ABD’de tarım dışı istihdam beklentileri aştı
ABD’de Ocak ayı tarım dışı istihdam verisi beklentinin neredeyse iki katı gelerek +130 bin artış gösterdi; bu sürpriz güç Dolar Endeksi’nde (DXY) hızlı bir yükseliş mumunu tetikledi. Şimdi kritik soru: Bu güçlü veri sonrası Dolar’da yükseliş trendi devam edecek mi, yoksa ivme kısa vadede hız kesecek mi?
Veriyle birlikte DXY anında yukarı yönlü bir atak yaptı, bu, piyasanın işgücü piyasasındaki güce şaşırdığını gösteriyor. Ancak, son haber akışına göre Dolar’ın 2026 başında zayıf bir seyir izlediği de belirtiliyor; örneğin 30 Ocak tarihli analizde, “ABD doları yılın en kötü başlangıcında” ifadesi yer alıyor. Bu, veriye rağmen yukarı hareketlerin kısa vadede sınırlı kalabileceğine işaret ediyor olabilir.
Piyasa Yol Haritası: İzlenmesi Gerekenler
Fed Beklentileri: Verinin beklentilerden güçlü gelmesi, Fed’in faiz indirimi sürecini öteleyebileceği anlamına geliyor. Haber akışında, piyasaların “haziran ayına kadar ek bir faiz indirimi beklenmediği” vurgulanıyor. Bu, Dolar’ın kısa vadede güçlü kalmasına neden olabilir.
Dolar Endeksi Teknikleri: Son verilere göre, DXY yakın dönemde %1,5’lik bir yükseliş yaşamıştı. Şu anda hızlı bir yükseliş mumu oluşsa da, yıl başındaki genel eğilim hâlâ zayıflama yönünde.
Riskler: Sürpriz güçlü veri sonrası Dolar’da kısa vadeli yükselişler görülebilir, ancak ABD’nin “güçlü dolar politikası izlediği ama müdahale etmediği” de belirtiliyor. Ani yükselişler, kısa vadeli kar satışlarına da zemin hazırlayabilir.
Teknik ve Temel Dengeler
Yatırımcı Algısı: BCA Research, Dolar’ın değerinin hâlâ pahalı ve uzun vadede negatif momentuma sahip olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, Dolar’daki yükselişlerin kalıcı olması için yalnızca istihdamdan fazlası gerek.
Dış Piyasalar: Dolar’daki yükseliş, özellikle altın, petrol ve gelişen ülke para birimlerinde kısa vadeli baskı anlamına gelebilir. Ancak orta vadede, ABD dışı piyasaların 2026’da daha cazip görünmesi Dolar talebini baskılayabilir.
Strateji: Yol Haritası
Kısa Vadeli: DXY’de ilk güçlü dirençler 97,5-98,5 seviyelerinde takip edilmeli. Güçlü istihdam sonrası kısa vadeli yükselişler devam edebilir.
Orta Vadeli: ABD’nin faiz indirimine dair beklentiler ve dış piyasalara yönelen sermaye akımları, Dolar’daki yükselişi sınırlayabilir.
Portföy Yönetimi: Kısa vadeli Dolar long pozisyonları için kar al seviyeleri sıkı izlenmeli. Orta vadede ise Dolar zayıflarsa, altın ve gelişen ülke varlıkları tekrar ön plana çıkabilir.
Dolar Güçlenirse: Pariteler ve Emtialar
Pariteler: Doların güçlenmesi, EUR/USD ve GBP/USD gibi ana paritelerde aşağı yönlü baskı anlamına geliyor. USD/JPY ve USD/CHF gibi dolar bazlı çaprazlarda ise yukarı yönlü hareket görülüyor. Teknik analizde DXY’de 97,5-98,5 bölgesi direnç olarak izlenmeli.
Emtialar: Güçlü dolar, genellikle altın ve gümüş gibi değerli metallerde kısa vadede satış baskısı yaratır. Ancak orta vadede, Fed’in faiz politikası ve ABD’den gelecek yeni veriler yön değişimini hızlandırabilir. Petrol piyasasında ise talep ve jeopolitik risklerle birlikte doların sert hareketleri fiyatlarda oynaklığı artırır.
Piyasa Dinamiklerini Anlamak
- Güçlü istihdam, Fed’in faiz indirimi beklentilerini öteleyebilir. Bu da Dolar Endeksi’ni desteklerken, emtialar üzerinde baskı oluş
- Jeopolitik riskler ve merkez bankalarının politikaları, emtialarda yön arayışını hızlandı
- Küresel fon hareketleri ve sermaye akımları, kısa vadeli dalgalanmaları büyütebilir.
Yatırımcıya Yol Haritası
Kısa Vadede: ABD verisi sonrası dolardaki yükseliş, paritelerde hızlı hareketler ve emtialarda düzeltme potansiyeli yaratır. Özellikle DXY 97,5-98,5 bandı takip edilmeli.
Orta Vadede: Fed’in faiz politikasına dair gelişmeler ve ekonomik veri akışı, trendin kalıcı olup olmayacağını belirleyecek. Volatilite yüksek seyredebilir; risk yönetimi öne çıkar.
Emtialarda: Altın ve gümüşte olası kısa vadeli düşüşler, orta vadede yeniden alım fırsatı sunabilir.
Bir Sonraki Hareket Ne Olmalı?
- Kritik seviyeleri izleyin. DXY’nin 97,5 üzerindeki kapanışları trendin devamı için sinyal olabilir.
- Fed’in sözlü yönlendirmeleri ve enflasyon verileri, Dolar’daki hareketin kalıcılığı açısından belirleyici olacak.
- “Güçlü istihdam = güçlü Dolar” algısı kısa vadeli olsa da, orta vadede portföy çeşitlendirmesi fırsatı doğ
Uzman Yorumu:
Dolar Endeksi’nin ana sürücüsü Fed’in para politikasıdır. Güçlü istihdam verileri genellikle Dolar’ı destekler; ancak faiz indirimi beklentisi ortaya çıktığında yükselişler sınırlanır. Bu nedenle, ekonomik veri ile Fed’in yönlendirmesi arasındaki denge, yeni trendin pusulası olur.
Elif Özsağlam