TSKB 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (09.11.2017)

TSKB 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi

“TSKB’nin 3Ç2017’deki Net Dönem Karı 160,9mn TL ile Beklentilerin Hafif Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri : “EKLE”
Hedef Hisse Fiyatı : 1,70TL

TSKB’nin 3Ç2017’deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %6,9 oranında artarak 160,9mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 151mn TL’nin, hem de 154mn TL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte yılın ilk dokuz ayındaki toplam kar rakamı 452,3mn TL gerçekleşerek geçen yılın aynı dönemine göre %23,3 oranında artış göstermiştir. Bu artışta net faiz gelirlerindeki artış önemli bir etken olmuştur.

Banka’nın net faiz gelirleri 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,1 oranında artarak 262,9mn TL’ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Operasyonel ve karşılık giderleri de azalmaya devam ederek karı destekleyen diğer kalemler olmuştur. Diğer yandan, ticari zarar ise bir önceki çeyreğe yakın 22,7mn TL gerçekleşmiştir. Son olarak, bu çeyrekte temettü geliri kaydedilmemiştir. Geçen çeyrekte 15mn TL temettü geliri kaydedilmişti.

Banka’nın üçüncü çeyrekteki özsermaye ve aktif karlılığı sırasıyla %19,6 ve %2,4 oranında gerçekleşerek önceki çeyrekteğe göre önemli bir değişim göstermemiştir. Ancak, sektörün üzerinde kalarak olumlu bir görüntü sergilemiştir. Banka’nın yılsonu özsermaye beklentisi %18 civarındadır. Net faiz marjı ise bir önceki çeyreğe göre 21 baz puan artarak %4,09 oranında gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir.

Banka’nın sermaye yeterlilik rasyosu ufak çaplı bir artışla %17,54 seviyesine yükselmiştir. Tier-1 rasyosu ise %12,8’dir.

TSKB 08.11.2017 tarihi itibariyle 6,53x F/K ve 1,00x PD/DD’den işlem görmektedir. TSKB bu oranlarla sektör ortalaması olan 6,69x F/K’nın ve 1,07x PD/DD’nin hafif altında işlem görmektedir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin