Tüpraş Hisse Yorumu / İş Yatırım – (06.01.2017)

Tüpraş Hisse Yorumu

Hedef Fiyat ₺ 88.00

Getiri Pot. 24%

Yatırım Teması

Sonbahar küresel rafineri bakımlarının Kasım ayında tamamlanması sonrasında bile yüksek seyreden dizel crak spreadlerinin 2017 yılında da etkisinin devam etmesini bekliyoruz. 2016 kışında gözlenen El-Nino’nun 2017 kışında görülmeyecek olmasıyla ısınma yakıtı taleplerinde olumlu beklenti devam ederken, ABD dizel talebinde artışın sürmesi ve ABD’de 2017’de beklenen shale oil üretim artışının dizel talebine katkı yapmasını bekliyoruz.

Değerleme

2017 yılında dizel crak spredlerinin artmasını ve net rafineri marjının 4,99 USD/varil olmasını öngörüyoruz. Uzun vadeli net rafineri marjı beklentimiz ise 4,8 USD/varil seviyesinde. Tupras için 12 aylık hedef fiyatımız olan 88 TL/hisse ile AL tavsiyemizi koruyoruz.

Riskler

2017’de beklenen dizel crack spredlerinin iyileşmesinin gecikmesini en önemli risk faktörü olarak görüyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin