SABAH STRATEJİSİ
Seans içinde yön bulmakta zorlanan BIST100, kapanışa doğru gelen güçlü alımlarla birlikte günü %0,7 yükselişle 12.457 puandan tamamladı. Hisse ve sektör bazlı ayrışmaların öne çıktığı günde işlem hacmi 176 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, 71 hisse günü pozitif tarafta kapattı. Sektörel bazda Bankacılık endeksi %1,3 düşerek negatif ayrışırken, Sınai endeksi ise %1,2 yükseldi. Yurt içi tarafta Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Londra’daki yatırımcı toplantılarında dezenflasyon sürecinin kalıcı olduğunu vurgularken, 2026 yıl sonu enflasyonunun %13-19 bandında, yeniden değerleme oranının ise %19 olacağını öngördüklerini açıkladı. Sıkı para politikası, mali disiplin ve arz yönlü adımların enflasyonu desteklediği belirtilirken, kira enflasyonunda konut arzı, gıda ve eğitimde düzenlemeler ön plana çıkarıldı. Sunumda büyümenin 2026’da %3,8, işsizliğin %8,6 seviyesinde öngörüldüğü, rezerv yeterliliği ve finansal istikrar görünümünün güçlendiği ifade edildi. ABD’de ise beklentilerin altında açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları istihdam piyasasının güçlü kaldığına yönelik işaretler gösterdi. Fiyatlamalar tarafında, ABD’de borsalar günü alıcılı bir görünümle tamamladı. S&P500 endeksi %0,3 yükseldi. Dolar Endeksi (DXY) yükseliş kaydederken, değerli metallerde geri çekilmeler izlendi. Bu sabaha bakıldığında, ABD vadelileri alıcılı bir seyir izliyor. Asya tarafında da Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,6 civarında yükseliyor. Öte yandan, Dolar, Brent petrol ve Ons Altın’da yatay hareketler gözleniyor. Bu ortamda BIST100’ün güne pozitif bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli iyi bir yükseliş momentumu yakalayan endekste alım iştahı haftanın son işlem gününde de sürebilir. Son olarak veri takvimine bakıldığında, bugün yurt içinde ocak ayı piyasa katılımcıları anketi öne çıkıyor. Yurt dışında ise Almanya’da TÜFE, ABD’de ise sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı takip edilecek.
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Han Varlık ile planlanan Adana Yüreğir Cumhuriyet 1. Etap arsa satışı karşılığı gelir paylaşımı ihalesi, yeterli rekabet oluşmaması nedeniyle iptal edilmiştir.
Otokar (OTKAR, Negatif): Romanya Milli Savunma Bakanlığı’na bağlı Romtehnica, Romanya’daki yerel üretim hazırlıklarında gecikme iddiasıyla Otakar’a 191,85mn RON (Güncel kurla 1,9 milyar TL) tazminat talebi iletmiş, Şirket iptal davası açmasına rağmen yasal hakları saklı kalmak kaydıyla tutarı vadesinde (bugün) ödenecektir. Romtehnica ayrıca, 194 aracın geç teslimi gerekçesiyle 7,3mn RON (72mn TL) ek tazminat talep etmiş, Şirket bu tutarın ocakta ödenmesini öngörmüştür. Her iki tutarın 2025 hak edişlerinden mahsup edilerek giderleştirileceği açıklanmıştır. Halihazırda yaşanan gecikme ve uyuşmazlıkların, projenin devamını da olumsuz etkileme ve ilave tazminat talebine yol açma ihtimalinin bulunduğu bildirilmiştir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirket’in taşınan yolcu sayısı Aralık ayında yıllık bazda %17 oranında artarak 3,62mn kişiye yükselmiştir. Böylelikle 2025 Ocak – Aralık döneminde taşınan yolcu sayısı geçen yıla göre %15 oranında artışla 43,26mn kişi olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, Aralık ayındaki doluluk oranı yıllık bazda 1,7 puan artışla %86,9’u göstermiştir. 2025 Ocak – Aralık döneminde yolcu doluluk oranı ise 2024’e göre değişim göstermeyerek %87,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şişecam (SISE, Nötr): Şirket’in %100 bağlı ortaklığı Şişecam UK, yurt dışında nitelikli yatırımcılara yönelik gerçekleştirdiği tahvil ihracı için talep toplama sürecini tamamlamıştır. 500mn USD nominal tutarlı tahvilin vadesi 7 yıl, itfa tarihi 23.01.2033 ve kupon oranı %8,375 olarak belirlenmiştir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): Şirket, Tiflis Havalimanı’nın işletme imtiyaz süresini 2031 sonuna kadar uzatmak üzere Gürcistan hükümetiyle sözleşme imzalamıştır. Anlaşma kapsamında 25mn USD peşin imtiyaz bedeli ödenecek olup, 2026-2027 döneminde yaklaşık 150mn USD tutarında yatırım yapılması planlanmaktadır. Yatırımların tamamlanmasıyla havalimanının yıllık yolcu kapasitesinin 10mn üzerine çıkarılması hedeflenmektedir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Yönetim Kurulu Başkanı ve Ziraat Bankası Genel Müdürü Alpaslan Çakar, bankacılık sektörünün 2025’i 47 trilyon TL aktif büyüklükle kapattığını belirterek, dezenflasyon süreci ve düşen CDS sayesinde fonlama koşullarının belirgin şekilde iyileştiğini söyledi. Politika faizindeki gerilemenin mevduat maliyetlerine yansıyacağını vurgulayan Çakar, bu düşüşün kredilere aktarılacağını ve önümüzdeki dönemde bankacılık ve reel sektör için daha uygun krediye erişim sağlanacağını ifade etti. Çakar, Ziraat Bankası’nın 2025 performansına ve beklentilere dair “2025 Ziraat Bankası için çok iyi geçti. Aktif büyüklük olarak %58 büyüdük. 8,5 trilyon TL’lik aktif büyüklüğe ulaştık. Bu yılı da %30’lar civarında büyümeyle kapatacağımızı öngörüyorum” dedi. (Kaynak: BloombergHT)
SPK: Kurul, Alves Kablo’nun (ALVES) %900 ve Sodaş Sodyum’un (SODSN) %700 oranında bedelsiz sermaye artırımını onaylamıştır.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Bahadır Kimya (BAHKM): Şirket, Kırıkkale Yahşihan’daki fabrikasında meydana gelen yangın nedeniyle, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’ndan alınan 44,8mn TL tutarındaki yatırım teşviği için mücbir sebep kapsamında kapatma başvurusunda bulunmuştur.
Escar Filo Kiralama (ESCAR): Würth ile 154 araçlık uzun dönem araç kiralama sözleşmesi 36 ay süreyle yenilenmiştir. Sözleşmenin şirket cirosuna toplam 231,7mn TL (KDV hariç) katkı sağlaması beklenmektedir.
Kiler GYO (KLGYO): Şirket, Ümraniye’de Emlak Konut GYO (EKGYO) ile imzaladığı arsa karşılığı gelir paylaşımı sözleşmesini yaptığı değerlendirme sonucunda tek taraflı olarak feshetmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi