Yapı Kredi Bankası 2017 / 12 Aylık Bilanço Analizi / İş Yatırım – (07.02.2018)

Yapı Kredi Bankası 2017 / 4. Çeyrek Bilanço Analizi

Öneri: AL
Yükselme Potansiyeli: 24%

Gerçekleşen ve Tahminler

YKB yılın son çeyreğinde TL880mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı beklenti ortalması olan TL855mn (İş Yatırım: TL 853mn)’un hafif üzerinde. Bankanın 2017 öz kaynak karlılığı, 2016’ya göre 80 baz puan artarak %12.8 olarak gerçekleşirken son çeyrekteki artış 20 baz puan olarak karşımıza çıkıyor. Bankanın karlılığını sürükleyen ana faktör son çeyrekte %21 artan net faiz gelirleri olurken, tüm yıl için de bu kalem aynı oranda artış gösterdi. YKB bundan sonraki süreçte karlılığı artarak sürdürebilmek adına perakende ve vadesiz mevduat tabanını büyütmeyi ve aktif kalitesini yükseltmeyi amaçlıyor.

Değerleme üzerindeki etki ve Görünüm

2018 hedeflerinde %15’ler civarında kar artışı var. YKB yönetimi, 2018 yılında %12-14 arasında kredi ve mevduat büyümesi varken, marjların TÜFEX gelirleri hariç yatay kalacağını ve takip için ayrılan karşılıların kredilere oranında ise bir miktar düşüş beklediklerini belirtti. Bu da bizim beklentimize uygun olarak banka için öz kaynak genişleme sürecinin devam etmesi anlamına geliyor. Banka için hedef piyasa değerimizi TL 5.27 seviyesinden TL 5.60’a revize ediyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin