TSKB Hisse Yorumu
2012’nin dokuz aylık döneminde toplam aktif büyüklüğü 2011 yıl sonuna göre yüzde 3,4 artarak 10.478 milyon TL seviyesine ulaştı. Toplam kredi portföyü 6.567 milyon TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %10, sene sonuna göre ise %4,3 artış kaydetmiştir. Kredi portföyünün döviz dağılımı dikkate alınarak Euro/USD sepet bazında incelendiğinde yıllık bazda artış oranı %18,3 ve sene sonuna göre %11,4 artmıştır. Takipteki kredilerin toplam krediler içindeki oranı %0,3 olarak gerçekleşmiştir. Özkaynaklarını geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 21 artarak 1.800 milyon TL’ye ulaştıran bankanın öz kaynak karlılığı yüzde 19.1 olarak gerçekleşti. 30 Eylül 2012 itibarıyla net kâr yıllık bazda %35,2 artarak 240.3mn TL’ye ulaşmıştır. Bankanın güçlü ve sağlıklı kredi büyümesine paralel olarak, 2012 yılıilk dokuz aylık dönemde net faiz gelirleri yıllık bazda %16 artarak 307.5 mn TL’ye ulaşmıştır. 2011 yılı Eylül döneminde %24 olarak gerçekleşen gelirlerin giderleri karşılama oranı, 2011 yılı sonunda %22 olarak gerçekleşmiştir. Bu oran, Eylül 2012 sonunda ise %19’a gerilemiştir. Avantajlı uzun vadeli fon yapısı TSKB’ye üstünlük sağlamaya devam ediyor. TSKB, fonlama yapısını çeşitlendirme yönündeki çalışmalarını da sürdürüyor. 2012’de sektör olarak önceliği enerji verimliliği finansmanı olan banka 2012 yılında 1.3 milyar dolar yeni kredi kullandırımıplanlıyor. 7.0x F/K ve 1.3x PD/DD oranları ile hem büyük hem orta/küçük bankalar ortalamasına göre iskontolu olan ve Orta/küçük ölçekli bankalar arasında en iyi sermaye yeterlilik ve takipteki kredi oranlarına sahip bankanın orta/uzun vadeli yatırımiçin uygun olduğunu düşünüyoruz
Hedef fiyatı: 2.46
Yükselme potansiyeli: % 25
Gedik Yatırım 2012 Aralık Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın