SABAH STRATEJİSİ
BIST100 endeksi güne hafif alıcılı başlamasına karşın öğleden sonra yoğunlaşan siyasi gündemin etkisiyle sert satışlarla karşılaşarak günü %2 kayıpla 10.576 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 175 milyar TL ile yakın dönem ortalamalarının üstünde gerçekleşirken, 85 hisse günü negatif bölgede kapattı. Sektör endekslerinin neredeyse tamamı günü düşüşle tamamlarken, Bankacılık (XBANK) ve Sınai endeksleri (XUSIN) %2,4 değer kaybetti. Ayrıca, inşaat sektörü %4,5 düşüşle negatif tarafta öne çıktı. BIST100’ün bugüne ise tepki yükselişiyle başlamasını bekliyoruz. Öte yandan, 10.700 direnç bölgesi aşılmadıkça endekste aşağı yönlü riskler sürebilir. Ana destek 10.265 civarında. Küresel tarafta ise gündem görece sakinken, ABD’de hükümetin yeniden açılmasına yönelik yaşanan gelişmeler yakından izleniyor. Avrupa borsaları günü artı bölgede kapatırken, ABD’de Wall Street endekslerinde karışık kapanışlar gözlendi. Öte yandan, Dolar’da küresel çapta baskı sürerken, Ons Altın 4.150 USD seviyesini test etti. Bu sabah ise küresel borsalarda genel olarak yükseliş eğilimi var. ABD vadelileri hafif alıcılı. MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık %0,3 oranında yükseliyor. Bugünün ajandasında yurt içinde ödemeler dengesi öne çıkıyor. Yurt dışında ise Fed ve ECB yetkililerinin konuşmalarının haricinde önemli bir gündem maddesi yer almıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Altın İşletmeleri* (KOZAL, Pozitif): Şirket, 2025’in 3. çeyreğinde 2.764mn TL net dönem karı (Beklenti: 1.273mn TL) kaydetmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 1.034mn TL net dönem karı kaydedilmişti. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %126 oranında artarak 5.589mn TL’ye yükselirken, brüt kar %122 oranında artarak 2.631mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı hafif düşerek %47,1 olarak hesaplanmaktadır. Operasyonel giderler de %21,5 oranında artarak 762mn TL olarak gerçekleşmiştir. Esas faaliyetlerden diğer net giderler 38,7mn TL’yi göstermiştir. Şirket böylece 1.831mn TL faaliyet karı kaydetmiştir. 3Ç2025’te Şirket’in FAVÖK’ü %187 oranında yükselerek 2.139mn TL (Beklenti: 1.458mn TL) olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı 8,2 puan artarak %38,3’e ulaşmıştır. Bu dönemde Şirket, yatırım faaliyetlerinden 1.822mn TL gelir elde etmiştir. 1.154mn TL’lik parasal kayıp (3Ç2024 döneminde 1.362mn TL parasal kayıp) kaydedilmiştir. 265mn TL’lik vergi geliri sonrasında net dönem karı 2.754mn TL olarak gerçekleşmiştir.
3. çeyrek karıyla beraber şirketin 9 aylık net dönem karı 4.566 TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 689mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
*: 10 Kasım 2025 tarihinden önce Şirket ismi Koza Altın İşletmeleri idi. Mevcut “KOZAL” işlem kodu ise 24/11/2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere “TRALT” olarak değiştirileceği geçen hafta duyurulmuştu.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket, ihraç ettiği Damla Kent Projesi Gayrimenkul Sertifikası için 12.02.2026 olarak belirlenen asli edim kullanım süresi başlangıç tarihinin 26.11.2025 olarak uygulanmasına; asli edim kullanım süresi sonu olan 11.08.2028 tarihine kadar yatırımcıların asli edim talebinde bulunabilmesine ve 10.07.2029 tarihine kadar da edim değişikliği talebinde bulunulabileceklerine karar verilmiştir.
Turkcell (TCELL, Sınırlı Pozitif): Turkcell Grubu, Google Cloud ile Türkiye’de yeni bir bulut bölgesi kurulmasını içeren stratejik bir iş birliği anlaşması imzalamıştır. Bu iş birliği kapsamında Turkcell, Türkiye’de 2028- 2029 yılları arasında faaliyete geçmesi planlanan yeni Google Cloud bölgesi için gerekli altyapının sağlanmasında Google Cloud ile iş birliği yapacak ve veri merkezi ağını genişletecektir. Şirket, Google Cloud’un yetkili satıcısı olarak kurumların buluta geçişini hızlandırmayı, yerel veri barındırma gereksinimlerini karşılamayı ve düşük gecikmeli hizmetlerle dijital ekosistemi güçlendirmeyi hedeflemektedir. Turkcell, bu iş birliğiyle veri merkezi kapasitesini 2032’ye kadar iki katın üzerine çıkarmayı, bulut gelirlerini altı kat artırmayı ve toplamda 1 milyar USD yatırım yapmayı planlamaktadır.
Pasifik Teknoloji (PATEK): Şirket’in bağlı ortaklığı TİTRA Teknoloji ile Savunma Sanayii Başkanlığı arasında DUMRUL Silahlı Mini İnsansız Helikopter tedarikine ilişkin bir sözleşme imzalanmıştır. Halihazırda güvenlik birimlerinin envanterinde yer alan ve operasyonel olarak kullanılan DUMRUL’lar, söz konusu sözleşme kapsamında mevcut stoklardan teslim edilecektir.
Vakıfbank (VAKBN, Sınırlı Pozitif): Banka, dün 24,02 TL – 24,88 TL fiyat aralığından 27,9mn adet pay geri alım işlemi gerçekleştirmiştir. Hisse dün %2,3 primle günü tamamlamıştı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Armada Gıda (ARMGD): Şirket, Tmsorganik Gıda (“Talya Foods”) paylarının alınması hususunda görüşmelere başlamıştır.
Bülbüloğlu Vinç (BVSAN): Şirket yurt dışında faaliyet gösteren bir firma ile iki adet vinç üretimi ve teslimi konusunda toplam 428 bin EUR (KDV Hariç) tutarında bir sözleşme imzalamıştır. Söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılının ikinci çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.
Fonet Teknoloji (FONET): Şirket, Harran Üniversitesi Hastanesi tarafından yapılan “36 ay süreli Hastane Bilgi Yönetim Sistemi Hizmet Alımı” ihalesinde 34mn TL ile en uygun teklifi vermiştir.
Onur Yüksek Teknoloji (ONRYT): Şirket, eylül ayında “Sahil-Net” deniz sistemlerinin yaygınlaştırılması amacıyla Savunma Sanayii Başkanlığı ile sözleşme görüşmelerine başladığını duyurmuştu. Sözleşme görüşmeleri tamamlanmış olup, proje büyüklüğü 9,6mn USD + 392 bin USD opsiyonlar şeklindedir.
Özyaşar Tel Sanayi (OZYSR): Şirket, yurtiçinde ve yurtdışında yerleşik muhtelif müşterilerinden 3.900 ton civarında yeni sipariş almıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi