Türk Hava Yolları Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (22.03.2019)

Türk Hava Yolları (THYAO) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 20,45 TL

Fiyat 14,14 TL 2,59 USD
Hedef Hisse Fiyatı 20,45 TL
Potansiyel Getiri 45%

Güçlü Yönler
 2019 yılında yolcu sayısının 80 milyona ulaşacağı beklentisi
 Şirketin 2019 yılı için %81-82 aralığında yolcu doluluk oranı beklentisi
 İstanbul Havalimanı’nın devreye girmesinin orta- uzun vadede oluşturacağı potansiyel
 Turizmdeki toparlanmanın devam edeceği beklentisi
 Şirket’in finansallarına USD cinsinden tutmasına bağlı olarak, TL’nin değer kaybından sınırlı etkilenme

Riskler
 Şirket’in 2023 sonunda 476 adetlik filoya ulaşma hedefine bağlı olarak kısmi düşük kapasite kullanımının getirebileceği maliyetler
 Yeni havalimanına taşınmanın getireceği beklentilerden yüksek maliyet yapısı
 ABD ve Avrupa Birliği ile ilişkiler
 Son dönemdeki uçak kazaları sonrası Boeing firmasından uçak siparişlerinde yaşanabilecek problemler
 Euro ve Japon Yeni’nin Dolar karşısında değer kazanmasına bağlı olarak yüksek kur farkı gideri yazma ihtimali

THY’nin İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 28.220mn TL olup, son kapanış değerlerine göre %45 getiri potansiyeli taşımaktadır.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN