Tüpraş Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (28.08.2019)

TÜPRAŞ (TUPRS) Öneri: “EKLE”

Fiyat 130,40 TL
Hedef Hisse Fiyatı 164,00 TL
Potansiyel Getiri 26%

Güçlü Yönler

 Planlı ağır bakım çalışmalarının tamamlanmış olmasının ikinci yarıda marjları destekleyeceği beklentisi

 Tüpraş’ın rafineri marjı ilk yarıda 3,49$/varil olmasına karşın, Şirket’in 2019 yılı rafineri marjı beklentisini 6,0-7,0$/varil olarak koruması

 Ürün marjlarında başlayan toparlanma ve özellikle henüz etkisi hissedilmeyen IMO 2020 düzenlemesinin (gemilerde salınan kükürt oranının düşürülmesi-daha kaliteli yakıt kullanımı) olumlu katkılarıyla daha iyi bir ikinci yarı yıl ve 2020 beklentisi

 Düzenli ve yüksek kar payı ödeme politikası

Riskler

 Marjlarda beklenen IMO 2020 etkisinin gerçekleşmemesi

 Küresel ekonomiye bağlı rafineri marjlarında kötüleşme

 Üretimde planlanmayan duruşlar

Tüpraş’ın İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 41.070mn TL olup, son kapanış değerlerine göre şirket %26 getiri potansiyeli taşımaktadır.

HİSSE SENETLERİNİ CANLI TAKİP ETMEK İÇİN TIKLAYIN!

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin