Türk Traktör 2016 Hisse Yorumu / Finansinvest

Türk Traktör Hisse Yorumu

Yükseliş potansiyeli (%) 33.9

 Yurtiçi satışlar güçlü, tarımsal teşvikler bekleniyor: 2015’te tarım için elverişli hava koşulları, iyi mahsul verimi, hükümetin sübvansiyonları ve düşük petrol fiyatları sayesinde yurtiçi traktör piyasası büyüme kaydetti. Yurtiçi traktör satışlarının 2015’te %7 artarak 64 bin civarı ile tarihi zirvesine yükselmesini bekliyoruz. Elverişli piyasa koşullarının devamı ile önümüzdeki yıl için toplam satışlarda %2 artış öngörüyoruz. Hükümetin çiftçilere ilave teşvik vermesi, satışların daha fazla artmasını sağlayabilir.

 İhracattaki zayıflık 2016’da dengelenebilir: Önemli ihracat pazarlarındaki zayıflık nedeniyle şirketin ihracat hacmi zayıf kaldı ve 2015’i %13 düşüş ile kapatması bekleniyor. 2016’da uluslararası pazarlarda normalleşme olması ile ihracatta yatay bir performans öngörüyoruz.

 Önümüzdeki yıl marjlardaki iyileşme FAVÖK’ün %20 artmasını sağlayabilir: Fabrikanın taşınma sürecinin tamamlanması, üç vardiyalı çalışmaya başlanması, üretimde devam eden optimizasyon ve yurtiçindeki fiyat artışları sayesinde Türk Traktör FAVÖK marjını artırdı (yıllık bazda 2Ç15’te 145 bp, 3Ç15’te 310 bp artış). 2016’da FAVÖK marjının 130 baz puan daha artarak %14,4 olmasını, FAVÖK kaleminin ise yıllık bazda %20 büyümesini bekliyoruz.

 Cazip değerleme: Hissede %34 ile güçlü bir yükseliş potansiyeli buluyoruz ve 2016 beklentilerine göre hisse benzer şirketlerine göre %24 iskontolu işlem görüyor. Ek olarak %6,2 temettü verimi de olumlu bir etken olarak değerlendirilebilir

2016 Yatırımcı Rehberi’nin tamamını okumak için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!