SABAH STRATEJİSİ
Güne alıcılı başlayan BIST100 endeksi, seans boyunca bu eğilimini korudu ve günü de %1,3 artışla 11.456 puandan kapattı. Toplam işlem hacmi 127 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarına yakın gerçekleşirken, 69 hisse senedi günü yükselişle tamamladı. Sektör endekslerinin geneli pozitif bir seyir izlerken; Bankacılık endeksi (XBANK) %1,3, Sınai endeksi (XUSIN) %1 oranında değer kazandı. Yurtiçinde gündem sakindi. Merkezi yönetim bütçesinin kasım ayında 169,5 milyar TL fazla vermesi ise olumlu veri akışı olarak izlendi. Ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) de düşmeye devam etti ve son 7,5 yılın en düşük seviyelerine geriledi. Öte yandan Milli Savunma Bakanlığı, akşam saatlerinde Karadeniz’de Türkiye hava sahasına yaklaşan bir insansız hava aracının düşürüldüğü açıklamasını yaptı. Akşam kontratında önemli bir değişim gözlenmedi. Şu aşamada kısa vadeli iyi bir ivme yakalayan BIST100 endeksinin, risk primimizdeki düşüşle yakın zirvelerini test edebileceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda, 11.360 yakın desteği korundukça 11.540 ve 11.605 sıralı hedefler gündemde kalabilir. Bugün yurtiçinde konut verileri takip edilecek. Yurtdışı tarafa bakıldığında, dün önemli bir veri akışı öne çıkmazken, Fed üyelerinin açıklamaları izlendi. New York Fed Başkanı Williams, 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından önümüzdeki yıl için para politikasının uygun bir noktada bulunduğunu ifade etti. Diğer yandan, Fed üyesi Miran ise temel enflasyonun bankanın hedefine yakın olduğunu belirtti. Miran’ın güvercin açıklamalarına karşın ABD borsaları günü kısmi düşüşlerle kapattı. Diğer taraftan, Dolar’da küresel çapta güçsüzlük sürerken, değerli metallerdeki yükseliş devam etti. Brent petrol ise 60 USD seviyesine kadar geriledi. Bu arada kripto para birimlerinde yaşanan sert düşüşler dikkat çekti. Bu sabaha bakıldığında, küresel risk iştahında zayıf bir görüntü var. ABD vadelileri satıcılı bir seyir izlerken, MSCI Asya Pasifik endeksinde %1’in üzerinde düşüş gözleniyor. Altın, Dolar ve petrolde ise baskı gözleniyor. Veri tarafında bugün ABD’de gecikmeli olarak açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi (Beklenti: 50bin kişi) öne çıkıyor. Bunun dışında ABD ve Avrupa’da PMI verileri de yakından izlenecek. Ek olarak, Almanya ZEW endeksi piyasaların odağında olacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket’in Avcılar Firüzköy’deki Tual Gölkaya projesinde yapılan revizyonun ardından tadilat yapı ruhsatları alınmıştır. Bu çerçevede projedeki toplam bağımsız bölüm sayısı 311’den 480’e yükselmiştir. Öte yandan Şirket, iki ayrı varlık finansmanı fonu aracılığıyla gerçekleştirilecek VDMK ihraçları için ihraç tavanlarını ayrı ayrı 50 milyar TL olarak belirlemiş ve bu kapsamda SPK’ya başvuruda bulunmuştur.
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Pozitif): Şirket’in taşınan yolcu sayısı Kasım ayında yıllık bazda %2 oranında artarak 3,63mn kişiye yükselmiştir. Böylelikle 2025 Ocak – Kasım döneminde taşınan yolcu sayısı geçen yıla göre %15 oranında artışla 39,64mn kişi olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, Kasım ayındaki doluluk oranı yıllık bazda 2,8 puan artışla %89,8’i göstermiştir. 2025 Ocak – Kasım döneminde yolcu doluluk oranı ise 2024’ün aynı dönemine göre 0,2 puan gerileyerek %87,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
İş GYO (ISGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Artaş İnşaat arasında imzalanan Arsa Payı Karşılığı Hasılat Paylaşımı ve Kat Karşılığı İnşaat Sözleşmesi çerçevesinde İstanbul Şişli’de geliştirilmekte olan 321 konut ve 18 adet ticari üniteden oluşan Avrupa Konutları Şişli 2 konut projesinde satışlara başlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: Serbest fonlara giriş için kuralların sıkılaşabileceği belirtildi. Alınan bilgiye göre, Türk ekonomi yönetimi geçen ay fonlardaki likidite sıkışıklığının piyasada karışıklığa yol açmasının ardından küçük yatırımcıları korumak için yeni önlemler almayı değerlendiriyor. Kaynaklara göre yetkililer, mevcut durumda 1mn TL olan nitelikli yatırımcılık için gerekli finansal varlıkların toplam tutarının en az 10 kat artırılmasını değerlendiriyor. (Kaynak: BloombergHT)
İnşaat: TÜİK Ekim 2025 dönemine ilişkin İnşaat Üretim Endeksi’ni yayımladı. Buna göre, İnşaatın alt sektörleri incelendiğinde, 2025 yılı Ekim ayında bina inşaatı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %28,8 arttı. Bina dışı yapıların inşaatı sektörü endeksi ise %21,8 yükselirken, özel inşaat faaliyetleri sektörü endeksi %29,9 arttı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çağdaş Cam (CGCAM): Şirket’in daha önce duyurduğu kapasite artışı yatırımı kapsamında Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapılan başvuru sonucunda, yaklaşık 233mn TL tutarındaki sabit yatırımı kapsayan yatırım teşvik belgesi onaylanmıştır. Yatırım sürecindeki ilave harcamalarla bu tutarın artması öngörülmektedir.
Gelecek Varlık Yönetimi (GLCVY): Şirket, Ulusal Faktoring’in gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak satışında satışa çıkarılan 157,2mn TL anapara büyüklüğündeki bir karma portföyün ihalesini kazanmıştır.
Koton Mağazacılık (KOTON): Şirket, Körfez/GCC (Gulf Cooperation Council) Bölgesi’ndeki stratejik genişleme planı kapsamında Suudi Arabistan’ın Abha şehrindeki ilk kurumsal mağazasını açmıştır.
Horoz Lojistik (HOROZ): Şirket, depolama ve dağıtım faaliyetleri kapsamında 3 yeni sözleşme imzalamış olup, anlaşmalar 15 Aralık 2025 itibarıyla başlamıştır. Anlaşmalar kapsamında yaklaşık toplam 665mn TL ciro yaratılması beklenmektedir.
Otto Holding (OTTO): Holding’in iştiraki Otto Girişim ve Teknoloji Yatırım ile Azerbaycan Savunma Bakanlığı iştirakleri Azersilah Holding ve Senayejihaz arasında 2,7mn USD tutarında stratejik hammadde tedariğine yönelik ilk sözleşme imzalanmıştır.
Tatlıpınar Enerji (TATEN): Şirket’in bağlı ortaklığı Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji’nin %100 oranında pay sahibi olduğu Marmarares Elektrik Üretim ve Bakır Enerji Üretim tarafından Bursa ve Yalova’daki rüzgar enerjisi projelerinde kapasite artış çalışmaları kapsamında 8mn EUR tutarında ek finansman sağlanmıştır. Kapasite artışlarının tamamlanmasıyla Kürekdağı RES ve Manastır-Esenköy RES projelerinin toplam kurulu gücünün 109,7 MW’a ulaşması hedeflenmektedir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi