – AB ilişkilerinde ilerleme beklentisinin güçlendiğini, Almanya’dan gelen mesajların da bu süreci desteklediğini ifade etti. Küresel piyasalarda ise ABD’de 43 gün süren hükümet kapanmasının, Trump’ın geçici bütçe yasasını imzalamasıyla sona ermesi ve yapay zeka odaklı büyük teknoloji hisselerindeki yükselen değerleme endişelerinin öne çıkması fiyatlamalar üzerinde etkili oldu. Hükümetin yeniden açılmasına karşın Beyaz Saray, kapanma nedeniyle Ekim ayına ilişkin TÜFE ve istihdam raporlarının hiç yayımlanmayabileceğini ve bunun resmi veri setinde kalıcı bir boşluk yaratacağını duyurdu. Veri tarafındaki belirsizlik ve Fed üyelerinin enflasyondaki katılığa işaret eden mesajları ardından, piyasalarda aralık ayında faiz indirimi ihtimaline yönelik beklenti %60’dan %42 seviyesine kadar geriledi. Bu çerçevede ABD borsaları haftayı karışık ve sınırlı değişimlerle tamamladı. Emtia piyasasında Ons Altın, cuma günkü satışlara rağmen haftayı %2,1 artıda tamamlarken; Brent petrol, Ukrayna’nın Rus petrol rafinerisine yönelik saldırısının da etkisiyle haftayı %1,2 yükselişle kapattı. Haftayı negatif bölgede sonlandıran Dolar endeksi (DXY) bu sabah yükseliş eğiliminde. Altın ve petrolde kısmi baskı gözlenirken, ABD vadelileri hafif artıda seyrediyor. Öte yandan, Asya borsalarında karışık bir görüntü öne çıkıyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de yatay. Bu ortamda BIST100 güne hafif tepki alımlarıyla başlayabilir. Bu hafta, ABD’de hükümetin yeniden açılmasıyla ertelenen verilerin kademeli olarak açıklanması bekleniyor. Bu kapsamda perşembe günü eylül ayı istihdam verisi yakından izlenecektir. Genel olarak tahminler kapanma öncesine göre ABD’de temel görünümde ciddi bir değişiklik olmadığı yönünde. Fiyat baskısının bir miktar yüksek kaldığı öngörülürken, istihdam piyasasında zayıfladığı tahmin ediliyor. Bunun dışında bu haftaki takvimde ise genel olarak ikincil öneme sahip veriler var. Bugün New York Fed İmalat Endeksi, salı günü sanayi üretimi, çarşamba günü FOMC tutanakları, perşembe günü konut satışları ve Philadelphia Fed İmalat Endeksi verileri izlenecek. Cuma günü de öncü PMI verileri takip edilecek. Aynı gün Euro Bölgesi’nde açıklanacak öncü PMI verileri de önemli. Ayrıca, yapay zeka yatırımlarının teması haline gelen çip üreticisi NVIDIA’nın çarşamba günü açıklayacağı önemli bilanço da piyasalarda dalgalanma yaratabilir. Yurtiçinde ise bugün Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi, salı günü Konut Fiyat Endeksi ve perşembe günü Tüketici Güven Endeksi verileri öne çıkıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket’in bağlı ortaklığı CW Solar Cell Enerji, ABD’de yerleşik bir müşteriyle yerli güneş paneli hücresi satışına yönelik 26,5mn USD tutarında (yaklaşık 1.118mn TL) ihracat sözleşmesi imzalamıştır. Ürün teslimatlarının 2026’nın ikinci çeyreği sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.
Efor Çay (EFORC, Nötr): Şirket’in bağlı ortaklığı Efor Gübre, 22.000 ton buğday ithalatı gerçekleştirmiştir. İthalata ilişkin sözleşme büyüklüğü 232,8mn TL’dir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka, yapılan ihaleler sonucunda takipteki krediler portföyünde yer alan 2,8 milyar TL tutarındaki alacaklarını 598 mn TL bedelle varlık yönetim şirketlerine nakden devretmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Banka, 14.11.2025 tarihinde 26,56-27,00 TL aralığında 15,8mn adet kendi payını geri alırken; aynı gün bağlı ortaklığı Vakıf GYO’da (VKGYO) 2,58-2,61 TL aralığında 6mn adet ve Vakıf Finansal Kiralama (VAKFN) hisselerinde 2,24-2,25 TL aralığında 19,2mn adet alım gerçekleştirmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği ekim ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, ekim ayında yurt içi satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %19,2 artarken, yurt dışı satışlar da %2,1 azalış kaydetmiştir. Üretim ise 2024 yılı ekim ayına göre %8,1 artmıştır. Ek olarak, yılın ilk 10 ayında otomotiv pazarı %11 büyümüştür
Takasbank, TEFAS’ta TL nakit yükümlülük yerine getirme saatinin 15.00’ten 16.00’ya uzatıldığını açıklamıştır. İşlem hacimleri ve talimat sayılarındaki artış ile üye talepleri dikkate alınarak yapılan düzenlemede, aynı gün valörlü işlemlerin talimat kabul son saati (13.30) ve alım-satım netleştirme saati (14.00) ise değiştirilmemiştir. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Alfa Solar Enerji (ALFAS): Şirket, Astronergy Europe ile Türkiye’de entegre wafer/hücre üretim tesisi kurulmasına yönelik olarak 14.11.2025’te Ortak Girişim ve Pay Sahipleri Sözleşmesi imzalamıştır. Balıkesir OSB’de yıllık 2,5 GW başlangıç kapasitesine sahip tesis için yaklaşık 200mn USD tutarında yatırım planlanmakta olup, pay devri ve/veya sermaye artırımı sonrası ortaklık yapısının Alfa Solar ve Astronergy Europe arasında %50-%50 olarak oluşması öngörülmektedir.
ATP Yazılım (ATATP): Şirket’in bağlı ortaklığı Konuk Ağırlama Teknolojileri ve Uygulamaları, Galataport AVM’deki Burger King ve Popeyes restoranlarını satma kararı almıştır. Bağlı ortaklık, operasyonlarını merkez ofise daha yakın bir noktada yürütmek amacıyla Beşiktaş/Gayrettepe’de bulunan Burger King restoranını satın almaya yönelmiştir.
Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket, Garanti Bankası’nın (GARAN) 14.11.2025’te gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında, satışa çıkarılan 3 portföy arasından toplam 545,1mn TL anapara büyüklüğüne sahip 1 bireysel portföyün ihalesini en yüksek teklifle kazanmıştır.
Global Yatırım Holding (GLYHO): Şirket’in dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding’in (GPH) Ocak – Ekim 2025 döneminde gemi trafiği yıllık %19, yolcu hareketleri ise %9 artmıştır. Limanlara gelen gemilerin doluluk oranı konsolide bazda Eylül 2025’te %103 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Karsan Otomotiv (KARSN): Şirket ile Romanya Timişoara Belediyesi arasında toplam 30 adet 10 metre e-ATA, 30 adet yavaş şarj istasyonu ve 15 adet pantograf şarj istasyonu satışı için yaklaşık 17mn EUR bedelli (KDV hariç) sözleşme imzalanmıştır. Araçların teslimatının 2026 yılında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Özsu Balık (OZSUB): Şirket, Rekabet Kurulu’nun İzmir ve Muğla’da faaliyet gösteren kültür balığı yetiştiricilerinin 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesini ihlal ettikleri iddiasına yönelik olarak 41. madde kapsamında soruşturma başlattığını bildirmiştir.
Sinpaş GYO (SNGYO): Şirket, İstanbul ili Beşiktaş ilçesindeki bir bölgede kentsel dönüşüm projesi kapsamında hak sahipleri ile ön görüşmelere başlamıştır.
Suwen Tekstil (SUWEN): Şirket, 23.12.2024’te duyurduğu Avrupa iç giyim perakende sektöründe faaliyet gösteren yurtdışındaki bir şirketin çoğunluk hissesinin satın alınmasına yönelik görüşmeleri, taraflarla mutabakat sağlanamaması nedeniyle sonlandırmıştır.
Turcas Holding (TRCAS): Şirket’in %30 iştiraki RWE & Turcas Güney Elektrik Üretim (RTG), 30/09/2025 tarihli mali tablolarında yer alan 546 mn TL tutarındaki sermaye düzeltmesi farkını vergiler sonrası 409,5 mn TL olarak ortaklara dağıtmıştır. Şirket’in payına düşen 122,8 mn TL aynı gün tahsil edilmiştir. Ayrıca RTG’nin sermayesi 762,6mn TL’de 62,6mn TL’ye indirilmiştir. Şirket’in %30 pay oranı değişmezken, sermaye azaltımına karşılık gelen 210mn TL’nin gerekli süreçlerin tamamlanmasının ardından 2026 Şubat ayı sonunda nakden ödenmesi beklenmektedir.
VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket’in bedelli sermaye artırımına yönelik 24.09.2025 tarihli yönetim kurulu kararının iptali ve işlemlerin durdurulması talebiyle İstanbul Anadolu 9. Asliye Ticaret Mahkemesi’nde dava açılmış olup, Mahkeme 14.11.2025 tarihli ara kararıyla davacının ihtiyati tedbir talebini kabul ederek söz konusu kararın icrasını tedbiren durdurmuştur.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi