Beklentilerin üzerinde sonuçlar…
Türk Hava Yolları 2Ç14’de 398 milyon TL net kar (2Ç13: 144mn TL net kar) açıkladı. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 134 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 234 milyon TL net kar rakamının oldukça üzerinde geldi. Beklentilerin üzerinde gelen operasyonel sonuçlar (özellikle net satış gelirleri ve FAVÖK) ve 2Ç14’te kaydedilen 59mn TL (özellikle Sun Express ve THY Opet’in net artışından kaynaklı) özkaynak karlılığı (2Ç13’teki 12mn net zarar karşılık) net kar artışını destekledi. Buna ek olarak 2Ç14’te toplam kur farkı giderinin 2Ç13’de 217mn TL’ye karşılık 2Ç14’te 70mn TL seviyesine düşmesi ve azalan ertelenmiş vergi gideri (2Ç14:48mn TL, 2Ç13: 115mn TL) net kar artışını destekleyen diğer etmenler oldu.
THY’nin beklentilerin üzerinde gelen 2Ç sonuçları sonrası THY hisselerinin kısa vadede olumu etkileneceğini düşünüyoruz. Bu aşamada THY için AL olan önerimizi koruyoruz. THY için hedef hisse fiyatımız 8.90 TL seviyesinde bulunurken cari hisse fiyatına (6.44 TL) göre %38 kazandırma potansiyeli taşımaktadır.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!