Gümüş, 2024’ün son çeyreğinden itibaren yatırımcıların yakından takip ettiği değerli metallerden biri haline geldi. Ons gümüş fiyatlarının önümüzdeki dönemde yükseliş göstermesini destekleyen birçok faktör bulunuyor.
Gümüşün en önemli özelliklerinden biri, altının aksine %50’den fazlasının endüstriyel amaçlarla kullanılmasıdır. Özellikle güneş paneli üretiminde vazgeçilmez bir hammadde olan gümüşe olan talep, yeşil enerji dönüşümüyle birlikte hızla artıyor. Elektrikli araç üretimi, 5G altyapısı ve elektronik sektöründeki büyüme de gümüş talebini yukarı çekiyor.
Dünya gümüş üretimi son yıllarda talebin gerisinde kalmaya başladı. Madencilik maliyetlerinin artması ve yeni rezerv alanlarının sınırlı olması, fiziki gümüş arzında daralmaya yol açıyor. Bu arz-talep dengesizliği, fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yapıyor.
Küresel ekonomik belirsizliklerin devam ettiği bir dönemde, yatırımcılar değerli metallere yönelmeye devam ediyor. Gümüş, altına göre daha erişilebilir fiyatıyla orta ve küçük yatırımcılar için cazip bir enflasyon koruması aracı sunuyor.
Tarihsel olarak altın-gümüş oranı, gümüşün değer kazanma potansiyelini göstermek için kullanılan önemli bir gösterge. Oran tarihsel ortalamalarının üzerinde olduğunda, gümüşün altına göre değer kazanma potansiyeli olduğu düşünülüyor.
En çok artan hisseler haftalık bazda MANAS ve IZFAS oldu, sırayla yüzde 76 ve 56. iletişim sektöründe 420,34 TL fiyatla %2,47 yükseliş gösterirken, Dayanıklı Olmayan Tüketici Ürünleri 1,37 TL seviyesinde %2,11 artışla işlem görüyor. Dayanıklı Tüketim Malları ise 807,84 TL fiyatla %2,08 oranında yükseliş kaydetti. Gümüş ons fiyatı 62.8 USD oldu.
Grafik TradingView’den
Aselsan hisse fiyatı 204 TL seviyesinde işlem görürken günlük bazda %0,39 düşüş kaydetti. Teknik göstergeler genel olarak “Al” sinyali verirken, hareketli ortalamalar “Güçlü Al” konumunda bulunuyor. RSI göstergesi 64,56 seviyesinde nötr bölgede seyrediyor ve aşırı alım ya da satım bölgesinde değil.
Momentum göstergesi 20,7 ile pozitif, Awesome Oscillator ise 9,94 değeriyle yükseliş eğilimini destekliyor.
Stokastik gösterge %83,7 seviyesinde olup aşırı alım bölgesine yaklaşmış durumda. Williams %R göstergesi -19 ile yine aşırı alım sinyali veriyor. Volume analizi dikkat çekici: günlük işlem hacmi 12,43 milyon TRY seviyesinde ancak bir önceki güne göre %52 düşüş var.
Volatilite ise günlük bazda %1,72, haftalık %3,73 ve aylık %3,22 seviyelerinde seyrediyor.
Destek ve direnç seviyeleri açısından bakıldığında, Fibonacci pivot noktaları 186,97 TL’yi orta nokta olarak işaret ediyor. İlk önemli destek seviyesi 183,7 TL civarında bulunurken, ikinci güçlü destek Ichimoku Base Line olan 190,7 TL’de konumlanıyor. Direnç tarafında ise ilk hedef 221,4 TL seviyesinde görülüyor ve bu bölgede önemli bir satış baskısı ile karşılaşılabilir.
İkinci kritik direnç noktası ise grafikteki üst kanal bandı civarında 225-230 TL bölgesinde şekilleniyor. Hisse son bir haftada %10,26, son bir ayda %11,53 ve son üç ayda %18,59 yükseliş gösterdi. Altı aylık performans %36,89 ile oldukça güçlü seyrederken, yıllık bazda %193,67’lik kazanç dikkat çekici.
Finansal tablolar incelendiğinde ASELSAN’ın güçlü bir büyüme hikayesi görülüyor. Şirketin piyasa değeri 934,34 milyar TRY seviyesinde. Net kar büyümesi yıllık bazda %109,85 ile çarpıcı bir performans sergiliyor. EBITDA büyümesi ise %67,82 oranında gerçekleşmiş. Hisse başına kazanç (EPS) 4,43 TRY olarak hesaplanırken, F/K oranı 46,10 seviyesinde.
Bu oran sektör ortalamasına göre yüksek görünse de savunma sanayii şirketlerinin büyüme potansiyeli dikkate alındığında makul kabul edilebilir. Net borç 24,89 milyar TRY seviyesinde. Temettü verimi %0,15 ile düşük kalıyor ancak büyüme odaklı yatırımcılar için bu önemli bir sorun teşkil etmiyor.
Piyasa değeri performansı da oldukça etkileyici: son bir ayda %13,45, üç ayda %11,12, altı ayda %48,16 ve yıllık bazda %196,97 artış gösterdi. Beş yıllık performans ise %2246,64 ile inanılmaz bir getiri sağlamış. Toplam varlıklarda yıllık %64,56 büyüme! MaşAllah bundan iyisi var mı? Hem vatanımızı korumaya vesile hem de cepleri doldurmaya.
Genel değerlendirmede ASELSAN, hem teknik göstergeler hem de temel analiz açısından pozitif bir tablo çiziyor. Süpertrend 183 TL’den al sinyalleri sunmuştu, şu an 204 satış gelebilir.
Sonuç itibariyle, endüstriyel talepteki artış, arz sıkıntısı, küresel ekonomik belirsizlikler ve yeşil enerji dönüşümü gümüş fiyatlarını destekleyen temel faktörler olarak öne çıkıyor. Ekonomik belirsizliklerin arttığı dönemlerde yatırımcılar güvenli liman arayışına girerken, gümüşün hem değerli metal hem de endüstriyel meta olma özelliği onu cazip kılıyor. Özellikle doların zayıfladığı ve enflasyon beklentilerinin yükseldiği dönemlerde, gümüş altına göre daha ulaşılabilir bir koruma aracı olarak öne çıkıyor. Aynı zamanda düşük faiz ortamları, getiri sağlamayan ancak değer koruma özelliği olan gümüş gibi varlıklara olan talebi artırıyor. Yeşil enerji devriminin hız kazanmasıyla birlikte, güneş paneli üretiminde kritik bir bileşen olan gümüşün endüstriyel talebi de giderek yükseliyor ve bu durum fiyatları yukarı yönlü destekliyor. Teknolojik gelişmeler, elektrikli araçların yaygınlaşması ve 5G altyapısının genişlemesi de gümüş talebini körükleyen önemli faktörler arasında yer alıyor. Jeopolitik gerilimlerin ve ticaret savaşlarının oluşturduğu belirsizlik ortamı, yatırımcıları riskten korunma arayışına itiyor.
Okan Özdemir