2022/03 Finansal Değerlendirme
Beklentilere Paralel Finansallar
Turkcell, 2022 yılı birinci çeyreğinde beklentilere paralel 10,36 milyar TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 1. çeyreğine göre %36 artış gösterirken, son çeyreğe göre satışlar %4,9 arttı.
Çeyreksel bazda net 482.000 mobil abone kazanımı gerçekleşti. Net 53.000 fiber abone kazanımı ile tüm zamanların en yüksek çeyreklik performansı elde edildi. Şirket 2022 1. çeyreğinde net 577.000 abone artışı ile toplam 40 milyon aboneye ulaştı. Şirket, ilk çeyrekte 4,2 milyar TL olan beklentilerin %3,3 üstünde 4,38 milyar TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 1. çeyreğine göre %30,5 yükselirken, son çeyreğe göre FAVÖK %2,2 arttı. Net kar ise 905 milyon TL olan konsensüs beklentinin %11 altında 803 milyon TL olarak açıklandı. Net kar 2021 yılı 1. çeyreğine göre göre %27 azalırken, son çeyreğe göre ise net kar %42 azaldı.
Şirketin 2022 ilk çeyrekte net finansman giderinin 1,26 milyar TL’ye yükselmesi net karın azalmasında etkili oldu. Şirket 2022 yılı hedeflerini korudu. 2022 yılında 1 milyon abone kazanmayı hedefleyen şirket, 2022 hedefleri için %30’luk ciro artışı %27’lik FAVÖK artışı açıklanırken lisans bedeli hariç satışların %20-21’i kadar yatırım harcaması yapılacağı belirtildi. Şirketin yatırım harcamaları 2021 ilk çeyreğinde 2,25 milyar TL’den %29 artışla 2022 ilk çeyreğinde 2,9 milyar TL’ye yükseldi. Operasyonel yatırım harcamaları ise %25 artarak 1,85 milyar TL oldu. TCELL 2021 son çeyrek bilançosunda 191 milyon dolar eksi döviz pozisyonundan 204 milyon eksi döviz pozisyonuna geçti. 1,2x net borç / FAVÖK rasyosu düşük olsa da Şirket’in satışlarının %18’sini yatırımlara harcıyor olması ve 5G lisans bedeli ödemesiyle bu rasyonun artacak olması Turkcell borçluluk oranının artacağına işaret ediyor. Açıklanan finansalların hisse fiyatlaması üzerine NÖTR etki oluşturmasını bekliyoruz.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: İnfo Yatırım