2Ç22 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %68,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %294,7 artışla 72 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %263,9 artışla 114.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %89,8 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 255,7 artışla 15.6 milyar TL olmuştur. 2022 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %243,1 artışla 23.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 239 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 238 baz puan düşüşle %21,7 olmuştur. 2022 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 127 baz puan düşüşle %20,9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %312,39 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 497 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2021 yılının ilk 6 ayında 59 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2022 yılının ilk 6 ayında 11.4 milyar TL net kar açıklamıştır. Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,5 düşüşle 157.8 milyar TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 2Ç22’de 71.969 mn TL satış geliri (kons: 70.920 mn TL), 15.649 mn TL FAVÖK (kons: 15.107 mn TL) ve 9.155 mn TL net kar (kons: 6.859 mn TL) açıklamıştır. 2Ç22’de 2Ç19’a göre %16 azalışla 6,5 milyon yurtiçi, %10 artışla 11,7 milyon uluslararası yolcuya hizmet verirken, toplam yolcu sayısı %1 daralmayla 18,2 milyon olmuştur. Şirket 2Ç19’a göre dolar bazında, %43 artışla 4.535 milyon dolar gelir elde ederken, yolcu gelirleri %25 yükselişle 3.375 milyon dolar ve kargo gelirleri %171 artışla 1.064 milyon dolar olmuştur. 2Ç22’de, 2Ç19’a göre yakıt giderleri %86 artışla 1.822 milyon dolar, personel giderleri %13 düşüşle 455 milyon dolar, havalimanı giderleri %4 yükselişle 315 milyon dolar, yer hizmetleri giderleri %7 artışla 217 milyon dolar, satış&pazarlama giderleri %3 yükselişle 272 milyon dolar ve operasyonel giderler (satışların maliyeti dahil) yıllık %27 artışla 4.015 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle şirket 2Ç19’a kıyasla %131,5 artışla 1.030 milyon dolar FAVÖK, %22,7 FAVÖK marjı ve %101,8 yükselişle 1.132 milyon dolar FAVKÖK, %25,0 FAVKÖK marjı elde etmiştir. 2Ç19’da 26 milyon dolar net kar, 2Ç21’de 62 milyon dolar net zarar elde eden şirket 2Ç22’de 576 milyon dolar net kar açıklamıştır. Hisse 2022 yılı beklentilerine göre 4,5xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım