SABAH STRATEJİSİ
Güne alıcılı bir görünümle başlayan BIST100 endeksi, 11.044 seviyesine kadar yükselse de bu görünümünü koruyamadı ve günü %1,2 kayıpla 10.789 puandan tamamladı. İşlem hacmi 136 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, 72 hisse günü negatif bölgede kapattı. Sektör endekslerinde ağırlıklı olarak satıcılı bir görünüm izlenirken; Bankacılık endeksi (XBANK) %2, Sınai endeksi (XUSIN) ise %1,4 değer kaybetti. Ayrıca, Türk Hava Yolları’ndaki satışların önemli etkisiyle Ulaştırma endeksi %3,1 düşüşle negatif tarafta öne çıktı. Yurt içinde siyasi haber akışları izlenmeye devam edilirken, yurt dışında ABD’de hükümetin yeniden açılmasına yönelik yaşanan gelişmeler yakından takip edildi. ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Johnson, kapanma sürecinin sonuna gelindiğini belirtti. Bu ortamda, global piyasalarda risk iştahında toparlanmalar gözlenirken, ABD ve Avrupa borsaları günü artı bölgede kapattı. Öte yandan, Dolar’da küresel çapta baskı sürerken, Ons Altın yaklaşık %3 prim yaparak 4.116 seviyesinden günü kapattı. Bu sabah ise ABD’de hükümetin açılmasına yönelik geçici bütçe tasarısının Senato’da kabul edilmesine karşın borsalarda güçsüz bir görüntü var. ABD vadelileri hafif satıcılı. Çin yönetiminin gemicilik ve taşımacılık alanında ABD’ye getirdiği karşı tedbirleri askıya aldığı haberlerine karşın Asya tarafında da risk iştahı zayıf. MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık %0,4 oranında düşüyor. Altın yükselişini sürdürürken, pariteler tarafında yatay bir seyir var. BIST100’ün ise güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Önemli ara desteklerinin altına sarkan endekste son iki işlem gününde yaşanan satış baskısı 10.700 seviyesine kadar sürebilir. Bugünün ajandasında yurt içinde perakende satışlar öne çıkıyor. Yurt dışında ise Almanya’da ZEW endeksi ve ECB yetkililerinin konuşmalarının haricinde önemli bir gündem maddesi yer almıyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Astor Enerji (ASTOR, Nötr): Şirket’in 2025 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı yıllık bazda yatay kalarak 2.745mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde satış gelirleri %6,7 azalarak 7.543mn TL’ye gerilerken, FAVÖK %16,6 düşüşle 2.471mn TL olmuştur. FAVÖK marjı da 3,9 puan gerileyerek %32,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte Şirket, yatırım faaliyetlerinden 1.979mn TL gelir kaydederken, geçtiğimiz yılın aynı döneminde 318mn TL gider yazmıştı. Öte yandan 1.260mn TL’lik net parasal kayıp (3Ç2024: 356mn TL parasal kazanç) kaydedilmiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 4.759mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 4.621mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Sınırlı Pozitif): BİM’in 2025 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı 5.275mn TL ile yıllık %9,1 oranında gerilemiştir. Piyasa beklentisi 4.167mn TL ana ortaklık net dönem karı gerçekleşmesi yönündeydi. Şirket’in satış gelirleri 3Ç2025 döneminde yıllık %7 oranında artmış ve 179.681mn TL’ye çıkmıştır. Aynı dönemde Şirket’in brüt karı %21,1 oranında artarak 36.0344mn TL’ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 2,3 puan yükselişle %20,1 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde faaliyet giderleri %5,6 oranında artmış ve 29.506mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise bu dönemde net 356mn TL’lik gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 6.172mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 3Ç2024’te 1.197mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Öte taraftan, 3Ç2025’teki FAVÖK ise %82,7 oranında artışla 13.235mn TL’yi (Beklenti: 11.230mn TL) göstermiştir. FAVÖK marjı 3,1 puan iyileşmeyle %7,4’e yükselmiştir. Şirket’in yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 821mn TL’yi göstermiştir. Diğer yandan, net finansman giderleri 3Ç2025’te 1.979mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 5.045mn TL parasal kazanç (3Ç2024: 7.413mn TL parasal kazanç) ve 4.662mn TL’lik vergi gideri sonrasında 3Ç2025 ana ortaklık net dönem karı 5.275mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 0,5 puan azalışla %2,9 seviyesine gerilemiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 11.253mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 18.467mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı.
Şirket TMS 29 etkisi hariç bazı finansal kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre 3Ç2025 satış gelirleri 3Ç2024’e göre %42 artmış ve 176.034mn TL’ye ulaşmıştır. 3Ç2025 dönemi FAVÖK’ü 11.432mn TL ile 3Ç2024’ün %65 üzerinde gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyreğin vergi öncesi karı yıldan yıla %59 yükselmiş ve 11.196mn TL’yi göstermiştir. 3Ç2025 ana ortaklık net dönem karı ise göre yıllık %48 artarak 8.041mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Aksa Enerji, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 957mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 881mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri yıllık %12,8 azalışla 9.533mn TL’ye gerilerken, FAVÖK aynı dönemde %34,7 artarak 3.080mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da 11,4 puan iyileşerek %32,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, 3Ç2025’te yatırım faaliyetlerinden 5mn TL gider yazarken, geçen yılın aynı döneminde 464mn TL’lik gelir kaydetmişti.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 2.410mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 3.071mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Doğus Otomotiv’ın 3Ç2025’teki ana ortaklık net dönem karı 2,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. (3Ç2024: 352mn TL kar). Ortalama piyasa beklentisi Şirket’in bu çeyrekte 1,6 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmesi yönündeydi.
Şirket’in 3Ç2025 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,3 büyümüş ve 58,3 milyar TL’yi göstermiştir. Şirket’in brüt karı ise geçtiğimiz yıla göre %24,4 artarak 7,8 milyar TL’ye yükselmiştir. Aynı dönemde brüt kar marjı ise 1 puan iyileşmeyle %13,5 seviyesinde kaydedilmiştir. Operasyonel giderler %7,1 artışla 4,3 milyar TL’ye çıkarken, faaliyet karı da %18,9 yükselişle 3,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 3Ç2025 FAVÖK’ü %46,2 oranında artışla 4,3 milyar TL’ye çıkmıştır. FAVÖK marjı ise 1,6 puan artarak %7,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Finansman tarafında ise net giderler 2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 561 milyar TL’lik parasal kazanç ve 838mn TL’lik vergi gideri sonrasında, Doğuş Otomotiv’in 3Ç2025 ana ortaklık net dönem karı 2,1 milyar TL seviyesinde kaydedilmiştir. 3. çeyrek karıyla birlikte Şirket’in 9A2025’te ana ortaklık net dönem karı 5,1 milyar TL’ye ulaşmıştır (9A2024: 8 milyar TL ana ortaklık net dönem karı).
Mia Teknoloji (MIATK, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Enkonet Teknoloji arasında, entegre tesis yönetim yazılımının geliştirilmesi ve uygulanmasına yönelik sözleşme KDV hariç 35mn TL bedelle imzalanmıştır. Sözleşme kapsamında geliştirme ve teslim süresi 45 gün olarak belirlenmiştir.
Ayrıca Şirket, geri alım programı başlatılmasına karar vermiştir. Bu program için ayrılan fon miktarı 1 milyar TL’dir.
SEKTÖR HABERLERİ
Sigorta: Deprem yanında sel veya taşkın niteliğindeki su baskını, heyelan, fırtına, dolu, çığ ve orman yangın teminatlarını da içeren Zorunlu Afet Sigortası (ZAS) çalışmalarında sona yaklaşıldı. (Kaynak: AA)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Borlease Otomotiv (BORLS): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 438mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 294mn TL net dönem zararı kaydedilmişti. Şirket’in satış gelirleri yıllık %19,2 düşüşe 2.147mn TL’ye gerilerken, FAVÖK aynı dönemde %18,4 azalarak 743mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 0,3 puan iyileşerek %34,6 seviyesine yükselmiştir. 3Ç2025 sonuçlarıyla birlikte Şirket’in 9A2025 dönemi zararı 1.597mn TL’ye ulaşmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 911mn TL net dönem zararı kaydedilmişti.
IC Enterra Yenilenebilir Enerji (ENTRA): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 54mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 26mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri bu dönemde 805mn TL olarak gerçekleşirken yıllık %22,1 oranında artış göstermiştir. FAVÖK aynı dönemde %19,7 artarak 574mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise yıllık 1,4 puan azalışla %71,3 olmuştur. Şirket, 3Ç2025’te 56mn TL vergi gideri yazarken, geçen yılın aynı döneminde 390mn TL’lik vergi gideri kaydetmişti.
Üçüncü çeyrek karıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 549mn TL ana ortaklık net dönem zararı yazmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 2.746mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı.
SDT Uzay ve Savunma (SDTTR): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 72mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 89mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri yıllık %13,5 azalışla 617mn TL’ye gerilerken, satışların maliyeti de %34,3 azalışla 337mn TL’ye gerilemiştir (3Ç2024: 514mn TL). Böylelikle, Şirket’in brüt karı yıldan yıla %40,2 artışla 280mn TL olmuştur. FAVÖK aynı dönemde %41,4 artarak 203mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da 12,8 puan iyileşerek %32,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 109mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 260mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
Suwen Tekstil (SUWEN): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 38mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 124mn TL net dönem karı kaydedilmişti. Şirket’in satış gelirleri yıllık %4,3 artışla 1.771mn TL’ye yükselirken, FAVÖK aynı dönemde %4,9 artarak 380mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı da 0,1 puan iyileşerek %21,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 5mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 69mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
Bilici Yatırım (BLCYT): Şirket, Adana’da bulunan 26,5 bin m2‘lik bir arsayı 262,5mn TL bedelle satın almaya karar vermiştir.
Kuzey Boru (KBORU): Şirket, Devlet Su İşleri Genel Müdürlüğü’nün açmış olduğu “Ereğli İvriz Sağ Sahil HDPE Boru Temini 6. Kısım” konulu ihaleye katılmış ve KDV hariç 76,8mn TL ile en avantajlı fiyatı vererek 1. olmuştur.
Özata Denizcilik (OZATD): Şirket, yurt dışında mukim bir firma ile 1,5mn USD tutarında iki adet gemi tamir bakım ve onarım sözleşmesi imzalamıştır.
Sanica Isı Sanayi (SNICA): Şirket, “Turquality” programı kapsamına alınarak destek hakkı kazanmıştır. Bu kapsamda, Şirket’e 2025 yılı için toplam 190,8mn TL teşvik hakkı tanınmıştır.
Tuğçelik Alüminyum Sanayi (TUCLK): Şirket, Arslanbey OSB adresinde 40 bin m2 üretim sahası bulunan fabrika binası niteliğindeki taşınmazı sat-geri kirala yöntemiyle Vakıf Katılım’a devretmiştir. Söz konusu işlem 5 yıl vadeli olup, taşınmazın satış bedeli 25,5mn EUR olarak belirlenmiştir. Bu işlemden yaratılacak kaynak ile Vakıflar Bankası’na olan 10mn EUR tutarındaki kredi borcu kapatılacaktır.
VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket, Türkiye’de yerleşik bir havayolu şirketi ile ana sistem donanım yenileme ve ek lisans konulu, 3 yıl süreli bir sözleşme imzalamıştır. Sözleşmenin toplam bedeli 7,1mn USD + KDV’dir.
Yeşil Yatırım Holding (YESIL): Holding, Meta Mobilite’ye 10mn USD tutarında yatırım yapma kararı almıştır. Holding, yatırım sonrası gerçekleştirilecek sermaye artırımı sonucunda Meta Mobilite’de %16,67 oranında pay sahibi olacaktır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi