Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
Genel Bilgiler
Türk Hava Yolları havayolları sektöründe faliyet göstermekte olup, 3,694 milyon US$ piyasa değerine sahiptir. Şirketin halka açıklık oranı %50 seviyesindedir. Son durumda 10.0x fiyat/kazanç, 0.9x piyasa değeri/defter değeri, 0.6x firma değeri/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. Şirketin özsermaye karlılığı %9 seviyesindedir. Şirket yıllık bazda 43,001 milyon TL satış hacmi, 7,514 milyon TL FAVÖK ve 1,746 milyon TL net kar büyüklüğüne sahiptir.
Bilanço
Şirketin 2018 Mart dönemi bilançosunda 20,074 milyon TL özsermayesi ve 1,380 milyon TL ödenmiş sermayesi bulunmaktadır. Şirketin toplam bilanço büyüklüğü 73,129 milyon TL’dir. Şirketin net nakit pozisyonu -28,879 milyon TL (geçen çeyrek dönem -26,330 milyon TL) ve net döviz pozisyonu ise -20,806 milyon TL (geçen dönem -19,810 milyon TL) seviyesindedir. Şirket bilançosu içinde özsermaye %27 ve yükümlülükler ise %73 düzeyindedir.
Gelir Tablosu
Şirket 2018 Mart son bilançosunda -314 milyon TL net zarar açıkladı. Net zarar geçen yıla göre -%78 azaldı. FAVÖK ise 1,037 milyon TL ile geçen yıla kıyasla %596 yükseldi. Satışlar ise 10,532 milyon TL ile %44 arttı. Son bir yıllık dönemde şirketin satışlarında büyüme hızı %42 ve FAVÖK yıllık büyüme hızı ise %186 olmuştur. Şirketin son bir yıllık dönemdeki net karı 1,746 milyon TL ile geçen yılki 230 milyon TL zararın üzerinde gerçekleşmiştir.
Kar Marjları
Şirketin 2018 Mart döneminde brüt kar marjı %15 ile geçen yıldaki %6 seviyesine göre yükseldi Ayrıca FAVÖK Marjı %10 ile geçen yıldaki %2 seviyesine kıyasla yükselirken net kar marjı ise -%3 ile geçen yılki %19 oranına göre geriledi.
Piyasa Çarpanlarına göre Prim/İskonto Analizi
Şirketin piyasa çarpanlarını son 5 yıllık dönemdeki ortalamalar ile kıyasladığımızda Fiyat/Kazanç oranına göre %40 iskontolu, Firma Değeri/FAVÖK çarpanına göre %32 iskontolu ve Piyasa/Defter Değeri rasyosuna göre ise %14 iskontolu durumdadır.
Hisse Performansı
Şirketin hisse performansını incelediğimizde son bir ayda hisse fiyatı %24 düşerken (BIST100 -%9), son 3 aylık dönemde %33 geriledi (BIST100 -%19) ve yıllık dönem getirisi %62 (BIST100 -%6) oldu.
Teknik Analiz
Şirketin hisseleri 12.60 TL’den işlem görmekte olup kısa vadeli düşüş, orta vadeli düşüş ve uzun vadeli yükseliş trendinde bulunmaktadır. Hissenin kısa vadeli destek seviyeleri 11.77, 12.29 ve direnç seviyeleri ise 12.81, 13.33 görünmektedir. Diğer teknik indikatörlerden RSI’a göre hisse, aşırı satım bölgesindedir ve MACD’ye göre de düşüş trendindedir.