“Yapı Kredi Bankası’nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki Net Dönem Karı 1.001mn TL ile Beklentileri Aştı…”
Öneri : “EKLE”
Hedef Hisse Fiyatı :5,15TL
Yapı Kredi Bankası’nın net dönem karı, 2017 yılının ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %75,7 oranında artarak 1.001mn TL’ye yükselmiş ve 50mn TL’lik ayrılan serbest karşılığa karşın, hem bizim beklentimiz olan 856mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 885mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek olumlu bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada iştirak gelirleri ile diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Yapı Kredi Bankası’nın karının bu çeyrekte bir önceki çeyreğe göre yüksek gelmesinde net faiz gelirlerindeki %8,4’lük artış ile ücret ve komisyon gelirlerinin %16,1 oranında artarak 807mn TL’ye çıkması önemli bir etken olmuştur. TÜFE endeksli tahvil getirilerinde artış (113mn TL artış) faiz gelirlerini desteklemiştir. Ayrıca diğer faaliyet gelirleri ile iştirak gelirleri de dönem karını destekleyen unsurlar olmuştur. Personel giderlerindeki düşüşün etkisiyle operasyonel giderler ise %1 oranında gerilemiş ve dönem karına olumlu katkı sağlamıştır. Banka, ayrıca 50mn TL serbest karşılık ayırmıştır. Bu karşılıkla birlikte ayrılan serbest karşılıklar 150mn TL’ye yükselmiştir.
Banka’nın net faiz marjı çeyreksel bazda, kredi mevduat faiz makasındaki stabil görüntüyle birlikte TÜFE endeksli tahvillerin olumlu katkısıyla 3baz puan artarak %3,56’ya yükselmiştir. Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise çeyreksel bazda sırasıyla %14,9 ve %1,6 olarak gerçekleşmiştir.
Banka’nın net faiz marjı çeyreksel bazda, kredi mevduat faiz makasındaki stabil görüntüyle birlikte TÜFE endeksli tahvillerin olumlu katkısıyla 3baz puan artarak %3,56’ya yükselmiştir. Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise çeyreksel bazda sırasıyla %14,9 ve %1,6 olarak gerçekleşmiştir.
Yapı Kredi Bankası’nın hedef hisse fiyatını, 2017 yılı ilk çeyrek gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak, 4,70TL’den 5,15TL’ye yükseltiyor ve daha önceki “EKLE” önerimizi koruyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!