SABAH STRATEJİSİ
Güne hafif alıcılı başlayan ancak devamında yön bulmakta zorlanan BIST100, öğleden sonra gelen satışlarla birlikte günü %0,3 düşüşle 13.797 puandan tamamladı. İşlem hacmi 189 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, yükselen ve düşen hisse sayısı dengedeydi. Sektör bazında bakıldığında; Bankacılık Endeksi (XBANK) %0,8 düşerek endeksi baskılarken, Sınai Endeksi (XUSIN) de günü %0,5 düşüşle tamamladı. Sigorta hisselerindeki pozitif ayrışma ise dikkat çekti. Yüksek ocak enflasyonu sonrasında yarınki kritik Enflasyon Raporu öncesinde bir miktar belirsizlik olduğu söylenebilir. Dolayısıyla, BIST100 endeksinde bankacılık öncülüğünde baskı sürebilir. Bugün yurtiçinde perakende satışlar verisi ve Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in İSO toplantısındaki mesajları takip edilecek. Piyasalar kapandıktan sonra Koç Holding’in finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Yurtdışında ise ABD’de dün açıklanan perakende satışlar verisi beklentilerin altında kalırken, S&P500 günü hafif düşüşle tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin de son bir ayın en düşük seviyesine gerilediği ortamda bugünkü ABD istihdam verileri önemli olabilir. Bu sabah küresel piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri hafif artıda seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,2 civarında yükseliyor. Petrol fiyatlarında bu sabah belirgin bir değişim gözlenmiyor. Pariteler tarafında ise Gelişmekte Olan Ülke para birimleri hafif artıda seyrediyor.
ŞİRKET HABERLERİ
İş GYO (ISGYO, Negatif): İş GYO 4Ç2025 döneminde 695mn TL net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 2.178mn TL net dönem zararı kaydedilmişti. Şirket’in satış gelirleri bu çeyrekte 685mn TL olarak gerçekleşmiştir. Kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil) geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %5,7 yükselerek 452mn TL olarak gerçekleşirken, konut satış gelirleri ise bu çeyrekte 228mn TL’ye gerilemiştir. Diğer yandan, Şirket’in brüt karı 327mn TL ile geçtiğimiz yıla göre %16,3 oranında azalırken, operasyonel giderler %7 yükselmiş ve 117mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in dördüncü çeyrekteki FAVÖK’ü ise 217mn TL ile yıllık %24,3 oranında düşmüştür. FAVÖK marjı ise 12,4 puan artarak %31,7’ye yükselmiştir. Bu çeyrekte 52,3mn TL net finansman gideri (4Ç2024:592mn TL net finansman gideri) ve 2mn TL net parasal kayıp (4Ç2024: 398mn TL net parasal kazanç) yazan Şirket’in 511mn TL vergi gideri sonrasındaki net dönem zararı 695mn TL olmuştur. Son çeyrek zararı sonrasında Şirket’in 2025’teki net dönem zararı 958mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 1.168mn TL kar yazılmıştı.
SEKTÖR HABERLERİ
Araç Kiralama: Ticaret Bakanlığı tarafından hazırlanan “Motorlu Kara Taşıtlarının Kiralanması Hakkında Yönetmelik Taslağı”, kamuoyu ve sektör paydaşlarının görüşüne sunuldu. Taslakla, ticari faaliyet doğrultusunda taşıt kiralayan her işletmenin yetki belgesi alması zorunlu olacak ve “Motorlu Kara Taşıtı Kiralama Bilgi Sistemi” kurulacak. Ayrıca, 100bin kilometrenin üzerinde veya 5 yaşından büyük taşıtlar kiraya verilemeyecek, depozito tutarlarına üst sınır getirilecek ve depozito iadesinin 7 gün içinde yapılması zorunlu olacak. Mevcut işletmelere, yeni düzenlemelere uyum için 1 Ocak 2027 tarihine kadar süre tanınacak. (Kaynak: BloombergHT)
MSCI Endeks Değişiklikleri: MSCI Global Standard Endeksleri kapsamındaki Türkiye Endeksi’ne Kiler Holding (KLRHO) dahil edildi. Endekste yer alan diğer Türk hisselerinde ise herhangi bir değişiklik yapılmadı. MSCI Global Small Cap Endeksleri bünyesindeki Türkiye Endeksi’ne Batısöke Söke Çimento (BSOKE), Işıklar Enerji (IEYHO), Katılımevim Tasarruf (KTLEV) ve Sasa Polyester (SASA) eklendi. Aynı endeksten Borusan Birleşik Boru (BRSAN), Ege Endüstri (EGEEN), Kiler Holding (KLRHO) ve Tekfen Holding (TKFEN) çıkarıldı. MSCI Global Micro Cap Endeksleri içindeki Türkiye Endeksi’nde ise herhangi bir revizyona gidilmedi. Açıklamaya göre, duyurulan endeks değişiklikleri 27 Şubat Cuma günü seans kapanışının ardından yürürlüğe girecek. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Lila Kağıt (LILAK): Şirket’in 4Ç2025’teki net dönem karı, yıllık bazda %32,9 azalarak 231mn TL’ye gerilemiştir. Lila Kağıt’ın satış gelirleri bu çeyrekte 3.065mn TL ile geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %12,7 daralmıştır. Diğer yandan FAVÖK, aynı dönemde %19,3 düşüşle 504mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yaklaşık 1,3 puan daralarak %16,4’e inmiştir. Son çeyrek karıyla birlikte Şirket’in 2025 yılındaki net dönem karı 1.704mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yıl Şirket, 1.538mn TL net dönem karı elde etmişti.
Burçelik (BURCE): Şirket, dolaylı bir pay sahibi ile finansal yapının güçlendirilmesi ve likiditenin artırılması amacıyla 5mn USD kadar kaynak sağlanması konusunda mutabakata varıldığını açıklamıştı. Söz konusu mutabakat kapsamında, Ümit Gümüş tarafından Şirket’e 1,5mn USD tutarında kaynak sağlanmıştır.
Kızılbük GYO (KZBGY): Şirketin Marmaris’te yürüttüğü projeye ilişkin olarak Marmaris Belediyesi tarafından uygulanan 2.677mn TL idari para cezası, mahkeme tarafından hukuka aykırı bulunarak Şirket lehine iptal edilmiştir. Ayrıca aynı proje kapsamında 1. etap otel ve devre mülk için iptal edilen yapı kullanma izin belgesi (iskan) ile 3. etap için iptal edilen 25 adet yapı ruhsatına ilişkin belediye işlemleri de ayrı davalarda mahkeme tarafından Şirket lehine iptal edilmiştir.
Özsu Balık (OZSUB): Şirket’in bağlı ortaklığı Unifeed Su Ürünleri, Kütahya Simav’da 4.000 kWe / 5.330 kWp kapasiteli GES kurulumu için sözleşme imzalamıştır. Yaklaşık 3,8mn USD tutarındaki yatırımın yıllık 9.000 MWh elektrik üretmesi hedeflenmektedir.
Smartiks Yazılım (SMART): Şirket, E Kampüs Eğitim Yazılım’ın devralma suretiyle birleşmesine yönelik bağlayıcı olmayan görüşmelere başlandığını açıklamıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi