Finansal Değerlendirme Raporu
Akbank 2025 yılı ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,9 artış ile beklentilerin hafif üzerinde 11,1 milyar TL net kar açıkladı. Banka 2025 2. çeyrek itibariyle %20,1 özkaynak karlılığına ulaşırken, aktif karlılığı ise % 1,8 olarak gerçekleşti.
TL kredi bacağında %15,6 pazar payına sahip olan banka, 2025 ikinci çeyrekte nominal bazda YBB %13 artış yaşarken, bu rakam, ticari kredilerde %9’luk bir artışa işaret etti. Ticari kredilerde artış sınırlı olsa da bireysel kredilerdeki artış nominal bazda %17, bireysel kredi kartında ise %15 olarak gerçekleşti. Toplam TL kredilerin % 44’ü ticari, %32’si bireysel, %24’ü de bireysel kredi kartlarından oluştu. Toplam TL kredi bakiyesi 1,01 trilyon TL seviyesine ulaştı.
YP kredi tarafında ise yıl başından itibaren %3,7’lik bir büyüme gerçekleşirken pazar payı %11,9 oldu. YP kredilerin %41’i yatırım, %37’si ihracat ve %22’si işletme sermayesi kredilerinden oluştu. Kredi kapamaları ve ilave büyüme sınırlamalarının etkilisine rağmen YBB %4’lük büyümenin kaydedildiği ve 2. aşama YP kredi karşılıklarının tamamının kur riskinden korunduğu aktarıldı.
Bankanın menkul portföyü %72 TL, %28 YP varlıklardan oluşurken, TL menkullerin içerisinde TÜFE’ye endeksli kağıtların payı 1Ç25’e kıyasla 4 puan azalarak %41 oldu. Bu süreçte sabit faizli menkullerin payı ise 1 puan artış göstererek %35 oldu. Nominal bazda toplam TL menkullerin yıl başından beri büyümesi %14 oldu. Toplam menkullerin aktif içerisindeki payı %24’e ulaştı.
Getiri bazında ise TÜFE’ye endeksli kağıtların getirileri enflasyondaki düşüş eğilimiyle birlikte 1Ç25’e kıyasla 210 bps artarak %56,7 olarak gerçekleşti.
TL mevduat tarafında pazar payı %15,2 olurken, vadesiz mevduatın toplam TL mevduat içindeki payı YBB 240 bps artarak %15,5 oldu. Toplam mevduatların yıl başından beri büyümesi %16 olurken, KKM bakiyesi %50 azalış gösterdi. KKM’deki çözülme YP mevduatlar tarafında ivmeli bir büyümeye yol açarak %13 artışa neden oldu. Böylece TL Kredi/Mevduat oranı %82 seviyesinde gerçekleşti.
Net ücret&komisyon gelirleri ise çeyreklik bazda %13, yıllık bazda %60 artış göstererek 1Y25 itibariyle 51,2 milyar TL olurken operasyonel giderleri karşılama oranı 10 puanlık artışla %96’ya çıktı. Operasyonel giderlerinde ise büyüme personel bazında çeyreklik %7, yıllık %23 olurken, toplamda çeyreklik %5, yıllık %35 olarak gerçekleşti.
Kredi dağılımında 1.ci aşama krediler 60 bps düşüşle %90,2’lik paya sahip olurken, 2. aşama krediler(vadesi en fazla 30 gün geçmiş krediler) 120 bps azalış göstererek %5,3 oldu. 3. aşama yani 90 günü aşan gecikme ile yapılandırılmış kredilerden oluşan kısım ise 10 bps artışla %3,4 oldu. Bu takipteki kredilerin %2,6’sı ticari kredi, % 4,3’ü tüketici kredisi, %4,5’i kredi kartı borçlarından oluştu. 2. ve 3. aşama kredilerin karşılık oranı %32,7 seviyesinde gerçekleşirken tutar bazında 57,9 milyar TL’ye ulaştı. Kur etkisi hariç net kredi maliyetleri 191 bps olurken bankanın sermaye yeterlilik rasyosu ise sabit kalarak %17,4 oldu.
Bankanın, swap dahil net faiz marjı, beklenmedik parasal sıkılaşma sürecinin de etkisiyle, 1Ç25’e kıyasla 35 bps düşüş göstererek %1,95 seviyesinde gerçekleşirken, ilk altı ayda %2,1 seviyesinde gerçekleşti. Gelen sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım