Öneri: “AL”
Fiyat 470,75 TL 12,20 USD
Hedef Hisse Fiyatı 780,00 TL
Potansiyel Getiri 66%
Güçlü Yönler
➢ 2025 yılına ilişkin olumlu operasyonel ve finansal beklentiler
➢Aynı mağaza sepet hacminin yüksek enflasyonun yavaşlamasına rağmen ivmesini sürdürmesi
➢ 2025 Mart sonu verilerine göre 13.809 adet Türkiye mağaza sayısı ile yaygın mağaza ağı
➢ Süpermarket alanındaki iş modeli «FİLE»’nin 31 ilde 295 mağazaya ulaşması
➢ Kendi markalı (PL) ürünlerinin toplam satışlar içindeki payının yüksek olmasının getirdiği maliyet avantajı
➢ Nakit toplama gücü ve kendi finansmanını iç kaynaklardan sağlaması
➢ Operasyonlarının büyük çoğunluğunu TL üzerinden gerçekleştirmesi sebebiyle yabancı para riskine maruz kalmaması
Riskler
➢ Tedarikçi riski
➢ Sektördeki rekabet
➢ Regülasyonlara bağlı ortaya çıkabilecek cezalar
➢ Faaliyet gösterdiği diğer ülkelerdeki ekonomik konjonktüre bağlı oluşabilecek belirsizlikler BİM’in İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 473.618mn TL’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım