Türk Hava Yolları 2021 3 Aylık Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (4.05.2021)

1Ç21 Finansal Sonuçları

Fiyat (TL/hisse) 12,92
Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) Öneri Yok
Potansiyel Getiri Öneri Yok

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,6 düşüşle 13.3 milyar TL olmuştur. FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %34,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %295,4 artışla 2.6 milyar TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 854 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.513 baz puan artışla %19,4 olmuştur. Net zararı 4. çeyrekte 385 milyon TL olurken, 1. çeyrekte 438 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğinde 2 milyar TL net zarar açıklamıştır. Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,4 artışla 118.5 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 1Ç21’de 13.252 mn TL satış geliri (kons: 13.462 mn TL), 2.566 mn TL FAVÖK (kons: 2.882 mn TL) ve 438 mn TL net kar (kons: -235 mn TL) açıklamıştır. 1Ç21’de yıllık %45 azalışla 3,1 milyon yurtiçi, %56 gerilemeyle 3,4 milyon uluslararası yolcuya hizmet verirken, toplam yolcu sayısı %52 daralmayla 6,4 milyon olmuştur. Şirket dolar bazında, yıllık %55 azalışla 901 milyon dolar yolcu geliri, % 77 artışla 824 milyon dolar kargo geliri elde etmiştir. Böylelikle toplam satış gelirleri yıllık %29 düşüşle 1.796 milyon dolar olmuştur. 1Ç21’de yakıt giderleri %47 azalışla 418 milyon dolar, personel giderleri %38 düşüşle 304 milyon dolar, havalimanı giderleri %33 gerilemeyle 170 milyon dolar, yer hizmetleri giderleri %26 azalışla 136 milyon dolar, satış&pazarlama giderleri %43 düşüşle 123 milyon dolar ve operasyonel giderler (satışların maliyeti dahil) yıllık %34 gerilemeyle 1.868 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle şirket %286 artışla 409 milyon dolar FAVÖK, %22,8 FAVÖK marjı (yıllık +18,6 puan) ve %90 yükselişle 478 milyon dolar FAVKÖK, %26,6 FAVKÖK marjı (yıllık +16,7 puan) elde etmiştir. 1Ç21’de 43 milyon dolar net finansal gelir sonrası şirket 61 milyon dolar net kar (1Ç20: -327 milyon dolar) açıklamıştır. Hisse son 12 aylık verilere göre 8,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. 1Ç21’de net kar beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

@ParaBorsaNet'i Twitter'da Takip Et!

ÖNEMLİ HABERLER VE GÜNCEL PİYASA YORUMLARINI KAÇIRMAMAK İÇİN BURAYA TIKLAYARAK HEMEN TWITTER'DA BİZİ TAKİP EDİN!