Türk Telekom (EÜ) -Tavsiye Değişikliği (Önceki EP)
Potansiyel Getiri: %11
2Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Güçlü sonuçlar
Türk Telekom 2Ç17’de piyasa beklentisinin %43 üstünde, 890mn TL net kar açıklamıştır.
Gelir ve FVAÖK beklentimiz, açıklanan rakamlarla uyumlu olmasına rağmen, operasyonel olmayan kalemler net karın tahminlerimizin üstünde gerçekleşmesine neden olmuştur.
2Ç16 ve 1Ç17’de kaydedilen yüksek net finansal gidere karşın, 2Ç17’de kur farkı gelirlerinin desteklediği 249mn TL net finansal gelir, ayrıca konsolide gelir artışı ve güçlü faaliyet kar marjı, net karı yıllık ve çeyreksel olarak desteklemiştir.
Türk Telekom 2Ç17’de yıllık %14 ve çeyreksel %4 artışla 4,501mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Gelir büyümesinde, mobil gelirlerdeki yıllık %17 ve çeyreksel %4 artış ile birlikte genişbant gelirlerinin aynı dönemler için sırasıyla %17% ve %5.6 artışı etkilidir. Mobil abone sayısı 2Ç17’de 18.8mn olurken, faturalı hat abone sayısı yıllık %9.5 ve 1Ç17’ye göre %1.5 artmış ve, toplam aboneler içindeki faturalı abonelerin payı 2Ç16’daki %51.7 seviyesinden 2Ç17’de %53.7’ya yükselmiştir. Genişbant abone sayısı ise 2Ç17’de 188bin artarak 9.1mn olurken yılık %7.5 ve çeyreksel %2.1 artmıştır.
Türk Telekom 2Ç17’de1,712mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Verimlilik artışıyla birlikte personel giderlerinde yıllık %3 ve çeyreksel ve %11 azalma, ayrıca genel yönetim giderlerinde yıllık ve çeyreksel 14% düşüş, faaliyet giderlerinin satışlara oranının 2Ç16’da %29.6 ve 1Ç17’de %26 seviyelerinden %24.9’a inmesini sağlamıştır. Bu ise FVAÖK marjının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesini ve yıllık 4.5 puan ve çeyreksel 2.6 puan artarak %38 olmasını sağlamıştır.
2017 beklentilerinde revizyon
Türk Telekom 1Y17’deki güçlü sonuçlar sonrasında 2017 hedeflerini değiştirmiştir. Buna göre, daha önce (inşaat geliri düzeltmesi hariç) %8-9 olan konsolide gelir büyümesini %10-11’e, 5.8 – 6.0mlr TL olan konsolide FVAÖK hedefini 6.3 – 6.4mlr TL’ye ve yaklaşık 3mlr TL seviyelerinde gerçekleşmesini hedeflediği konsolide yatırım harcamalarını ise 3.3mlr TL olarak yukarı yönlü revize etmiştir.
Türk Telekom bugün saat 15.00’da yatırımcılar için bir telekonferans düzenleyecektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!